52-सप्ताह का उच्च स्टॉक - क्या यह खरीदने या बेचने का समय है?

यह कई सिद्धांतों और विभिन्न विचारों का समर्थन करने वाले विश्लेषण के साथ एक कठिन और अत्यधिक बहस का मुद्दा है.

52-सप्ताह का उच्च मूल्य बस उच्चतम मूल्य है जिस पर शेयरों ने पिछले एक साल में कारोबार किया है। संख्यात्मक रूप से, यह संदर्भ बिंदु कोई विशेष मूल्य नहीं रखता है, लेकिन मनोवैज्ञानिक स्तर पर, इसका निवेशकों पर गहरा प्रभाव पड़ता है और यह मूल्य को कम कर सकता है.

तो किसी शेयर के वार्षिक उच्च स्तर के पास व्यापार करने के दौरान कीमतें कैसे प्रतिक्रिया करती हैं?

स्टॉक्स पर 52-सप्ताह के उच्च का प्रभाव

52-सप्ताह के उच्च का मनोविज्ञान

52-सप्ताह के उच्च को समझने के लिए, हमें पहले मूल्य स्तरों और समर्थन के महत्व पर चर्चा करनी चाहिए। निम्नलिखित दो उदाहरणों पर विचार करें:

1. यदि कोई शेयर प्रति शेयर 10 डॉलर तक गिरता है और फिर वापस ऊपर उछलता है, तो $ 10 मनोवैज्ञानिक समर्थन स्तर बन जाता है। अगली बार जब शेयर उस स्तर के पास गिरेंगे, तो कुछ निवेशक आत्मविश्वास से खरीदेंगे, और इस तरह से कीमत बढ़ जाएगी। इस शेयर के लिए एक मूल्य समर्थन $ 10 प्रति शेयर पर बनाया गया है.
2. यदि कोई स्टॉक $ 20 तक ट्रेड करता है और फिर उसके नीचे आता है, तो $ 20 का मूल्य स्तर एक मनोवैज्ञानिक बाधा बन जाता है। अगली बार जब कोई स्टॉक उस स्तर पर चलता है, तो कुछ निवेशक एक और उलटफेर के डर से अपने शेयरों को बेच देंगे। इस शेयर के लिए, $ 20 एक मूल्य प्रतिरोध बन गया है.

52-सप्ताह के उच्च स्तर पर एक समान प्रभाव पड़ता है। 52-सप्ताह का उच्च प्रतिरोध बन जाता है और 52-सप्ताह का निम्न समर्थन बन जाता है.

शेयर की कीमतें और 52-सप्ताह का उच्च

52 सप्ताह की ऊँचाई की ओर बढ़ने पर शेयर की कीमतें कैसे प्रतिक्रिया करती हैं?

शेयर की कीमतें स्पष्ट रूप से बढ़ रही हैं क्योंकि स्टॉक की वार्षिक आय में वृद्धि हुई है। हालांकि, कुछ निवेशक इस बात से घबरा जाते हैं कि 52-सप्ताह का उच्च जोखिम स्तर का प्रतिनिधित्व करता है क्योंकि शेयर की कीमतें एक साल में इस स्तर से अधिक नहीं हैं, और कभी-कभी लंबे समय तक। यह मनोवैज्ञानिक बाधा या प्रतिरोध कई निवेशकों को पदों को खोलने या मौजूदा पदों में जोड़ने से रोकता है, जबकि दूसरों को अपने मौजूदा शेयरों में से कुछ या सभी को बेचने के लिए प्रोत्साहित करता है।.

यह एक दिलचस्प गतिशील है क्योंकि स्टॉक की कीमत में वृद्धि शायद अच्छी खबर को दर्शाती है। शायद बिक्री बढ़ रही है, लाभ बढ़ रहा है, या भविष्य की कमाई की संभावनाएं तेज हैं। फिर भी, इस खबर के बावजूद, 52-सप्ताह की उच्च मानसिक बाधाएं कीमतों को कम कर देती हैं - कम से कम थोड़ी देर के लिए.

लेकिन आम तौर पर, अगर खबर अच्छी है और बुनियादी बातें मजबूत हैं, तो ये कारक अंततः प्रबल हो जाते हैं और स्टॉक 52-सप्ताह के उच्च स्तर पर टूट जाता है। एक बार जब यह टूट जाता है, तो शेयर की मात्रा में भारी वृद्धि होगी और कॉइल्ड स्टॉक आमतौर पर औसत बाजार लाभ से अधिक में छलांग लगाता है.

इस छलांग के पीछे एक सिद्धांत यह है कि अधिकांश स्टॉक निवेश अनुसंधान वेबसाइटों में 52-सप्ताह की उच्च सूची है। ये सूची संभावित निवेशकों के लिए कंपनी की दृश्यता में काफी वृद्धि करती है, क्योंकि उनका 52 सप्ताह का उच्च स्तर पार कर जाता है। Stockcharts.com, Nasdaq.com, और द वॉल स्ट्रीट जर्नल तीन हैं जो इन सूचियों को व्यापक रूप से प्रचारित करते हैं.

शेयर अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर पर कारोबार करते हुए बाजार से आगे निकल जाते हैं औसतन. लेकिन यह प्रभाव कितने समय तक चलता है और किस समूह के शेयरों में सबसे अधिक प्रभाव होता है?

52-सप्ताह के उच्च प्रभाव का विश्लेषण

अपने पेपर में, "वॉल्यूम और मूल्य पैटर्न एक शेयर के 52-सप्ताह के उच्च और चढ़ाव के आसपास: सिद्धांत और प्रमाण" (2008), हडार्ट, लैंग और येटमैन ने यह निर्धारित करने के लिए दोनों छोटे और बड़े कैप शेयरों पर शोध किया कि क्या बाजार पूंजीकरण के बीच कोई संबंध था। और 52-सप्ताह के उच्च स्तर को पार करने पर अतिरिक्त रिटर्न। नीचे बाजार पर औसत अतिरिक्त लाभ का सारांश है घटना के तुरंत बाद:

• अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर को पार करने वाले छोटे स्टॉक अगले सप्ताह में 0.6275% अतिरिक्त लाभ प्राप्त करते हैं
• अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर को पार करने वाले बड़े स्टॉक अगले सप्ताह में 0.1795% अतिरिक्त लाभ प्राप्त करते हैं
• अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर को पार करने वाले छोटे स्टॉक अगले महीने में 1.8963% अधिक लाभ प्राप्त करते हैं
• अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर को पार करने वाले बड़े स्टॉक अगले महीने में 0.7035% अतिरिक्त लाभ प्राप्त करते हैं

समय के साथ अपनी वार्षिक ऊंचाई को पार करने वाले शेयरों का अतिरिक्त लाभ कम हो जाता है। छोटे स्टॉक शुरू में सबसे बड़ा लाभ देते हैं, जबकि घटना के बाद के हफ्तों में लाभ में काफी कमी आती है। बड़े शेयरों को शुरुआती सप्ताह के दौरान अधिक लाभ होता है, हालांकि छोटे शेयरों के समान नहीं। आम तौर पर, छोटे शेयरों से अधिक लाभ घटना के बाद पहले सप्ताह और महीने में बड़े शेयरों से दूर होते हैं.

अनुभवजन्य आंकड़ों से पता चलता है कि एक शोषणकारी व्यापारिक रणनीति छोटे पूंजीकरण शेयरों को खरीदना होगा क्योंकि वे अपनी वार्षिक ऊंचाई से ऊपर होते हैं। क्या कोई अन्य प्रभाव और उपयोग अल्पकालिक अतिरिक्त लाभ के अलावा 52-सप्ताह के उच्च के लिए हैं?

अन्य प्रभाव और निष्कर्ष 52-सप्ताह के उच्च के साथ जुड़े

1. अपने पत्र में, "उद्योग की जानकारी और 52-सप्ताह का उच्च प्रभाव" (मार्च 2011), हांग, जॉर्डन और लियू बताते हैं कि व्यक्तिगत शेयरों का 52-सप्ताह का उच्च प्रभाव पूरे उद्योग समूह से अत्यधिक सहसंबद्ध है। जब कोई संपूर्ण उद्योग समूह अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर के पास होता है, तो इस समूह के शेयरों का अतिरिक्त लाभ भी उनकी वार्षिक ऊँचाई को पार कर जाता है। इस सहसंबंध का उपयोग 52-सप्ताह की उच्च रणनीति की विश्वसनीयता बढ़ाने के लिए किया जा सकता है। यही है, अगर एक व्यक्तिगत स्टॉक और इसका बड़ा उद्योग समूह दोनों 52-सप्ताह के उच्च स्तर पर हैं, तो निवेशकों को कंपनी के स्टॉक को खरीदने पर गंभीरता से विचार करना चाहिए। निवेशकों के लिए सौभाग्य से, कई वेबसाइटें पूरे उद्योग समूहों के लिए आंदोलन को ट्रैक करेंगी, जिससे उन्हें स्पॉट करने की अनुमति मिलेगी जो 52-सप्ताह के उच्च स्तर के पास हैं.
2. अन्य शोध से संकेत मिलता है कि 52-सप्ताह का उच्च विलय और अधिग्रहण खरीद मूल्य सीमा है। जब इस मूल्य के ऊपर प्रस्ताव आते हैं, तो स्वीकृति दर बढ़ जाती है। यह पेपर, "ए रेफरेंस पॉइंट थ्योरी ऑफ मर्जर एंड एक्विजिशन" (2009) में बेकर, पैन और वेगलर द्वारा वहन किया गया है।.
3. हीथ, हडार्ट और लैंग ने कर्मचारियों के बीच अपनी कंपनी के विकल्पों और 52-सप्ताह के उच्च व्यायाम के बीच एक अलग लिंक की खोज की। उन्होंने 50,000 कर्मचारियों का अनुसरण किया और पाया कि कर्मचारी स्टॉक विकल्पों के अभ्यास की व्यापकता दोगुनी हो गई जब कंपनी के स्टॉक में 52-सप्ताह के उच्च स्तर को पार कर लिया गया था। यह शोध उनके पेपर में पाया जा सकता है, "मनोवैज्ञानिक कारक और स्टॉक विकल्प व्यायाम" (1998).

इन अध्ययनों से पता चलता है कि 52-सप्ताह के उच्च व्यवहार का पहलू व्यापक उद्योग समूहों में स्पष्ट है और स्टॉक ऑप्शन में buy0ut ऑफ़र या कैश करने की निर्णय लेने की प्रक्रिया को प्रभावित करता है।.

52-सप्ताह के उच्च अतिरिक्त लाभ का कारण

कुछ का दावा है कि अतिरिक्त लाभ बढ़े हुए जोखिम का परिणाम है। यही है, उच्चतर लाभ की विसंगति जबकि स्टॉक अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर के पास कारोबार कर रहे हैं, बस इन शेयरों के साथ होने वाले उच्च जोखिम का प्रतिबिंब है। अतिरिक्त लाभ इसलिए निवेशकों को अतिरिक्त जोखिम लेने के लिए क्षतिपूर्ति करने के समान है.

इसके लिए, शोधकर्ताओं ने विभिन्न जोखिम वाले कारकों, जैसे गति और बाजार की आवाजाही को नियंत्रित किया, और यह पाया कि अतिरिक्त लाभ लगातार बना रहा। इसे दूसरे तरीके से रखने के लिए, जोखिम से संबंधित इनाम के लिए लेखांकन के बाद, मेज पर अभी भी पैसा बचा था। इस प्रकार, कुछ अतिरिक्त लाभों को उच्च जोखिम द्वारा नहीं समझाया जा सकता है.

ऐसा लगता है कि निवेशक के अंडर-रिएक्शन से पॉजिटिव खबरें आने पर ज्यादा फायदा होता है, जब कोई शेयर 52 हफ्ते के हाई के पास होता है। जबकि स्टॉक को उपलब्ध जानकारी के आधार पर एक निश्चित स्तर पर कारोबार करना चाहिए, शेयर के 52-सप्ताह के उच्च प्रतिरोध के करीब होने के डर से शेयर की कीमतें कम हो जाती हैं। एक बार 52-सप्ताह के उच्च प्रतिरोध का अंत हो जाने के बाद, स्टॉक अपने "सही" मूल्य के लिए ऊपर की ओर बढ़ता है। मूल्य आंदोलन में यह कार्रवाई कुशल बाजार की परिकल्पना के खिलाफ जाती है, जो तर्क देती है कि कीमतें अपने अंतर्निहित मूल्य पर हर समय व्यापार करती हैं.

अंतिम शब्द

चाहे आप 52-सप्ताह के उच्च प्रभाव के आधार पर व्यापार करना पसंद करते हैं या नहीं, विसंगति वास्तविक है। इस आशय के अतिरिक्त लाभ बहुत कम समय में स्पष्ट होते हैं, और सबसे बड़ा लाभ पतले कारोबार वाले शेयरों में कम कवरेज (यानी छोटे और माइक्रो-कैप शेयरों) पर होता है।.

भले ही आप इस घटना को व्यापार करने के लिए चुनते हैं या नहीं, 52-सप्ताह के उच्च ने खुद को कई निवेशकों के दिमाग में एक महत्वपूर्ण एंकरिंग बिंदु में बदल दिया है, और शेयर की कीमतों पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाला है।.