शेयर बाजार निवेश रणनीतियों के 4 प्रकार - निवेश, अटकलें, व्यापार और Bogleheads

1960 के दशक की शुरुआत में वॉल स्ट्रीट पर एक युवा प्रशिक्षु के रूप में, मुझे ग्रे बालों वाले, बेइंतेहा बूढ़े लोगों को याद करते हुए झुकना पड़ा और टिकर से सीधे उनके हाथों में घूमती इंच की चौड़ी टेपों पर ध्यान केंद्रित करना पड़ा। जैसा कि प्रौद्योगिकी ने मूल्य उद्धरण और तत्काल विश्लेषण के लिए प्रत्यक्ष इलेक्ट्रॉनिक पहुंच प्रदान करने में सुधार किया, अल्पकालिक लाभ पर कब्जा करने के लिए बड़े शेयर पदों को खरीदना और बेचना - व्यक्तिगत निवेशकों के लिए संभव हो गया।.

जबकि "निवेश" शब्द का उपयोग आज किसी को और हर किसी को जो एक सुरक्षा खरीदने या बेचने के लिए किया जाता है, का वर्णन करने के लिए किया जाता है, जैसे जॉन मेनार्ड केन्स जैसे अर्थशास्त्रियों ने इस शब्द को अधिक प्रतिबंधात्मक तरीके से लागू किया। उनकी पुस्तक में, "द जनरल थ्योरी ऑफ़ एम्प्लॉयमेंट, इंटरेस्ट, एंड मनी," कीन्स निवेश और अटकलों के बीच प्रतिष्ठित थे। उन्होंने पूर्व को उद्यम के मुनाफे का पूर्वानुमान माना, जबकि बाद में निवेशक मनोविज्ञान और स्टॉक की कीमतों पर इसके प्रभाव को समझने का प्रयास किया।.

बेंजामिन ग्राहम - जिन्हें कुछ लोग सुरक्षा विश्लेषण का जनक मानते हैं - ने सहमति व्यक्त करते हुए लिखा कि दोनों के बीच भेद का गायब होना उनकी 1949 की पुस्तक द इंटेलिजेंट इन्वेस्टर में "चिंता का कारण" था। जबकि ग्राहम ने सट्टेबाजों की भूमिका को पहचान लिया, उन्होंने महसूस किया कि "कई तरीके थे, जिनमें अटकलें अनायास ही हो सकती थीं।"

हालांकि अलग-अलग दर्शन के लक्ष्यों और विधियों में अवलोकनीय अंतर हैं, उनके सफल चिकित्सक साझा चरित्र लक्षण साझा करते हैं:

• बुद्धि. सफल निवेशकों, सट्टेबाजों और व्यापारियों को लाभदायक निर्णय लेने के लिए विविध, यहां तक ​​कि परस्पर विरोधी, डेटा एकत्र करने और विश्लेषण करने की क्षमता होनी चाहिए.
• आत्मविश्वास. प्रतिभूति बाजार में सफलता के लिए अक्सर बहुसंख्यक दृष्टिकोण के विरोध में एक स्थिति लेने की आवश्यकता होती है। जैसे वॉरेन बफेट ने न्यूयॉर्क टाइम्स के संपादकीय में सलाह दी, "जब दूसरे लालची हों तो भयभीत हों और जब दूसरे भयभीत हों तो लालची हों।" बर्कशायर हैथवे के शेयरधारकों को लिखे पत्र में, उन्होंने नूह के नियम का उल्लेख किया: “बारिश की भविष्यवाणी की गिनती नहीं है। बिल्डिंग आर्क्स करता है। ”
• विनम्रता. किसी की सबसे अच्छी तैयारी, इरादा और प्रयास के बावजूद, त्रुटियां होती हैं और नुकसान अनिवार्य रूप से होता है। यह जानना कि कब पीछे हटना उतना ही महत्वपूर्ण है जितना जानना कि कब हिम्मत करना। जैसा कि उनके नाम के साथ म्यूचुअल फंड परिवार के संस्थापक सर जॉन टेम्पलटन ने कहा, "केवल एक चीज अनुभव से सीखने से ज्यादा महत्वपूर्ण है, और वह यह है कि अनुभव से सीख नहीं है।"
• प्रयास है. क्रिस्टोफर ब्राउन, न्यूयॉर्क ब्रोकरेज फर्म ट्वीडी के एक साथी, ब्राउन कंपनी एलएलसी और "द लिटिल बुक ऑफ वैल्यू इनवेस्टिंग" के लेखक का दावा है, "वैल्यू इन्वेस्टमेंट के लिए दिमाग से ज्यादा मेहनत और बहुत धैर्य की जरूरत होती है। यह रॉकेट साइंस की तुलना में अधिक गंभीर काम है। ” वही बुद्धिमान अटकलें या सक्रिय व्यापार पर लागू होता है। मूल्य पैटर्न और बाजार के रुझान को पहचानना और अनुवाद करना निरंतर परिश्रम की आवश्यकता है; शेयर बाजार में सफलता के लिए घंटों शोध और सीखने के कौशल की आवश्यकता होती है.

1. निवेश करना

निवेशक उन कंपनियों के दीर्घकालिक मालिक होने का इरादा रखते हैं जिनमें वे शेयर खरीदते हैं। वांछनीय उत्पादों या सेवाओं, कुशल उत्पादन और वितरण प्रणालियों और एक सूक्ष्म प्रबंधन टीम के साथ एक कंपनी का चयन करने के बाद, वे लाभ की उम्मीद करते हैं क्योंकि कंपनी भविष्य में राजस्व और मुनाफे को बढ़ाती है। दूसरे शब्दों में, उनका लक्ष्य सबसे कम संभव मूल्य के लिए सबसे बड़ी भविष्य की कमाई स्ट्रीम खरीदना है.

26 मई, 2010 को, वित्तीय संकट जांच आयोग के सामने बोलते हुए, वॉरेन बफेट ने एक सुरक्षा खरीदने के अपने उद्देश्य को समझाया: “आप कुछ और पैसे वापस पाने के लिए अपने निर्णय को निर्धारित करने के लिए संपत्ति को स्वयं देखते हैं, बाद में… और आपको वास्तव में परवाह नहीं है कि क्या इसके तहत एक उद्धरण है [पर] सभी। " जब बफेट निवेश करता है, तो वह परवाह नहीं करता है कि क्या वे कुछ वर्षों के लिए बाजार को बंद कर देते हैं क्योंकि एक निवेशक किसी कंपनी को देखता है कि वह क्या उत्पादन करेगा, न कि कोई और जो स्टॉक के लिए भुगतान करने को तैयार हो सकता है.

निवेशक "मौलिक या मूल्य विश्लेषण" नामक एक मूल्यांकन तकनीक का उपयोग करते हैं। बेंजामिन ग्राहम को मौलिक विश्लेषण के विकास का श्रेय दिया जाता है, जिनमें से तकनीक लगभग एक सदी तक अपेक्षाकृत अपरिवर्तित रही है। ग्राहम का संबंध मुख्य रूप से कंपनियों के मेट्रिक्स से था.

न्यूयॉर्क विश्वविद्यालय के स्टर्न स्कूल ऑफ बिजनेस में प्रोफेसर अश्वथ दामोदरन के अनुसार, ग्राहम ने उन्हें मूल्यवान मूल्यवान प्रतिभूतियों की पहचान करने में मदद करने के लिए फिल्टर या स्क्रीन की एक श्रृंखला विकसित की:

1. आ कॉरपोरेट बॉन्ड्स पर उपज के व्युत्क्रम से कम स्टॉक का पीई
2. पिछले पांच वर्षों में शेयर का पीई अपने औसत पीई के 40% से कम है
3. Aaa कॉर्पोरेट बॉन्ड यील्ड के दो-तिहाई से अधिक लाभांश की उपज
4. पुस्तक मूल्य के दो तिहाई से कम मूल्य
5. मूल्य दो-तिहाई से कम वर्तमान संपत्ति
6. ऋण-इक्विटी अनुपात (बुक वैल्यू) एक से कम होना चाहिए
7. वर्तमान संपत्ति दो बार से अधिक वर्तमान देनदारियों
8. ऋण वर्तमान शुद्ध संपत्ति से दोगुना से कम है
9. ईपीएस में ऐतिहासिक वृद्धि (पिछले 10 वर्षों में) 7% से अधिक
10. पिछले दशक में नकारात्मक आय के दो साल से अधिक नहीं

वॉरेन बफेट, जो 1954 और 1956 के बीच ग्राहम की फर्म के एक शिष्य और कर्मचारी थे, ने ग्राहम के तरीकों को परिष्कृत किया। 1982 के बर्कशायर हैथवे के शेयरधारकों को लिखे पत्र में, उन्होंने प्रबंधकों और निवेशकों को यह समझने के लिए आगाह किया कि "लेखा संख्या व्यवसाय के मूल्यांकन का अंत नहीं, शुरुआत है।"

बफ़ेट एक मजबूत प्रतिस्पर्धी लाभ वाली कंपनियों की तलाश करता है ताकि कंपनी राजनीतिक या आर्थिक माहौल की परवाह किए बिना साल-दर-साल मुनाफा कमा सके। जब वह निवेश करने का फैसला करता है तो उसका दृष्टिकोण हमेशा दीर्घकालिक होता है। जैसा कि उन्होंने एक अन्य शेयरधारक पत्र में समझाया, "हमारी पसंदीदा होल्डिंग अवधि हमेशा के लिए है।"

मॉर्निंगस्टार ने फिलिप फिशर को "सभी समय के महान निवेशकों में से एक" के रूप में माना - जैसे कि यह आश्चर्य की बात नहीं है कि उन्होंने बफ़ेट और ग्राहम के साथ सहमति व्यक्त की, एक लंबी होल्डिंग अवधि। सितंबर 1996 में अमेरिकन एसोसिएशन ऑफ इंडिविजुअल इनवेस्टर्स (एएआईआई) जर्नल के लेख में, फिशर को इस सिफारिश के साथ श्रेय दिया जाता है कि "निवेशक परिणामों को पहचानने के लिए तीन साल के नियम का उपयोग करते हैं यदि कोई शेयर बाजार में प्रदर्शन कर रहा है लेकिन बदलने के लिए और कुछ नहीं हुआ है। निवेशक का मूल विचार। " तीन साल के बाद अगर यह अभी भी अंडर-परफॉर्म कर रहा है, तो वह सिफारिश करता है कि निवेशक स्टॉक को बेच दें.

निवेशक केवल उन कंपनियों की पहचान और खरीद कर उनके जोखिमों को कम करना चाहते हैं, जिनकी शेयर की कीमत उसके "आंतरिक" मूल्य से कम है, एक सैद्धांतिक मूल्य जो कि मौलिक विश्लेषण और प्रतियोगियों और बाजार के साथ तुलना के माध्यम से निर्धारित होता है। निवेशक विभिन्न कंपनियों, उद्योगों और भौगोलिक बाजारों में अपनी पकड़ को विविधता प्रदान करके जोखिम को कम करते हैं.

एक बार स्थिति लेने के बाद, निवेशक वर्षों तक प्रदर्शन करने वाले शेयरों को रखने के लिए तैयार रहते हैं। फिशर ने मोटोरोला (MOT) को 1955 में अपनी खरीद से 2004 में अपनी मृत्यु तक अपने पास रखा; बफेट ने 1987 में कोका-कोला (केओ) के शेयर खरीदे और सार्वजनिक रूप से कहा कि वह कभी भी हिस्सा नहीं बेचेंगे.

कुछ बाजार प्रतिभागी लंबी अवधि के लिए आउट-ऑफ-डेट होने और उबाऊ होने के साथ रूढ़िवादी शेयरों के आधार पर एक निवेश दर्शन पर विचार कर सकते हैं। वे पॉल सैमुअलसन, आर्थिक विज्ञान के नोबेल विजेता के शब्दों को याद करने के लिए अच्छी तरह से करेंगे, जिन्होंने सलाह दी, “निवेश अधिक होना चाहिए जैसे कि पेंट सूखा या घास उगते हुए देखना। यदि आप उत्साह चाहते हैं, तो $ 800 लें और लास वेगास जाएं। "

2. अटकल

1930 में "द आर्ट ऑफ सट्टा" के लेखक और संयुक्त राज्य अमेरिका में पहले म्यूचुअल फंड में से एक के संस्थापक फिलिप कैरेट के अनुसार, "कीमतों में उतार-चढ़ाव से मुनाफे की उम्मीद में प्रतिभूतियों या वस्तुओं की खरीद या बिक्री होती है।" " गैरेट ने बेंजामिन ग्राहम द्वारा प्रचलित मौलिक विश्लेषण को संयुक्त टेप पाठकों द्वारा इस्तेमाल की जाने वाली अवधारणाओं जैसे जेसी लॉरिस्टन लिवरमोर के साथ सामान्य बाजार मूल्य रुझानों की पहचान करने के लिए संयुक्त किया।.

मिल्टन फ्रीडमैन, 1960 में इन डिफेंसिबल डिस्टेंब्यूलेशन की रक्षा में लिखते हैं, जनता का ज्यादातर उल्लेख जुआ के साथ सट्टेबाजी के समान है, जिसमें निवेश दर्शन के रूप में कोई मूल्य नहीं है। हालांकि, फ्रीडमैन का कहना है कि सट्टेबाजों को अक्सर दूसरों पर जानकारी का लाभ होता है, जिससे वे लाभ कमाते हैं जब अन्य जानकार कम खो देते हैं। दूसरे शब्दों में, सट्टेबाजी को सूचना में कथित लाभ के आधार पर प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री के रूप में परिभाषित किया जा सकता है.

पॉल म्लाडेजेनोविक, एक प्रमाणित वित्तीय योजनाकार (सीएफपी) और "स्टॉक इनवेस्टिंग फॉर डमिज़ी" के चार संस्करणों के लेखक ने अटकलों के बिंदु को सबसे अच्छा समझाया: "आप अपना पैसा लगा रहे हैं जहां आपको लगता है कि बाकी बाजार उनके डाल देंगे। पैसा - इससे पहले कि यह होता है। ”

जेसी लॉरिस्टन लिवरमोर ने 1940 के टाइम के लेख में "सबसे शानदार रहने वाले यूएस स्टॉक ट्रेडर" का नाम दिया, उन्होंने बाल्टी दुकानों में स्टॉक खरीदने और बेचने के अपने कौशल का विकास किया - अनियमित व्यवसाय जो आज के ऑफ-ट्रैक बेटिंग पार्लरों के बराबर थे, जहां ग्राहकों को दांव पर रखा गया था ब्लूमबर्ग के अनुसार, शेयरों की कीमत आंदोलन। किसी भी प्रतिभूतियों ने हाथ नहीं बदले, और लेनदेन ने स्टॉक एक्सचेंजों पर शेयर की कीमतों को प्रभावित नहीं किया। लिवरमोर की स्टॉक की कीमतों के आंदोलन में पैटर्न का पता लगाने और व्याख्या करने की क्षमता ने उसे जल्दी से बनाया अवांछित व्यति दुकानों में, लास वेगास और अटलांटिक सिटी के कैसिनो से कार्ड काउंटरों पर बहुत अधिक प्रतिबंध लगाया गया है.

लेकिन शेयर की कीमतों और उनके मूल्य परिवर्तनों के पैटर्न पर लिवरमोर के फोकस ने उन्हें "धुरी बिंदुओं" की पहचान करने में सक्षम किया - जिसे अब समर्थन और प्रतिरोध के स्तर के रूप में जाना जाता है - जिसने उनकी खरीद और बिक्री का मार्गदर्शन किया। एक समर्थन स्तर से रिबाउंड होने पर उसने स्टॉक खरीदे, और जब वे प्रतिरोध स्तर पर पहुंचे तो उन्हें बेच दिया। लिवरमोर ने समझा कि स्टॉक ट्रेंड में हैं, लेकिन शेयर बाजार के प्रतिभागियों के मूड के आधार पर दिशा को जल्दी बदल सकते हैं। तदनुसार, अपनी पुस्तक "एक शेयर ऑपरेटर की यादों में," उन्होंने घाटे को जल्दी से काटने और मुनाफे को चलाने की रणनीति की वकालत की.

अन्य लिवरमोर स्टॉक ट्रेडिंग नियमों में निम्नलिखित शामिल हैं:

• बढ़ते शेयरों को खरीदें और गिरते शेयरों को बेचें.
• व्यापार केवल जब बाजार स्पष्ट रूप से तेजी या मंदी है; फिर अपनी सामान्य दिशा में व्यापार करें.
• जो स्टॉक गिर गया है उसे कभी भी खरीदने से औसत नुकसान नहीं होता है.
• मार्जिन कॉल कभी पूरा न करें - व्यापार से बाहर निकलें.
• जब स्टॉक नई ऊंचाई तक पहुंच जाए, तब तक लंबे समय तक जाएं; जब वे एक नए कम तक पहुँचते हैं तो कम बेचते हैं.

लिवरमोर ने यह भी कहा कि बाजार कभी भी गलत नहीं होते हैं, हालांकि अक्सर राय होती है। परिणामस्वरूप, उन्होंने चेतावनी दी कि कोई भी व्यापारिक रणनीति 100% समय का लाभ नहीं दे सकती है। लिवरमोर और इसी तरह के दर्शन का अनुसरण करने वाले अन्य लोग बाजार से बाहर हैं - जब तक कि लाभ का अवसर आसानी से उपलब्ध नहीं है.

लिवरमोर द्वारा उपयोग की जाने वाली तकनीकें अब तकनीकी विश्लेषण के रूप में जानी जाती हैं, जो लिवरमोर की धुरी से अधिक गूढ़ मूल्य और मात्रा में परिवर्तन जैसे सिर और कंधे के पैटर्न, मूविंग एवरेज, झंडे, पेननेटर और सापेक्ष शक्ति संकेतक के रूप में बताती हैं। जॉन मैगी और रॉबर्ट्स एडवर्ड्स के नेतृत्व में तकनीशियनों - मूल्य सट्टेबाजी की बाइबिल होने का दावा करने वाले कितने लेखक हैं, "स्टॉक ट्रेंड्स का तकनीकी विश्लेषण" - का दावा है कि "कट्टरपंथियों [निवेशकों] का अध्ययन जो जानकारी पिछले इतिहास से बाहर है। तारीख और बाँझ, क्योंकि बाजार अतीत या वर्तमान में भी दिलचस्पी नहीं रखता है! संक्षेप में, बाजार द्वारा स्वयं के रूप में स्थापित की जा रही कीमत, उन सभी मूलभूत जानकारियों को समझती है, जो सांख्यिकीय विश्लेषक सीखने की उम्मीद कर सकते हैं (प्लस कुछ हद तक शायद उनसे गुप्त है, केवल कुछ अंदरूनी लोगों के लिए जाना जाता है) और समान के अलावा और भी बहुत कुछ। इससे भी अधिक महत्व। ”

अटकलों या तकनीकी विश्लेषण की अंतर्निहित धारणा यह है कि पैटर्न खुद को दोहराते हैं, इसलिए अतीत और वर्तमान कीमतों की समीक्षा, ठीक से व्याख्या की गई, अन्य कीमतों को प्रोजेक्ट कर सकती है। इस धारणा को 1970 में यूजीन फामा ने शिकागो विश्वविद्यालय में वित्त के प्रोफेसर और एक नोबेल पुरस्कार विजेता ने अपने लेख "कुशल कैपिटल मार्केट्स: ए रिव्यू ऑफ थ्योरी एंड एम्पिरिकल वर्क" में वित्त के जर्नल में प्रकाशित किया था। फामा ने प्रस्तावित किया कि प्रतिभूति बाजार बेहद कुशल हैं, और यह कि सुरक्षा के मूल्य में सभी जानकारी पहले से ही छूट दी गई है। परिणामस्वरूप, उन्होंने सुझाव दिया कि न तो मौलिक और न ही तकनीकी विश्लेषण एक निवेशक को व्यक्तिगत स्टॉक के यादृच्छिक रूप से चयनित पोर्टफोलियो की तुलना में अधिक रिटर्न प्राप्त करने में मदद करेगा.

उनके विचार लोकप्रिय बाजार परिकल्पना (EFH) के रूप में लोकप्रिय हो गए। EFH के आलोचकों को स्वीकार करते हुए, डॉ। बर्टन मल्कील - अर्थशास्त्री, येल स्कूल ऑफ मैनेजमेंट के डीन, और "ए रैंडम वॉक डाउन वॉल स्ट्रीट" के लेखक - परिकल्पना का बचाव करते हैं। उनका दावा है कि स्टॉक मार्केट "कुछ अकादमिक पेपरों की तुलना में कहीं अधिक कुशल और बहुत कम अनुमानित है। हमें विश्वास होगा कि ... [स्टॉक स्टॉक की कीमतों का व्यवहार] एक पोर्टफोलियो ट्रेडिंग अवसर नहीं बनाता है जो निवेशकों को असाधारण जोखिम-समायोजित रिटर्न अर्जित करने में सक्षम बनाता है।"

जबकि EFH पर अकादमिक लड़ाई जारी है, तकनीकी विश्लेषण के अनुयायी - सटोरियों - दर्शन को खरीदने और बेचने के इष्टतम क्षण लेने के लिए सबसे अच्छी विधि के रूप में गले लगाना जारी रखते हैं.

3. ट्रेडिंग

प्रौद्योगिकी में प्रगति, कम कमीशन दर, और ऑनलाइन ब्रोकरेज फर्मों की उपस्थिति ने व्यक्तियों को बाजार का पालन करने और व्याख्या करने के लिए बढ़ते परिष्कार के उपकरण और प्रणालियों को नियोजित करने में सक्षम बनाया है। व्यक्तियों और वॉल स्ट्रीट फर्मों ने समान रूप से एक नए व्यापारिक दर्शन को अपनाया है, जिसमें माइक्रोसेकंड में विशाल स्टॉक पदों को खरीदने और बेचने के लिए कृत्रिम बुद्धिमत्ता कार्यक्रमों और जटिल एल्गोरिदम को नियोजित किया गया है।.

एक व्यापारी वह होता है जो कम समयावधि के भीतर प्रतिभूतियों को खरीदता और बेचता है, जो अक्सर एक ही दिन के कारोबार से कम की स्थिति रखता है। प्रभावी रूप से, वह स्टेरॉयड पर एक सट्टेबाज है, लगातार मूल्य अस्थिरता की तलाश में है जो एक त्वरित लाभ और अगले अवसर पर आगे बढ़ने की क्षमता को सक्षम करेगा। एक सट्टेबाज के विपरीत जो पूर्वानुमान का प्रयास करता है भविष्य कीमतों, व्यापारियों पर ध्यान केंद्रित मौजूदा रुझान - प्रवृत्ति समाप्त होने से पहले एक छोटा लाभ कमाने के उद्देश्य से। सट्टा लगाने वाले ट्रेन डिपो और बोर्ड की गाड़ियों में जाते हैं; व्यापारी एक ऐसी ट्रेन की तलाश में भागते हैं जो आगे बढ़ रही है - अच्छी सवारी की उम्मीद में, तेज, बेहतर - और हॉप.

व्यापार का थोक मूल्य प्रवृतियों और स्थान आदेशों का विश्लेषण करने के लिए वित्तीय संस्थानों के प्रोग्राम सिस्टम के माध्यम से होता है। क्रय-विक्रय निर्णय से भावना को हटा दिया जाता है; ट्रेडों को स्वचालित रूप से दर्ज किया जाता है, यदि और जब विशिष्ट मानदंड पर पहुंच जाते हैं। कभी-कभी "एल्गोरिथम या उच्च-आवृत्ति ट्रेडिंग (एचएफटी)" के रूप में संदर्भित किया जाता है, रिटर्न असाधारण रूप से उच्च हो सकता है। एचएफटी के 2016 के एक शैक्षणिक अध्ययन से पता चला है कि एचएफटी फर्मों की निश्चित लागत अयोग्य है, इसलिए ऐसी कंपनियां जो अधिक बार व्यापार करती हैं, वे कम लेनदेन वाले फर्मों की तुलना में अधिक मुनाफा कमाती हैं, जिसमें ट्रेडिंग रिटर्न 59.9% से लेकर लगभग 377% तक होता है।.

उच्च आवृत्ति ट्रेडिंग और गतिविधि में लगी फर्मों का प्रभाव विवादास्पद बना हुआ है - एक 2014 कांग्रेसनल रिसर्च सर्विस ने माइकल हेविस की पुस्तक "फ्लैश बॉयज़" में विस्तृत रूप से मूल्य हेरफेर और अवैध ट्रेडिंग विधियों के विस्तृत उदाहरण दिए हैं। ऐसी चिंताएं भी हैं कि स्वचालित व्यापार बाजार की तरलता को कम कर देता है और 6 मई, 2010 को बाजार के बड़े व्यवधानों को समाप्त कर देता है, जैसे बाजार दुर्घटना और वसूली - डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 36 मिनट में 998.5 अंक (9%) गिरा। इसी तरह की दुर्घटना 24 अगस्त, 2015 को हुई थी जब डॉव बाजार में 1000 से अधिक अंक गिर गए थे। बाजारों को शांत करने के प्रयास में दिन के दौरान 1,200 से अधिक बार व्यापार रुका हुआ था.

जबकि कुछ व्यक्तियों के पास बड़े संस्थानों की व्यापारिक आदतों का अनुकरण करने की वित्तीय क्षमता है, दिन के कारोबार शेयर बाजार में एक लोकप्रिय रणनीति बन गई है। कैलिफ़ोर्निया वेस्टर्न लॉ रिव्यू रिपोर्ट के अनुसार, दिन के कारोबार में अनुयायियों को आकर्षित करना जारी है, भले ही 99% व्यापारियों को माना जाता है कि अंततः पैसे से बाहर निकलें और छोड़ दें। कई दिन के कारोबार प्रशिक्षण फर्मों, एक अनियमित उद्योग के निर्देश के कारण व्यापारी बन जाते हैं जो अपने ग्राहकों को निर्देश और स्वचालित ट्रेडिंग सॉफ्टवेयर की बिक्री से लाभ कमाते हैं। बिक्री सामग्री का अर्थ है कि सॉफ्टवेयर बड़े व्यापारियों के परिष्कृत, महंगे सॉफ्टवेयर कार्यक्रमों के समान है, जैसे गोल्डमैन सैक्स.

दिन का कारोबार आसान नहीं है, न ही सभी के लिए। मावरिक ट्रेडिंग के मैनेजिंग पार्टनर चाड मिलर के अनुसार, "हर कोई इसे [दिन के कारोबार] का महिमामंडन करता है, लेकिन यह कठिन परिश्रम है ... आप केवल कंप्यूटर चालू नहीं कर सकते हैं और स्टॉक खरीद सकते हैं और आशा करते हैं कि आप पैसा कमाएँगे।" दिन के कारोबार में आम तौर पर प्रत्येक दिन दसियों ट्रेड शामिल होते हैं, प्रति व्यापार छोटे मुनाफे की उम्मीद करते हैं, और ब्रोकर फर्म से मार्जिन - उधार पैसे का उपयोग करते हैं। इसके अलावा, मार्जिन ट्रेडर्स जो पांच दिन की अवधि में दिन में चार या अधिक बार एक विशेष सुरक्षा खरीदते हैं और बेचते हैं, उन्हें "पैटर्न डे ट्रेडर्स" के रूप में जाना जाता है, और कम से कम $ 25,000 की आवश्यक इक्विटी शेष के साथ विशेष मार्जिन नियमों के अधीन होता है।.

प्रत्येक दिन बाजार में नए दिन के व्यापारियों की संख्या दर्ज करने के बावजूद, कई प्रतिभूति फर्म और सलाहकार खुले तौर पर रणनीति को हतोत्साहित करते हैं। मोटली फ़ूल का दावा है कि "दिन का व्यापार केवल जुए की तरह नहीं है; यह डेक के साथ जुए की तरह है जो आपके और घर के ऊपर खड़ी किसी भी मुनाफे का अच्छा हिस्सा है।

4. बोगहेड्स (सूचकांक निधि निवेश) - एक नया दर्शन

असंगत रिटर्न से निराश और समय की आवश्यकताओं को प्रभावी ढंग से या तो एक कट्टरपंथी या सट्टेबाज की रणनीति को लागू करने के लिए, कई प्रतिभूतियों के खरीदारों ने म्यूचुअल फंड के माध्यम से पेशेवर पोर्टफोलियो प्रबंधन की ओर रुख किया। म्युचुअल फंड शेयरहोल्डर्स, 2015 के निवेश कंपनी संस्थान के प्रोफाइल के अनुसार, लगभग 91 मिलियन व्यक्तियों के पास 2015 के मध्य तक एक या अधिक म्यूचुअल फंड का स्वामित्व था, जो एक-तिहाई परिवारों की वित्तीय संपत्ति का प्रतिनिधित्व करता था। दुर्भाग्य से, संस्थान ने सीखा कि कुछ फंड मैनेजर लगातार विस्तारित अवधि में बाजार को हरा सकते हैं। द न्यू यॉर्क टाइम्स के अनुसार, "सच्चाई यह है कि बहुत कम पेशेवर निवेशक वास्तव में उन वर्षों में बढ़ते बाजार को बेहतर बनाने में कामयाब रहे हैं [2010-2015]।"

फामा और सैमुअलसन के अध्ययन से प्रभावित होकर, वेलिंगटन मैनेजमेंट ग्रुप के एक पूर्व अध्यक्ष, जॉन बोगल ने मोहरा समूह की स्थापना की और 1975 में पहला निष्क्रिय प्रबंधित इंडेक्स फंड बनाया। अब मोहरा 500 इंडेक्स फंड फंड शेयरर के रूप में जाना जाता है, जिसमें न्यूनतम निवेश होता है। $ 3,000, यह वंगार्ड द्वारा प्रबंधित कई समान इंडेक्स फंडों का अग्रदूत है - जिसमें दुनिया का सबसे बड़ा इंडेक्स म्यूचुअल फंड, मोहरा 500 इंडेक्स फंड एडमिरल शेयर, 146.3 बिलियन डॉलर की संपत्ति और 10,000 डॉलर की न्यूनतम निवेश आवश्यकता शामिल है।.

इंडेक्स इन्वेस्टमेंट के बारे में उद्योग की संशय के बावजूद, इंडेक्स इनवेस्टमेंट में बोगल का विश्वास अप्रभावित था। निम्नलिखित कथन उनके विचार व्यक्त करते हैं, और उनकी पुस्तक का आधार है, "द लिटिल बुक ऑफ़ कॉमन सेंस इन्वेस्टिंग: द ओनली वे टू गारंटी योर फेयर शेयर ऑफ स्टॉक मार्केट रिटर्न्स।"

• एक समूह के रूप में निवेशक बाजार से बेहतर प्रदर्शन नहीं कर सकते क्योंकि वे बाजार हैं.
• एक समूह के रूप में निवेशकों को बाजार में कम प्रदर्शन करना चाहिए, क्योंकि भागीदारी की लागत - मोटे तौर पर परिचालन खर्च, सलाहकार शुल्क और पोर्टफोलियो लेनदेन की लागत - बाजार की वापसी से प्रत्यक्ष कटौती का गठन करती है.
• अधिकांश पेशेवर प्रबंधक उचित बाजार अनुक्रमितों को पछाड़ने में विफल रहते हैं, और जो लोग ऐसा करते हैं वे भविष्य में अतीत में अपनी सफलता को दोहराते हैं.

मई 1975 में फोर्ब्स सहित "दोनों घरों पर एक प्लेग" शीर्षक से फंड को शुरू में कई लोगों ने "बोगी की मूर्खता" के रूप में उपहास किया था। (पत्रिका ने 26 अगस्त, 2010 के लेख में फोर्ब्स के लेखक विलियम बाल्डविन के लेख को आधिकारिक रूप से हटा दिया।) फिडेलिटी इन्वेस्टमेंट्स के अध्यक्ष एडवर्ड सी। जॉनसन III ने नए इंडेक्स फंड की सफलता पर संदेह जताते हुए कहा, "मुझे विश्वास नहीं हो रहा है।" निवेशकों के बड़े पैमाने [औसत] केवल औसत रिटर्न से संतुष्ट होने जा रहे हैं। खेल का नाम सर्वश्रेष्ठ होना है। ” फिडेलिटी ने बाद में 1988 में स्पार्टन 500 इंडेक्स फंड - अपना पहला इंडेक्स फंड और 35 से अधिक इंडेक्स फंड पेश किए.

इंडेक्स म्यूचुअल फंड की सफलता के साथ, यह आश्चर्य की बात नहीं है कि एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) 18 साल बाद एसएंडपी 500 डिपॉजिटरी रसीद (शॉर्ट के लिए "स्पाइडर" कहा जाता है) के मुद्दे के साथ उभरा। निष्क्रिय इंडेक्स फंड के समान, ETF विभिन्न सुरक्षा और कमोडिटी इंडेक्स को ट्रैक करता है, लेकिन एक आम स्टॉक की तरह एक्सचेंज पर ट्रेड करता है। 2014 के अंत में, ICI ने बताया कि $ 2.1 ट्रिलियन की कुल संपत्ति के साथ 382 इंडेक्स फंड थे.

कई अध्ययनों ने बोगल के इस दावे की पुष्टि की है कि बाजार की धड़कन लगभग असंभव है। डॉ। रसेल वर्मर्स, मैरीलैंड विश्वविद्यालय में एक वित्त प्रोफेसर और "म्युचुअल फंड प्रदर्शन में गलत खोजों: को मापने के लिए अक्षर का अनुमान लगाते हैं", न्यूयॉर्क टाइम्स के एक लेख में दावा किया गया है कि फंडों की संख्या जिसने पीटा है उनके पूरे इतिहास में बाजार इतना छोटा है कि जो कुछ किया वह "सिर्फ भाग्यशाली" था। उनका मानना ​​है कि एक ऐसे फंड को चुनने की कोशिश करना जो बाजार को खराब कर दे "लगभग निराशाजनक है।"

अमेरिका के कुछ सबसे बड़े निवेशक सहमत:

• वारेन बफेट. ओमाहा के ऋषि ने अपने 1996 के बर्कशायर हैथवे शेयरधारक पत्र में लिखा था, "अधिकांश संस्थागत और व्यक्तिगत निवेशकों को एक सामान्य स्टॉक का सबसे अच्छा तरीका मिलेगा एक इंडेक्स फंड के माध्यम से जो न्यूनतम शुल्क लेता है।"
• डॉ। चार्ल्स एलिस. 2014 में फाइनेंशियल एनालिस्ट्स जर्नल में लिखते हुए, एलिस ने कहा, "दीर्घकालिक डेटा बार-बार दस्तावेज है कि निवेशकों को सक्रिय प्रदर्शन से कम लागत वाली इंडेक्सिंग में स्विच करके लाभ होगा।"
• पीटर लिंच. 1977 और 1980 के बीच फिडेलिटी इनवेस्टमेंट्स में मैगलन फंड को चलाने के दौरान वित्तीय प्रदर्शन के लिए वित्तीय मीडिया द्वारा "किंवदंती" के रूप में वर्णित, लिंच ने बैरन के 2 अप्रैल, 1990 के लेख में सलाह दी कि "अधिकांश निवेशक एक इंडेक्स फंड में बेहतर बंद होंगे।"
• चार्ल्स श्वाब. दुनिया के सबसे बड़े डिस्काउंट ब्रोकरों में से एक, श्वाब की सिफारिश है कि निवेशकों को "इंडेक्स फंड्स" खरीदना चाहिए। यह बहुत अधिक कार्रवाई की तरह प्रतीत नहीं हो सकता है, लेकिन यह सबसे चतुर काम है।

अनुक्रमणिका निवेश का पालन कभी-कभी "Bogle- प्रमुख" के रूप में किया जाता है। व्यक्तिगत प्रतिभूतियों के बजाय इंडेक्स फंड या ईटीएफ खरीदने की अवधारणा में अक्सर परिसंपत्ति आवंटन शामिल होता है - एक पोर्टफोलियो में जोखिम को कम करने की रणनीति। विभिन्न प्रकार की परिसंपत्ति वर्गों के मालिक होने और समय-समय पर वर्गों के बीच प्रारंभिक आवंटन को बहाल करने के लिए पोर्टफोलियो को फिर से संतुलित करना समग्र अस्थिरता को कम करता है और पोर्टफोलियो लाभ की नियमित कटाई सुनिश्चित करता है.

हाल के वर्षों में, इन प्रिंसिपलों पर एक नए प्रकार के पेशेवर प्रबंधन का पूंजीकरण हुआ - रोबो-सलाहकार - लोकप्रिय हो गया। नए सलाहकार ग्राहक की उम्र और उद्देश्यों के आधार पर ईटीएफ में आवंटित प्रत्येक के पोर्टफोलियो निवेश और अनुपात का सुझाव देते हैं। पोर्टफ़ोलियो को स्वचालित रूप से मॉनिटर किया जाता है और पारंपरिक निवेश प्रबंधकों की तुलना में काफी कम शुल्क के लिए फिर से संतुलित किया जाता है.

अंतिम शब्द

स्टॉक मार्केट प्रॉफिट मायावी हो सकता है, खासकर शॉर्ट टर्म में। नतीजतन, अनुचित जोखिम के बिना अपने रिटर्न को अधिकतम करने की मांग करने वाले लगातार अपनी गतिविधि का मार्गदर्शन करने के लिए सही रणनीति की खोज करते हैं। इस प्रकार, किसी ने भी एक निवेश दर्शन या रणनीति की खोज या विकास नहीं किया है जो उस समय का 100% मान्य हो। निवेश गुरु आते हैं और जाते हैं, जब तक कि अपरिहार्य नहीं हो जाता तब तक वे अपने कौशल के लिए प्रशंसा करते हैं और वे पहले के विनम्र विशेषज्ञों के रोस्टर में शामिल हो जाते हैं। फिर भी, एक संपूर्ण निवेश दर्शन की तलाश जारी रहेगी.

प्रतिभूति बाजार में एक भागीदार के रूप में, आपको यह पहचानना चाहिए कि प्रतिभूतियों का मालिकाना तनावपूर्ण हो सकता है। जिस तरह आप कल की घटनाओं को नहीं जानते हैं और निवेशक समाचार और अफवाहों पर कैसे प्रतिक्रिया देंगे, इसलिए आपके पास शेयर बाजार में मुनाफे की निश्चितता नहीं है। इसलिए उन दिनों का आनंद लें जब भाग्य और लक्ष्य एक साथ आते हैं, लेकिन याद रखें और निराशा के समय के लिए तैयार रहें, क्योंकि वे कई होंगे.

प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने के लिए आपके निर्णय क्या मार्गदर्शन करते हैं? क्या आपको ऊपर के किसी एक दर्शन से सफलता मिली है?