स्टॉक मार्केट में निवेश के 3 जोखिम - अस्थिरता, समय और अति आत्मविश्वास

स्टॉक निवेश को प्रभावित करने वाले सभी चर को कम करना मुश्किल है, विशेष रूप से निम्नलिखित छिपे हुए जोखिम.

1. अस्थिरता

कभी-कभी "बाजार जोखिम" या "अनैच्छिक जोखिम" कहा जाता है, एक साल की अवधि में सुरक्षा या पोर्टफोलियो की कीमत में उतार-चढ़ाव अस्थिरता को संदर्भित करता है। सभी प्रतिभूतियां बाजार के जोखिमों के अधीन हैं जिनमें एक निवेशक के नियंत्रण से परे की घटनाएं शामिल हैं। ये घटनाएं केवल एक कंपनी या उद्योग को नहीं, बल्कि समग्र बाजार को प्रभावित करती हैं.

उनमें निम्नलिखित शामिल हैं:

• भू राजनीतिक घटनाएँ. विश्व अर्थव्यवस्थाएं एक वैश्विक दुनिया में जुड़ी हुई हैं, इसलिए चीन में मंदी का संयुक्त राज्य की अर्थव्यवस्था पर गंभीर प्रभाव पड़ सकता है। यूरोपीय संघ से ग्रेट ब्रिटेन की वापसी या एक नए अमेरिकी प्रशासन द्वारा नाफ्टा का एक दमन प्रशासन दुनिया भर में व्यक्तिगत अर्थव्यवस्थाओं पर विनाशकारी प्रभाव वाले देशों के बीच एक व्यापार युद्ध को प्रज्वलित कर सकता है।.
• आर्थिक घटनाएँ. मौद्रिक नीतियां, अप्रत्‍याशित विनियम या डीरग्यूलेशन, कर संशोधन, ब्याज दरों में बदलाव या मौसम देशों के सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) और साथ ही देशों के बीच संबंधों को प्रभावित करते हैं। व्यवसाय और उद्योग भी प्रभावित होते हैं.
• मुद्रास्फीति. इसे "क्रय शक्ति जोखिम" भी कहा जाता है, माल और सेवाओं की बढ़ती लागत या जानबूझकर सरकारी कार्रवाई के कारण संपत्ति या आय का भविष्य मूल्य कम हो सकता है। प्रभावी रूप से, मुद्रा की प्रत्येक इकाई - यूएस में $ 1 - समय बीतने के साथ कम खरीदती है.

अस्थिरता मूल्य चाल (ऊपर या नीचे) की दिशा का संकेत नहीं देती है, बस अवधि में मूल्य में उतार-चढ़ाव की सीमा होती है। इसे "बीटा" के रूप में व्यक्त किया गया है और इसका उद्देश्य सुरक्षा की कीमत और बाजार के बीच संबंध को प्रतिबिंबित करना है, आमतौर पर S & P 500:

• 1 का बीटा (कम अस्थिरता) बताता है कि एक शेयर की कीमत बाजार के साथ संगीत कार्यक्रम में कदम रखेगी। उदाहरण के लिए, यदि S & P 500 10% चलता है, तो स्टॉक 10% बढ़ जाएगा.
• बेतास 1 से कम (बहुत कम अस्थिरता) का मतलब है कि सुरक्षा मूल्य में बाजार की तुलना में कम उतार-चढ़ाव होता है - 0.5 का एक बीटा बताता है कि बाजार में 10% की चाल सुरक्षा मूल्य में केवल 5% की चाल का उत्पादन करेगी.
• 1 (उच्च अस्थिरता) से अधिक बीटा का मतलब है कि स्टॉक एक पूरे के रूप में बाजार की तुलना में अधिक अस्थिर है। सैद्धांतिक रूप से, 1.3 के बीटा के साथ एक सुरक्षा बाजार की तुलना में 30% अधिक अस्थिर होगी.

एकेडियन एसेट मैनेजमेंट के वरिष्ठ उपाध्यक्ष टेड नून के अनुसार, कम अस्थिरता रणनीतियों को लागू करना - उदाहरण के लिए, कम बीटा के साथ निवेश चुनना - दर्दनाक नकारात्मक परिणामों से बचने के दौरान इक्विटी बाजारों में पूर्ण जोखिम को बनाए रख सकते हैं। हालांकि, एमएफएस इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट के मुख्य निवेश-जोखिम अधिकारी, जोसेफ फ्लेहर्टी ने चेतावनी दी है कि जोखिम को कम करना "कम अस्थिरता पर ध्यान केंद्रित करने से कम है और उच्च अस्थिरता से बचने के बारे में अधिक है।"

अस्थिरता को प्रबंधित करने के लिए रणनीतियाँ

अस्थिरता के प्रभाव को कम करने के लिए रणनीति में शामिल हैं:

• लगातार बढ़ती लाभांश के साथ स्टॉक में निवेश. लेग मेसन ने हाल ही में स्थायी उच्च लाभांश और कम अस्थिरता की निवेश रणनीति के आधार पर अपनी कम अस्थिरता वाले उच्च लाभांश ईटीएफ (LVHD) की शुरुआत की.
• पोर्टफोलियो में बॉन्ड्स जोड़ना. एसेक्स फाइनेंशियल सर्विसेज के संस्थापक जॉन रफाल का दावा है कि 60% -40% स्टॉक-बॉन्ड मिक्स में आधे अस्थिरता के साथ स्टॉक पोर्टफोलियो के 75% के बराबर औसत वार्षिक लाभ होगा.
• उच्च अस्थिरता प्रतिभूतियों के एक्सपोजर को कम करना. एक पोर्टफोलियो में उच्च-अस्थिरता प्रतिभूतियों को कम करने या समाप्त करने से समग्र बाजार जोखिम कम होगा। मोनेगर फंड्स जैसे वंगार्ड ग्लोबल मिनिमम वोलैटिलिटी (वीएमवीएफएक्स) या एक्सचेंजेड ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) जैसे पावरशेयर एस एंड पी 500 एक्स-रेट कम अस्थिरता पोर्टफोलियो (एक्सआरएलवी) विशेष रूप से अस्थिरता को कम करने में कामयाब रहे हैं।.
• हेजिंग. संबंधित सुरक्षा में एक काउंटर या ऑफसेटिंग स्थिति लेने से बाजार जोखिम या अस्थिरता को कम किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, कम और मध्यम अस्थिरता वाले शेयरों के पोर्टफोलियो वाला निवेशक बाजार में गिरावट से बचाने के लिए उलटा ईटीएफ खरीद सकता है। एक व्युत्क्रम ईटीएफ - जिसे कभी-कभी "शॉर्ट ईटीएफ" या "भालू ईटीएफ" कहा जाता है - यह सूचकांक के विपरीत प्रदर्शन करने के लिए डिज़ाइन किया गया है जो इसे ट्रैक करता है। दूसरे शब्दों में, यदि S & P 500 इंडेक्स 5% बढ़ता है, तो उलटा S & P 500 ETF एक साथ अपने मूल्य का 5% खो देगा। जब व्युत्क्रम ईटीएफ के साथ पोर्टफोलियो को जोड़ते हैं, तो पोर्टफोलियो पर किसी भी नुकसान को ईटीएफ में लाभ से ऑफसेट किया जाएगा। सैद्धांतिक रूप से संभव होने पर, निवेशकों को यह पता होना चाहिए कि व्यवहार में अस्थिरता जोखिम का एक सटीक ऑफसेट स्थापित करना मुश्किल हो सकता है.

2. समय

बाजार के पंडितों का दावा है कि शेयर बाजार में धन की कुंजी स्पष्ट है: कम खरीदें और उच्च बेचें। अच्छी सलाह, शायद, लेकिन लागू करने के लिए कठिन है क्योंकि कीमतें लगातार बदल रही हैं। जो कोई भी एक समय के लिए निवेश कर रहा है, उसने दिन, सप्ताह, या साल के उच्चतम मूल्य पर खरीदने की हताशा का अनुभव किया है - या, इसके विपरीत, अपने न्यूनतम मूल्य पर स्टॉक बेचना.

भविष्य की कीमतों ("बाजार का समय") की भविष्यवाणी करने की कोशिश करना मुश्किल है, यदि असंभव नहीं है, खासकर अल्पकालिक में। दूसरे शब्दों में, यह संभावना नहीं है कि कोई भी निवेशक किसी भी महत्वपूर्ण अवधि में बाजार से बेहतर प्रदर्शन कर सकता है। जे.पी. मॉर्गन एसेट मैनेजमेंट के मुख्य सेवानिवृत्ति रणनीतिकार कैथरीन रॉय बताते हैं, “आपको दो बार सही अनुमान लगाना होगा। आपको पहले से अनुमान लगाना होगा कि चोटी कब होगी - या थी। और फिर आपको यह जानना होगा कि बाजार कब वापस आएगा, इससे पहले कि बाजार ऐसा करे। ”

इस कठिनाई ने कुशल बाजार परिकल्पना (ईएमएच) के विकास और स्टॉक की कीमतों के संबंधित यादृच्छिक चलने के सिद्धांत का नेतृत्व किया। शिकागो विश्वविद्यालय के डॉ। यूजीन फामा द्वारा विकसित, परिकल्पना यह मानती है कि वित्तीय बाजार कुशल हैं ताकि स्टॉक की कीमतें उन सभी को प्रतिबिंबित करें जो किसी विशेष सुरक्षा के लिए ज्ञात या अपेक्षित हो। जब नया डेटा दिखाई देता है, तो बाजार मूल्य तुरंत नई स्थितियों में समायोजित हो जाता है। एक परिणाम के रूप में, कोई "अंडरवैल्यूड" या "ओवरवैल्यूड" स्टॉक नहीं हैं.

समय जोखिम के साथ मुकाबला

निवेशक निम्नलिखित रणनीतियों के साथ एकल प्रतिभूतियों में समय जोखिम को कम कर सकते हैं:

• डॉलर-लागत का लाभ. शेयर की कीमत पर ध्यान दिए बिना, एक निश्चित डॉलर की राशि या सुरक्षा या पोर्टफोलियो के प्रतिशत को नियमित रूप से रखने या खरीदने से समय के जोखिम को कम किया जा सकता है। कभी-कभी "स्थिर डॉलर योजना" कहा जाता है, जब स्टॉक की कीमत कम होती है, और जब कीमत अधिक होती है, तो डॉलर की लागत औसत से अधिक शेयरों में खरीदी जाती है। तकनीक के परिणामस्वरूप, एक निवेशक शीर्ष पर खरीदने या नीचे बेचने का जोखिम कम करता है। इस तकनीक का उपयोग अक्सर IRA निवेशों को निधि देने के लिए किया जाता है जब प्रत्येक पेरोल अवधि में योगदान घटाया जाता है। नैस्डैक नोट करता है कि डॉलर-लागत औसत का अभ्यास करने से निवेशक को बाजार में उतार-चढ़ाव और नकारात्मक जोखिम से बचाया जा सकता है.
• इंडेक्स फंड निवेश. "यदि आप उन्हें हरा नहीं सकते हैं, तो उनके क्लासिक उदाहरण में," फामा और उनके शिष्य, जॉन बोगल, व्यक्तिगत शेयरों के मालिक होने के विशिष्ट समय जोखिम से बचें, खुद के इंडेक्स फंडों को पसंद करते हैं जो बाजार को एक पूरे के रूप में दर्शाते हैं। द मोटले फ़ूल के अनुसार, बाजार को सटीक रूप से बुलाने की कोशिश ज्यादातर निवेशकों की क्षमता से परे है, जिसमें अधिक प्रमुख निवेश प्रबंधक भी शामिल हैं। मोटले फ़ूल बताते हैं कि 20% से कम सक्रिय रूप से प्रबंधित बड़े-कैप म्यूचुअल फंडों ने पिछले 10 वर्षों में एसएंडपी को बेहतर प्रदर्शन दिया है।.

3. अति आत्मविश्वास

कई सफल लोग किसी घटना के परिणाम पर भाग्य या यादृच्छिकता के प्रभाव को अस्वीकार करते हैं, चाहे वह एक कैरियर हो, एक एथलेटिक प्रतियोगिता, या निवेश। E.B. व्हाइट, चार्लोट्स वेब के लेखक और द न्यू यॉर्कर के लिए एक लंबे समय तक स्तंभकार, ने एक बार लिखा था, "भाग्य ऐसी चीज नहीं है जिसका उल्लेख आप स्व-निर्मित आदमी की उपस्थिति में कर सकते हैं।" प्यू रिसर्च के अनुसार, अमेरिकी विशेष रूप से इस विचार को अस्वीकार करते हैं कि किसी के नियंत्रण (भाग्य) के बाहर की ताकतें किसी की सफलता को निर्धारित करती हैं। हालाँकि, स्व-निर्मित होने के बारे में यह विरोधाभास किसी के निर्णय, लापरवाही और अनावश्यक जोखिमों के बारे में अति आत्मविश्वास पैदा कर सकता है।.

अक्टूबर 2013 में, एक उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स कंपनी ट्वीटर होम एंटरटेनमेंट ग्रुप, जो 2007 में दिवालिया हो गई थी, की स्टॉक मूल्य में 1,000% से अधिक की वृद्धि हुई थी। शेयर की मात्रा इतनी भारी थी कि फिनारा ने स्टॉक में ट्रेडिंग रोक दी। CNBC के अनुसार, वृद्धि के पीछे का कारण ट्वीटर के स्टॉक सिंबल (TWTRQ) के बारे में भ्रम था और ट्विटर (TWTR) की प्रारंभिक पेशकश के लिए स्टॉक सिंबल था।.

जे.जे. टीडी अमेरिट्रेड के मुख्य रणनीतिकार, किनाहन ने फोर्ब्स में कहा, "यह लोगों का कोई भी होमवर्क नहीं करने का एक आदर्श उदाहरण है। निवेश करना चुनौतीपूर्ण हो सकता है, इसलिए शुरू करने के लिए खुद को आठ गेंद के पीछे न रखें। ” यहां तक ​​कि एक सरसरी जांच ने संभावित निवेशकों को सूचित किया होगा कि ट्विटर का सार्वजनिक रूप से कारोबार नहीं किया गया था, जिसके एक महीने बाद उसका आईपीओ था.

स्टॉक मार्केट की सफलता, विश्लेषण और तर्क का परिणाम है, भावनाओं का नहीं। अति आत्मविश्वास निम्न में से किसी को भी जन्म दे सकता है:

• अपने जीवों को पहचानने में विफलता. सीएफपी ह्यूग एंडरसन के अनुसार, हर कोई उनके पास है। पक्षपाती होने के कारण आप झुंड का अनुसरण कर सकते हैं और सूचना को वरीयता दे सकते हैं जो आपके मौजूदा दृष्टिकोण की पुष्टि करती है.
• एक स्टॉक या उद्योग में बहुत अधिक एकाग्रता. यह सुनिश्चित करने के लिए कि आप सही हैं, अपने सभी अंडों को एक ही टोकरी में डाल सकते हैं, बिना इस संभावना को पहचाने कि अस्थिरता हमेशा मौजूद रहती है, खासकर अल्पावधि में।.
• अत्यधिक उत्तोलन. लालच और निश्चितता का संयोजन जो आपके निवेश के निर्णय को सही बनाता है, आपके मुनाफे को अधिकतम करने के लिए मार्जिन पर उधार या व्यापार करता है। जबकि उत्तोलन उल्टा क्षमता बढ़ाता है, यह प्रतिकूल मूल्य आंदोलन के प्रभाव को भी बढ़ाता है.
• साइडलाइन पर होना. जो लोग अपनी वित्तीय क्षमताओं में सबसे अधिक आरामदायक महसूस करते हैं, वे अक्सर मानते हैं कि वे बाजार का समय खरीद सकते हैं, खरीदने, बेचने या बाजार से बाहर रहने का इष्टतम समय चुन सकते हैं। हालांकि, इसका मतलब यह हो सकता है कि जब कोई बड़ा बाजार चाल चलता है तो आप बाजार से बाहर हो जाएंगे। DALBAR 2016 के अनुसार इन्वेस्टर बिहेवियर के क्वांटिटेटिव एनालिसिस के मुताबिक, औसत निवेशक - जो बाजार में और बाहर घूम रहा है - ने पिछले 15 वर्षों में लगभग आधे अर्जित किए हैं, यदि उन्होंने S और P 500 के प्रदर्शन का मिलान किया होता। JP मॉर्गन रॉय का कहना है कि अगर कोई निवेशक पिछले 20 आँसुओं से सिर्फ 10 सबसे अच्छे दिनों में बाजार से बाहर हो गया है - 7,300 दिनों की अवधि - वापसी आधे में खिसक जाएगी.

ग्राउंडेड रहने के लिए रणनीतियाँ

अति आत्मविश्वास के प्रभाव को कम करने के लिए रणनीति में शामिल हैं:

• अपना जोखिम फैलाओ. नुकसान के खिलाफ गारंटी नहीं है, लेकिन विविधीकरण एक ही बार में सब कुछ खोने से बचाता है। टीवी के मैड मनी के जिम क्रैमर एक पोर्टफोलियो में न्यूनतम 10 स्टॉक और अधिकतम 15 की सिफारिश करते हैं। 10 से कम एकाग्रता बहुत अधिक है, और 15 से अधिक औसत निवेशक के लिए बहुत मुश्किल है। Cramer भी पांच अलग-अलग उद्योगों या क्षेत्रों में निवेश करने की सलाह देता है। निवेशकों को ध्यान देना चाहिए कि म्यूचुअल फंड और ईटीएफ का एक लाभ स्वचालित विविधीकरण है.
• खरीदो और रखो. वॉरेन बफेट शायद आज खरीद और पकड़ की रणनीति के सबसे प्रसिद्ध और उत्साही प्रस्तावक हैं। CNBC के ऑन द मनी के साथ 2016 के एक साक्षात्कार में, बफेट ने सलाह दी, “पैसा निवेश से और लंबे समय के लिए अच्छी कंपनियों के मालिक होने से निवेश में बनता है। यदि वे [निवेशक] अच्छी कंपनियों को खरीदते हैं, तो समय के साथ उन्हें खरीदते हैं, वे अब से 10, 20, 30 साल तक ठीक करने जा रहे हैं। "
• उधार लेने से बचें. उत्तोलन वह है जब आप निवेश करने के लिए पैसे उधार लेते हैं। और जबकि उत्तोलन लाभ को बढ़ा सकता है, यह नुकसान को भी बढ़ा सकता है। यह बाजार में गिरावट के दौरान स्टॉक पोजिशन बेचने के लिए मनोवैज्ञानिक दबाव बढ़ाता है। यदि आप निवेश करने के लिए उधार लेते हैं (अपनी जीवन शैली के लिए भुगतान करने के लिए), तो आप डेव राम्से जैसे लोकप्रिय वित्तीय गुरुओं की सलाह को अच्छी तरह से याद करेंगे, जो चेतावनी देते हैं, “ऋण गूंगा है। नकद ही राजा है।" या वॉरेन बफेट, जो दावा करते हैं, "मैंने देखा है कि शराब और लीवरेज की वजह से ज्यादा लोग फेल हो गए हैं। आपको वास्तव में इस दुनिया में अधिक लाभ उठाने की आवश्यकता नहीं है। यदि आप होशियार हैं, तो आप बिना उधार लिए बहुत पैसा कमाने वाले हैं। "

अंतिम शब्द

"यह वह नहीं है जो आप बनाते हैं, यह वही है जो आप मायने रखते हैं।" इस व्यापक रूप से मान्यता प्राप्त उद्धरण का स्रोत अनिश्चित है, लेकिन यह स्टॉक मार्केट के बारे में प्रसिद्ध उद्धरणों की लगभग हर सूची में पाया जा सकता है। कहावत निवेश करते समय जोखिम को कम करने की आवश्यकता को दर्शाती है। एक महत्वपूर्ण घटना होने पर केवल उन्हें खोने के लिए महत्वपूर्ण शेयर बाजार के लाभ को प्राप्त करना, विनाशकारी है - और अक्सर अनावश्यक.

अनुसंधान सहयोगी संपत्ति प्रबंधन फर्म के संस्थापक रॉबर्ट अर्नोट ने जोखिम और वापसी के बीच संबंधों में दुविधा की पहचान की: "निवेश में, जो सहज है वह शायद ही कभी लाभदायक है।" इनमें से कुछ रणनीतियों को नियोजित करके, जैसे डॉलर-लागत औसत, पोर्टफोलियो अस्थिरता को कम करना, और विविधीकरण, आप अपने धन की रक्षा कर सकते हैं और रात में बेहतर सो सकते हैं।.

क्या आप शेयर बाजार में जोखिमों के बारे में चिंतित हैं? नकारात्मक घटनाओं के संपर्क में आने के लिए आप क्या कदम उठाते हैं?