7 म्यूचुअल फंड प्रदर्शन के उपाय और रेटिंग - वे क्या मतलब है

1. सभी निवेशों में अंतर्निहित जोखिम होता है जो स्वामित्व पर माना जाता है.
2. रिटर्न और जोखिम को ऐतिहासिक परिणामों के गणितीय विश्लेषण द्वारा निष्पक्ष रूप से निर्धारित किया जा सकता है.
3. संभावित रिटर्न और अंतर्निहित जोखिम का सहसंबंध लगातार बदलता रहता है, जिससे अधिकतम संभावित रिटर्न और न्यूनतम जोखिम के साथ निवेश हासिल करने के अवसर मिलते हैं.

ये धारणाएं आधुनिक पोर्टफोलियो प्रबंधन की मिसाल हैं और 1960 के दशक में विकसित व्यापक रूप से इस्तेमाल किए गए पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (CAPM) के लिए आधार हैं, जिसके कारण इसके रचनाकारों के लिए अर्थशास्त्र में नोबेल मेमोरियल पुरस्कार मिला। प्रौद्योगिकी द्वारा सक्षम, वॉल स्ट्रीट ने बड़ी मात्रा में ऐतिहासिक डेटा का विश्लेषण किया और छिपे हुए, अक्सर रहस्यमय रिश्तों की खोज की, जो जोखिम के बिना अनदेखे अवसरों की पहचान करने के लिए रहस्यमय रिश्तों की खोज करते हैं। उनके विश्लेषण के परिणाम अक्सर निजी निवेशकों द्वारा उपयोग के लिए सार्वजनिक रूप से उपलब्ध होते हैं.

कॉमन स्टॉक और म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो के उपाय

आम स्टॉक, म्यूचुअल फंड और प्रबंधित पोर्टफोलियो को कुछ निश्चित उपाय सौंपे गए हैं जिनके द्वारा विश्लेषकों ने अपने प्रदर्शन का निर्णय लिया है.

1. अल्फा
अल्फा पोर्टफोलियो के रिटर्न बनाम एक विशिष्ट बेंचमार्क का माप है, जिसे जोखिम के लिए समायोजित किया जाता है। उपयोग में सबसे आम बेंचमार्क - और जिसे आप मान सकते हैं, जब तक अन्यथा उल्लेख नहीं किया जाता है - एस एंड पी 500। शून्य से अधिक अल्फा के साथ एक निवेश ने दी गई जोखिम की राशि के लिए अधिक रिटर्न प्रदान किया है। एक नकारात्मक अल्फा - शून्य से कम - एक सुरक्षा को इंगित करता है जिसने बेंचमार्क को कमजोर कर दिया है; यह जोखिम ग्रहण के लिए बहुत कम कमाया है। निवेशक आमतौर पर उच्च अल्फा के साथ निवेश चाहते हैं.

2. बीटा
बीटा किसी अन्य मार्केट इंडेक्स के लिए एक निवेश की अस्थिरता का माप है, जैसे एस एंड पी 500। अस्थिरता इंगित करती है कि मूल्य में व्यापक झूलों का अनुभव करने के लिए सुरक्षा की कितनी संभावना है। यदि बीटा 1.0 है, तो निवेश एसएंडपी के साथ सिंक में चला जाता है या एसएंडपी के समान अस्थिरता का एक उपाय का अनुभव करता है। यदि बीटा सकारात्मक है, तो निवेश सूचकांक से अधिक चलता है; यदि नकारात्मक है, तो निवेश सूचकांक की तुलना में कम अस्थिर है। उदाहरण के लिए, 2.0 का एक बीटा बाजार के दो बार आंदोलन करता है। 15% के बाजार मूल्य परिवर्तन को मानते हुए, निवेश 30% ऊपर या नीचे जा सकता है। रूढ़िवादी निवेशक आमतौर पर अपने पोर्टफोलियो में अस्थिरता को कम करने के लिए कम दांव के साथ निवेश पसंद करते हैं.

3. R- चुकता मूल्य
बीटा-संख्या कितनी विश्वसनीय है, इसका एक माप R- चुकता मान है। यह शून्य और 1.0 के बीच भिन्न होता है, जिसमें शून्य कोई विश्वसनीयता नहीं है और 1.0 पूर्ण विश्वसनीयता है.

दोनों चार्ट समान अवधि में एसएंडपी 500 की अस्थिरता की तुलना में दो निधियों की वापसी की परिवर्तनशीलता को दर्शाते हैं। प्रत्येक y- मूल्य उसी अवधि में एसएंडपी 500 रिटर्न (एक्स-वैल्यू) के खिलाफ दिए गए फंड के रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है। इन मानों को प्लॉट करके बनाई गई बीटा या रेखा, प्रत्येक मामले में समान होती है। इससे पता चलता है कि प्रत्येक फंड और एसएंडपी 500 के बीच संबंध समान है। हालाँकि, निकट परीक्षा इंगित करती है कि दूसरे चार्ट में बीटा पहले चार्ट में बीटा की तुलना में कहीं अधिक विश्वसनीय है क्योंकि व्यक्तिगत रिटर्न (x) का फैलाव बहुत अधिक तंग है। इसलिए, दूसरे चार्ट में फंड के लिए आर-स्क्वायर मूल्य अधिक है.

4. मानक विचलन
जबकि बीटा आमतौर पर एस एंड पी 500 जैसे सूचकांक के खिलाफ निवेश की गति को मापता है, मानक विचलन एक अलग तरीके से निवेश की अस्थिरता को मापता है। मानक विचलन के लिए निवेश के रिटर्न की तुलना बेंचमार्क पर करने के बजाय, एक ही अवधि में अपनी औसत रिटर्न के सापेक्ष एक विशिष्ट अवधि में निवेश के व्यक्तिगत रिटर्न (उदाहरण के लिए, प्रत्येक दिन समापन मूल्य) की तुलना करता है। अधिक व्यक्तिगत रिटर्न निवेश के औसत रिटर्न से अलग होता है, मानक विचलन जितना अधिक होता है.

16.5 के मानक विचलन के साथ एक निवेश 12.0 के मानक विचलन के साथ एक निवेश की तुलना में अधिक अस्थिर है। मॉर्निंगस्टार रेटिंग्स के अनुसार, एसएंडपी 500 के लिए मानक विचलन पिछले पांच वर्षों के लिए 18.8 रहा है.

5. शार्प रेशियो
डॉ। विलियम शार्प द्वारा विकसित, स्टैनफोर्ड ग्रेजुएट स्कूल ऑफ बिजनेस में प्रोफेसर और पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल में उनके योगदान के लिए नोबेल पुरस्कार प्राप्त करने वालों में से एक, शार्प अस्थिरता अनुपात एक पोर्टफोलियो की वापसी का एक उपाय है बनाम जोखिम-रहित। वापसी। जोखिम-मुक्त रिटर्न जो सबसे अधिक बार उपयोग किया जाता है, वह तीन महीने के अमेरिकी ट्रेजरी बिल पर ब्याज दर है.

अंतर्निहित आधार यह है कि एक निवेशक को उच्च रिटर्न प्राप्त करना चाहिए यदि वह अपने पोर्टफोलियो में अधिक अस्थिरता मानता है। सैद्धांतिक रूप से, अनुपात जितना अधिक होगा, पोर्टफोलियो की वापसी के जोखिम को मजबूत किया गया है। 1.0 का अनुपात इंगित करता है कि रिटर्न जो लिया गया जोखिम के लिए अपेक्षित होना चाहिए, 1.0 से अधिक का अनुपात एक संकेत है कि दर अपेक्षा से बेहतर थी, और 1.0 से कम एक संकेत है कि वापसी ने जोखिम को सही नहीं ठहराया है । अस्थिरता अनुपात में वापसी के परिशोधन में Sortino अनुपात, Treynor अनुपात, और Modigliani जोखिम समायोजन प्रदर्शन माप (RAP) शामिल हैं.

6. अनुपात पर कब्जा
कैप्चर अनुपात, या एक पोर्टफोलियो में परिलक्षित एक निर्दिष्ट अवधि से अधिक व्यापक बाजार चालों का प्रतिशत, पोर्टफोलियो प्रबंधक के प्रदर्शन को प्रतिबिंबित करने का एक सरल तरीका है। उदाहरण के लिए, यदि S & P 500 20% ऊपर चला गया है, जबकि प्रबंधित किया जा रहा पोर्टफोलियो 25% बढ़ गया है, तो पोर्टफोलियो ने बाजार की चाल से अधिक लाभ अर्जित किया है और इसमें 1.25 (25% / 20%) का अनुपात होगा, एक उल्टा कब्जा अनुपात. यदि बाजार में 20% की गिरावट आती है और पोर्टफोलियो में 25% की गिरावट आती है, तो डाउनसाइड कैप्चर अनुपात 1.25 भी होगा, यह दर्शाता है कि पोर्टफोलियो ने अवधि के लिए बाजार को कमजोर कर दिया है। आम तौर पर, निवेशक 1.0 से अधिक बढ़ते बाजारों में एक उल्टा कैप्चर अनुपात और 1.0 से कम नकारात्मक पहलू वाले अनुपात के साथ एक फंड पसंद करेंगे.

7. स्वतंत्र रेटिंग
Lipper और Morningstar जैसी कंपनियों के पास जोखिम-समायोजित प्रदर्शन के आधार पर म्यूचुअल फंडों को रेट करने के लिए मालिकाना रेटिंग सिस्टम हैं। मॉर्निंगस्टार सितारों का उपयोग करता है और एक फंड श्रेणी के भीतर शीर्ष 10% फंड को पांच सितारा रेटिंग देता है। Lipper निवेशक के लक्ष्य के आधार पर विभिन्न रेटिंग्स प्रदान करता है - कुल रिटर्न, लगातार रिटर्न, और अन्य। आम उपयोग में विभिन्न प्रकार की अन्य स्वामित्व रैंकिंग सेवाएं हैं, जैसे कि जैक्स (याहू-वित्त द्वारा प्रयुक्त) और द स्ट्रीट। स्टैंडर्ड एंड पूअर्स और मूडी के विश्लेषण और रैंक कंपनियों के रूप में क्रेडिट रेटिंग सेवाएं उनकी साख पर.

अंतिम शब्द

सूक्ष्म निवेशक यह समझते हैं कि कोई भी ऐसा अनुपात या माप नहीं है जो हर समय विश्वसनीय हो, न ही कोई रेटिंग कंपनी जिसकी सलाह और विश्लेषण हमेशा सही हो। कई स्रोतों के साथ विश्लेषण और रैंकिंग की जाँच करना बुद्धिमान निवेश की एक आवश्यकता है और एक प्रक्रिया है जिसे निर्धारित नहीं करना चाहिए कि किन शेयरों में निवेश करना है.

अपनी निवेश रणनीति के बावजूद, अपने स्वयं के निवेश लक्ष्यों और जोखिम सहिष्णुता के अनुसार पोर्टफोलियो, प्रबंधित या प्रबंधित, का बेहतर मूल्यांकन करने के लिए विभिन्न प्रदर्शन उपायों को समझें।.