लाभांश भुगतान अनुपात फॉर्मूला और परिभाषा - उच्च लाभांश के साथ ब्लू चिप स्टॉक्स का विश्लेषण

एक ब्लू चिप निवेशक के रूप में, आप जानते हैं कि आपका शोध करना कितना महत्वपूर्ण है। और आप यह भी जानते हैं कि डेटा कितना उपलब्ध है। यहां तक कि अच्छी तरह से प्रशिक्षित निवेशक भी इसे पा सकते हैं.

यदि लाभांश आपकी प्राथमिकता है, तो आप किसी कंपनी के हाल के भुगतानों के आकार और आवृत्ति को नहीं देख सकते। जब आप स्टॉक का विश्लेषण कर रहे हों तो आपको लाभांश भुगतान अनुपात को भी देखना होगा। अन्यथा, आप एक डूबते हुए जहाज के शेयरों को खरीद सकते हैं जो कि अनजाने में उच्च-उपज लाभांश के साथ बड़ी चतुराई से मुखौटा लगाया गया है.

डिविडेंड पेआउट अनुपात क्या है?

लाभांश भुगतान अनुपात एक बहुत ही सरल आँकड़ा है। यह दर्शाता है कि शेयरधारकों को लाभांश के रूप में कंपनी की शुद्ध आय का कितना भुगतान किया जाता है। उदाहरण के लिए:

यदि कोई कंपनी $ 10 मिलियन कमाती है और लाभांश में $ 5 मिलियन का भुगतान करती है, तो भुगतान अनुपात 50% है.
यदि कोई कंपनी $ 50 मिलियन कमाती है और उसी $ 5 मिलियन को लाभांश में भुगतान करती है, तो उनका भुगतान अनुपात केवल 10% है.
यदि किसी कंपनी की 100% भुगतान अनुपात नीति है, तो उसकी सभी अर्जित आय शेयरधारकों के पास जाती है। कंपनी अपनी कोई भी कमाई नहीं रखती है.

यह अपेक्षाकृत सरल गणित की तरह दिखता है, लेकिन किसी कंपनी की पसंद के उच्च या निम्न विभाजित भुगतान अनुपात के निहितार्थ जटिल हो सकते हैं.

क्या है एक अच्छा लाभांश भुगतान अनुपात?

क्या आप नहीं चाहेंगे कि आपकी कंपनी भुगतान करे सब शेयरधारकों को इसका लाभ, लालच से कमाई को वापस रखने के बजाय एक बड़ा लाभांश प्रदान करना? जबकि एक 100% लाभांश अनुपात एक महान आदर्श की तरह लगता है, दुर्भाग्य से, एक सार्वजनिक कंपनी से नकद वापस प्राप्त करना उतना आसान नहीं है जितना कि एक दोस्त को ऋण का भुगतान करने की कोशिश करना.

याद रखें कि आप पहले से ही स्टॉक के मालिक हैं, और लाभांश भुगतान शेयर मूल्य से आपके बटुए में स्थानांतरित करता है। इसीलिए जब $ 10 प्रति शेयर मूल्य वाली कंपनी 2 डॉलर प्रति शेयर के लाभांश का भुगतान करती है, तो कीमत सैद्धांतिक रूप से $ 8 तक गिरनी चाहिए। हालांकि एक लाभांश चेक एक जीत की तरह लगता है, यह एक संतुलन हस्तांतरण के अधिक है, पैसा नहीं मिला। आप पाएंगे कि कम डिविडेंड पेआउट अनुपात जरूरी नहीं कि बुरी चीज हो और उच्च अनुपात अक्सर शेयरधारकों के लिए बुरी खबर हो.

कम भुगतान अनुपात के लाभ

कई स्थितियों में, आपको कम भुगतान वाले अनुपात को पाकर खुश होना चाहिए। यदि आप किसी कंपनी में निवेश कर रहे हैं, तो आप चाहेंगे कि उसके नेता कंपनी के मुनाफे के साथ समझदारी से निर्णय लें। जब कोई कंपनी लाभांश का भुगतान करती है, तो लाभ कंपनी के निपटान में नहीं होता है। कुछ नगद भुगतान करने के बजाय, सभी चीजों का भुगतान करना, एक व्यवसाय को अनुमति देता है:

अधिक कुशल प्रौद्योगिकी और मशीनरी में निवेश करें
अतिरिक्त कर्मचारियों को काम पर रखें और कौशल सेट का विस्तार करें
आर्थिक अनिश्चितता के लिए तैयार रहें
खराब आर्थिक वातावरण में प्रभावी ढंग से काम करते हैं
छोटी और लंबी अवधि में लगातार, स्थिर लाभांश भुगतान बनाए रखें
नई उत्पाद लाइनों जैसे उच्च-विकास के अवसरों का लाभ उठाएं
आकर्षक अधिग्रहण गुणों पर विचार करें
सस्ती अचल संपत्ति या नई सुविधाओं में निवेश करें

जब कोई कंपनी तिमाही या वार्षिक आय का एक बड़ा प्रतिशत बरकरार रखती है और विकास में निवेश करने के लिए धन का उपयोग करती है, तो आप शेयर के मूल्य पर चढ़ने की उम्मीद कर सकते हैं। और वह बढ़ा हुआ मूल्य थोड़ा अधिक लाभांश भुगतान की तुलना में अधिक आकर्षक होगा। लेकिन जिन कंपनियों के पास लाभांश से अधिक भुगतान करने की नीति होती है, उनके पास ऐसे अवसरों का लाभ उठाने के लिए पर्याप्त तरलता नहीं होती है। इसलिए कम भुगतान अनुपात, कंपनी को इन अवांछनीय विकल्पों से बचाता है:

मूल्यवान अवसरों को पार करना और संभावित लाभ पर हारना
ऋण बांड बेचना, जिसे कंपनी को किसी भी अर्जित ब्याज के साथ चुकाना होगा
अधिक इक्विटी शेयर बेचना, जो आपके शेयरों के मूल्य को कम करता है
पूरी तरह से लाभांश निलंबित करके पूंजी जुटाना

संक्षेप में, कम पेआउट रेशियो कंपनियों को निवेशकों को लगातार इनाम देने और मूल्यवान वृद्धि बनाए रखने की अनुमति देता है। अंत में, इस व्यवसायिक अभ्यास को लगातार बढ़ते शेयर मूल्य की ओर ले जाना चाहिए, जो उच्च लाभांश भुगतान के त्वरित फटने की तुलना में अधिक दीर्घकालिक मूल्य प्रदान करता है। इसके अलावा, आप अपने लाभांश भुगतान के उतार-चढ़ाव या रद्द करने के अधीन नहीं होंगे.

यदि आप चाहते हैं कि आपकी लाभांश देने वाली कंपनी के पास अच्छी वृद्धि के लिए पुनर्निवेश करने के लिए और स्थिर लाभांश बनाए रखने के लिए पर्याप्त धन हो, तो 50% से कम भुगतान वाले अनुपात की तलाश करें.

लाभ और (भुगतान) उच्च भुगतान अनुपात के

बेशक, एक उच्च भुगतान अनुपात का एक स्पष्ट लाभ प्रतीत होता है: एक अच्छा बड़ा चेक प्रति वर्ष एक से चार बार। और यह भुगतान उत्सव के लिए एक अधिक वैध कारण है अगर यह विकास में बाधा की कीमत पर नहीं आता है। क्या होगा यदि आपने एक बड़ी और कुशल कंपनी में निवेश किया है जो नकदी के विशाल ढेर उत्पन्न करता है, लेकिन व्यवसाय ने पहले ही बाजार संतृप्ति हासिल कर ली है? कंपनी के पास जमाखोरी से उतने लाभ नहीं होंगे जब कोई और विकास के अवसर मौजूद न हों, इसलिए थोड़े से अपेक्षित विकास अवसरों के साथ बड़े मूल्य वाले शेयर उच्च भुगतान अनुपात के लिए अच्छे उम्मीदवार हैं.

एक बड़ी मूल्य वाली कंपनी को अभी भी मंदी में परेशानी से बचने के लिए या अपने व्यवसाय मॉडल में अप्रत्याशित हिट से कुछ विवेक का प्रदर्शन करना चाहिए, लेकिन ये व्यवसाय अभी भी तुलनात्मक रूप से छोटी कंपनियों की तुलना में बहुत अधिक भुगतान अनुपात का लाभ उठा सकते हैं।.

उच्च भुगतान अनुपात में अधिक स्पष्ट लाभ हैं, जिससे परिश्रम अधिक महत्वपूर्ण हो जाता है। यदि आपको एक बड़ी मूल्य वाली कंपनी दिखाई देती है, जिसके पास महत्वपूर्ण नकदी भंडार है, लेकिन विकास के लिए जगह नहीं है, तो सुनिश्चित करें कि वे या तो एक उच्च लाभांश भुगतान अनुपात बनाए रखते हैं या उस नकदी को रखने का एक कारण है। यदि वे नकद भंडार का औचित्य नहीं रखते हैं, तो उस कंपनी में निवेश करने से सावधान रहें। यह संभव है कि प्रबंधन को भविष्य की कुछ अशांति का ज्ञान हो, जिससे कंपनी को नुकसान होगा, या शायद प्रबंधन अपने बोनस को उच्च बोनस के रूप में देना चाहता है।.

एक और लाभांश पेआउट अनुपात अनुपात

में क्या डिविडेंड पॉलिसी फोरटेल की कमाई में बढ़ोतरी करती है? रॉबर्ट डी। अर्नोट और क्लिफोर्ड एस असनेस विचार करने के लिए एक और पहलू प्रस्तुत करते हैं। अनाज के खिलाफ जाकर, इन दो शोधकर्ताओं ने उच्च भुगतान अनुपात और उच्च भविष्य की कमाई में वृद्धि के बीच एक ऐतिहासिक कड़ी पाई। इसी तरह, उन्होंने पाया कि कम भुगतान अनुपात भविष्य की कम आय में वृद्धि से जुड़े थे। ये निष्कर्ष इस विचार के मद्देनजर प्रतीत होते हैं कि कम भुगतान वाले अनुपात किसी कंपनी को भविष्य के विकास के अवसरों के लिए धन का स्टॉक करने की अनुमति देते हैं। तो क्यों एक उच्च भुगतान अनुपात कमाई में भविष्य के विकास के लिए नेतृत्व कर सकता है?

जब प्रबंधकों के पास उनके निपटान में कम पैसा होता है, जैसा कि उच्च भुगतान अनुपात के साथ होता है, तो उन्हें केवल सर्वोत्तम विकास के अवसरों का चयन करने के लिए बहुत अधिक सावधान रहना चाहिए, बजाय कंपनी के धन को बिना ज्यादा परिणाम के खर्च करने के लिए।.
उच्च भुगतान अनुपात कंपनी में प्रबंधन के विश्वास का संकेत भी हो सकता है। वे नीले आसमान को आगे छोड़ते हैं और इसलिए अग्रिम में लाभांश भुगतान अनुपात बढ़ाते हैं.

अर्नोट और असेंस के निष्कर्षों के उदाहरण के रूप में, उपयोगिता कंपनियों की तरह कुछ कम-वृद्धि वाले उद्योगों में आमतौर पर उच्च भुगतान अनुपात होते हैं। दूसरी ओर, प्रौद्योगिकी क्षेत्र ऐतिहासिक रूप से एक उच्च-विकास उद्योग है, इसलिए इन कंपनियों को बहुत कम लाभांश अनुपात का भुगतान करने का खतरा है। यह तर्क इस बात पर विचार करने के लायक है कि आप अपना स्टॉक कब बनाते हैं, लेकिन यह संभव है कि कंपनियां अपने भुगतान अनुपात का चयन केवल उनके लिए उपलब्ध विकास अवसरों की धारणा के आधार पर करें।.

अंतिम शब्द

लाभांश-भुगतान स्टॉक चुनते समय, केवल लाभांश आवृत्ति और दर को न देखें। आप जरूर भुगतान अनुपात पर विचार करें। वृद्धि के लिए कमरे के साथ एक स्थिर कंपनी के लिए कम भुगतान अनुपात स्वीकार करें, या सावधानी के साथ एक उच्च भुगतान अनुपात लें, इन शेयरों में वृद्धि के लिए उतना अवसर नहीं होगा.

अंत में, सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि आप यह सुनिश्चित करें कि आप किसी कंपनी की स्थिरता पर अपना उचित परिश्रम करें, जिसमें राजस्व और मुनाफे का विश्लेषण भी शामिल है, यह सुनिश्चित करने के लिए कि धन का एक बढ़ता हुआ बर्तन होगा जिसमें से कंपनी अपने लाभांश को आकर्षित कर सकती है।.

क्या आप लाभांश देने वाले शेयरों में निवेश करते हैं? आप आमतौर पर लाभांश भुगतान अनुपात में क्या देखते हैं?