401 (के) योजनाओं में कर्मचारी स्टॉक स्वामित्व - इतिहास, पेशेवरों और विपक्ष
हालांकि, यह रणनीति जोखिम के स्तर के साथ आती है जो कई कर्मचारियों को समझ में नहीं आती है - और जब तक बहुत देर नहीं हो जाती, तब तक वे इसके बारे में नहीं सीख सकते हैं.
विधायी इतिहास
401 (के) योजनाएं 1974 के कर्मचारी सेवानिवृत्ति आय सुरक्षा अधिनियम (ईआरआईएसए) के परिणामस्वरूप बनाई गई थीं। यह कानून कर्मचारियों की सेवानिवृत्ति सुरक्षा की रक्षा के लिए तैयार किया गया था। लेकिन प्रमुख निगमों का प्रतिनिधित्व करने वाले विशेष रुचि समूहों ने घोषणा की कि यदि वे कम से कम आंशिक रूप से अपने कर्मचारियों के सेवानिवृत्ति खातों को कंपनी स्टॉक के साथ निधि नहीं दे सकते हैं, तो वे किसी भी प्रकार की बिल्कुल सेवानिवृत्ति योजना की पेशकश नहीं करेंगे। कांग्रेस ने कानून पास करवाया.
तब से, कंपनियों ने इन योजनाओं को अपने स्टॉक के साथ विभिन्न तरीकों से और विभिन्न डिग्री तक वित्त पोषित किया है। कुछ कंपनियां अपने स्टॉक के साथ सभी कर्मचारियों के योगदान से मेल खाती हैं, जबकि अन्य इतने दूर चले गए हैं कि अपने कर्मचारियों को पूरी तरह से कॉर्पोरेट शेयरों में निवेश करने के लिए प्रोत्साहित करें। कुछ कंपनियां केवल उन कर्मचारियों के लिए मैचिंग योगदान (या कम से कम एक बड़ा मैच) प्रदान करेंगी, जो योजना में स्टॉक के शेयरों को खरीदने के लिए चुनते हैं.
बेशक, 2002 में एनरॉन और वर्ल्डकॉम के पतन से नतीजा दोनों नियामकों और जनता द्वारा इस अभ्यास की जबरदस्त छानबीन हुई। सरबनस-ऑक्सले अधिनियम और 2006 के पेंशन संरक्षण अधिनियम को कॉर्पोरेट मंदी से कर्मचारी पेंशन की रक्षा के साधन के रूप में पारित किया गया था। हालांकि, न तो नियमों के सेट ने कॉरपोरेट सेवानिवृत्ति योजनाओं में कंपनी स्टॉक के उपयोग पर प्रतिबंध लगा दिया, हालांकि उन्होंने 401 (के) योजना में एक ब्लैकआउट अवधि के दौरान अंदरूनी व्यापार को प्रतिबंधित कर दिया, जब योजना के प्रशासक को बदला जा रहा है.
कई विशेषज्ञों को लगता है कि ये उपाय अभी भी अपर्याप्त हैं। उनका मानना है कि योग्य योजनाओं के अंदर कंपनी के शेयरों के आवंटन को भौतिक रूप से प्रतिबंधित करने के लिए और अधिक कानून बनाए जाने चाहिए, जो शायद 10% से 20% तक की संपत्ति का नहीं है।.
401 (के) योजनाओं में कंपनी स्टॉक खरीदने के लाभ
401 (के) प्लान के अंदर स्टॉक खरीदने के साथ जो लाभ होते हैं, वे ज्यादातर उसी तरह के होते हैं जैसे कि वे अन्य प्रकार के कर्मचारी स्टॉक खरीद योजनाओं के लिए होते हैं - नियोक्ता के लिए। इन लाभों में शामिल हैं:
1. बेहतर कर्मचारी प्रेरणा और प्रतिधारण
क्रय कंपनी स्टॉक कंपनी के कर्मचारियों के साथ वित्तीय हितों को संरेखित करता है, और कर्मचारियों को अपने नियोक्ता द्वारा अधिक मूल्यवान महसूस कर सकता है.
2. नियोक्ता और कर्मचारियों के लिए कर-कटौती योग्य योगदान
ईएसओपी केवल अन्य प्रकार की स्टॉक खरीद योजना है जो कर्मचारियों को कर-कटौती योग्य योगदान करने की अनुमति देता है जिसका उपयोग वे कंपनी स्टॉक खरीदने के लिए कर सकते हैं। (जब तक कि यह एक रोथ 401 (के) है, जिस स्थिति में कर्मचारी गैर-जिम्मेदार योगदान देता है, लेकिन वितरण पर कोई कर नहीं देता है।)
3. कॉर्पोरेट नियंत्रण
401 (के) योजनाओं में कंपनी स्टॉक खरीदना कर्मचारियों के हाथों में अधिक शेयर रखता है, जिनके पास अभी भी मतदान अधिकार हैं.
4. संभव पदार्थ
कंपनी स्टॉक खरीदने वाले कर्मचारी अपनी संपत्ति के उस हिस्से को अपने म्यूचुअल फंड होल्डिंग्स की तुलना में बहुत तेजी से बढ़ा सकते हैं यदि स्टॉक समय के साथ अच्छा प्रदर्शन करता है.
5. कैपिटल गेन्स ट्रीटमेंट
नेट अनारक्षित प्रशंसा (NUA) नियमों के तहत कंपनी स्टॉक के अपने शेयर बेचने वाले कर्मचारियों पर एक वर्ष से अधिक समय के लिए रखे गए शेयरों के लिए दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ दर पर कर लगाया जाता है। NUA प्रावधान कर कोड में नियम का एकमात्र अपवाद है जो पारंपरिक योग्य सेवानिवृत्ति योजनाओं से सभी वितरणों को साधारण आय के रूप में वर्गीकृत करता है। यह नियम निर्दिष्ट करता है कि योजना में स्टॉक को बाकी की योजना परिसंपत्तियों से अलग रखा जाना चाहिए और एकल योग्य लेनदेन में अलग से बेचा जाना चाहिए.
प्रो टिप: यदि आप अपनी कंपनी की 401 (के) योजना में निवेश कर रहे हैं, तो ब्लूम से मुक्त विश्लेषण के लिए साइन अप करने पर विचार करें। वे यह सुनिश्चित करने के लिए जांच करेंगे कि आपके पास ठीक से विविधता है और संपत्ति का सही आवंटन है। वे यह भी सुनिश्चित करने जा रहे हैं कि आपकी योजना बहुत अधिक शुल्क नहीं ले रही है.
401 (के) योजनाओं में नियोक्ता स्टॉक का नुकसान
ऊपर सूचीबद्ध फायदे के बावजूद, अधिकांश वित्तीय नियोजक अपने ग्राहकों को अपने नियोक्ताओं के शेयरों में बहुत अधिक निवेश किए जाने की सीमाओं के बारे में चेतावनी देते हैं.
1. कम तरलता
जब तक वे 59 1/2 या उससे अधिक आयु के नहीं हो जाते, तब तक कर्मचारी अपने शेयरों को नहीं बेच सकते हैं और सामान्य कर और 10% की जल्दी निकासी दंड के बिना सेवानिवृत्ति योजना में आय का उपयोग कर सकते हैं। एक सेवानिवृत्ति योजना के अंदर खरीद स्टॉक अन्य प्रकार की स्टॉक योजनाओं के समान अल्पकालिक लाभ प्रदान नहीं करता है, जैसे कि कर्मचारी स्टॉक खरीद योजना या गैर-योग्य स्टॉक विकल्प। इन योजनाओं के तहत, प्रतिभागियों को आमतौर पर कुछ मूर्त वित्तीय लाभ या मुआवजे मिलते हैं जो अपेक्षाकृत कम समय के भीतर उनके द्वारा तय किए गए धन से अधिक हो जाते हैं.
2. कोई डिस्काउंट खरीद नहीं
अन्य प्रकार की कर्मचारी स्टॉक योजनाओं के विपरीत - जैसे गैर-योग्य या प्रोत्साहन स्टॉक विकल्प या कर्मचारी स्टॉक खरीद योजनाएं - 401 (के) या अन्य योग्य योजना के अंदर स्टॉक खरीदने पर कोई व्यायाम सुविधा नहीं है। इसलिए, कोई सौदा तत्व उपलब्ध नहीं है। सौदा तत्व व्यायाम के समय कम व्यायाम मूल्य और स्टॉक के उच्च वर्तमान बाजार मूल्य के बीच का अंतर है। इन दो कीमतों के बीच प्रसार कर्मचारी के लिए तत्काल जोखिम-मुक्त लाभ बन जाता है.
3. नियोक्ता दायित्व
कई नियोक्ता जो अपने रिटायरमेंट प्लान में अपने स्टॉक की खरीद को धक्का देते हैं, वे एक महत्वपूर्ण कारक को भूल जाते हैं जो उन्हें बहुत प्रभावित कर सकता है। वे अपनी योजनाओं के लिए सहायक के रूप में कार्य करने के लिए आवश्यक हैं। इसका मतलब है कि वे कानूनी रूप से एक उच्च नैतिक मानक के लिए आयोजित होते हैं जो कि उनके द्वारा प्रदान किए गए निवेश विकल्पों को नियंत्रित करता है, साथ ही साथ वे योजना को कैसे निधि और प्रशासन करते हैं अपने कर्मचारियों के लिए उनके पास जो कानूनी और नैतिक ज़िम्मेदारी है, वह उन्हें एक वर्ग-एक्शन मुकदमे के अंत में समाप्त होने का कारण बना सकता है जब उनके स्टॉक की कीमत काफी हद तक कम हो जाती है - कीमत की गिरावट के कारण की परवाह किए बिना.
4. अपर्याप्त विविधता
ऊपर सूचीबद्ध नुकसान विचार करने के लिए पर्याप्त कारक हैं। लेकिन अब तक सबसे महत्वपूर्ण मुद्दा कर्मचारियों को अपनी सेवानिवृत्ति योजनाओं में कंपनी के शेयरों को खरीदने से सामना करना पड़ता है, जो कि उनके निवेश और सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो में एक ही स्थिति में अधिक एकाग्रता है। यह उन कर्मचारियों के लिए विशेष रूप से सच है जो अपने नियोक्ताओं द्वारा प्रस्तावित अन्य स्टॉक खरीद योजनाओं में भाग ले रहे हैं, जैसे कि ईएसओपी या ईएसपीपी.
नियोक्ता और सेवानिवृत्ति योजना प्रशासकों की एक जिम्मेदारी है कि वे अपने कर्मचारियों को एक शेयर या अन्य सुरक्षा में बहुत अधिक निवेश करने के खतरों पर पूरी तरह से शिक्षित करें, भले ही कंपनी द्वारा सुरक्षा जारी की गई हो या नहीं। व्यक्तिगत स्टॉक म्यूचुअल फंड या अन्य विविध निवेशों की तुलना में बहुत अधिक तेजी से घट सकते हैं, और अक्सर कम अवधि में.
सबसे खराब कास्ट परिदृश्य
जिम और मैरी शादीशुदा हैं और दोनों एक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी में काम करते हैं। जिम अपनी सेवानिवृत्ति बचत का 75% कंपनी स्टॉक में निवेश करता है, और नियोक्ता द्वारा प्रस्तावित ईएसपीपी में स्टॉक के 1,000 शेयर भी खरीदे हैं। मैरी की सेवानिवृत्ति योजना को म्यूचुअल फंड के एक पोर्टफोलियो में निवेश किया जाता है जो अर्थव्यवस्था के कई अलग-अलग परिसंपत्ति वर्गों और क्षेत्रों में निवेश करते हैं। कंपनी अप्रत्याशित रूप से एक दोषपूर्ण उत्पाद से उत्पन्न मुकदमों की एक श्रृंखला से तबाह हो जाती है जो कई लोगों की मृत्यु में योगदान करती है। कंपनी को दिवालिया घोषित करने के लिए मजबूर किया जाता है, और जिम के सभी शेयर बेकार हो जाते हैं। एकमात्र वास्तविक वित्तीय संपत्ति जो दंपति के पास है वह मैरी की सेवानिवृत्ति योजना है.
कई वित्तीय विशेषज्ञों का मानना है कि कर्मचारी स्टॉक की खरीद ज्यादातर मामलों में गैर-सेवानिवृत्ति कार्यक्रमों तक सीमित होनी चाहिए, जैसे कि ईएसपीपी या स्टॉक विकल्प, जबकि स्टॉक, बांड और नकदी या अन्य विकल्पों के उचित आवंटन के बीच उनकी सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो सुरक्षित रूप से विविधतापूर्ण रहती है। उन्होंने यह भी प्रस्ताव रखा है कि कंपनियां अपने कर्मचारी शिक्षा कार्यक्रमों को आगे बढ़ाने के लिए कदम उठाएं और योजना में खरीदे जाने वाले स्टॉक की मात्रा को 10% से 20% तक सीमित कर दें। जो कंपनियां ऐसा करने में विफल रहती हैं, उन्हें तब जुर्माना या एसईसी द्वारा अनुशासनात्मक कार्रवाई के अधीन होना चाहिए.
जोखिमों को देखते हुए
अपने 401 (के) या अन्य लाभ-साझाकरण योजनाओं में कंपनी स्टॉक खरीदने के लिए विचार करने वाले कर्मचारियों को संभावित जोखिमों पर सावधानीपूर्वक विचार करना चाहिए। अगर उनके नियोक्ता दिवालिया हो गए तो उनके घोंसले के अंडे का क्या होगा? बेशक, कंपनी स्टॉक का उचित मात्रा में स्वामित्व एक अच्छा विचार हो सकता है। साथ ही, यह कई मामलों में कर्मचारी को प्रेरित करने का काम कर सकता है.
हालांकि, जो लोग अपने नियोक्ता के शेयरों में अपने निवेश विभागों का एक बड़ा हिस्सा डालना चाहते हैं, उन्हें शायद अपनी सेवानिवृत्ति योजनाओं के बाहर ऐसा करना चाहिए। गैर-योग्य या प्रोत्साहन स्टॉक विकल्प योजना या कर्मचारी स्टॉक खरीद योजना में भागीदारी एक सुरक्षित विकल्प हो सकता है, क्योंकि निवेशकों को नकदी में उनसे आय प्राप्त करने के लिए सेवानिवृत्ति तक इन शेयरों पर रोक नहीं है।.
बेशक, रिटायरमेंट प्लान के अंदर कंपनी के शेयरों को बेचना भी संभव है, लेकिन इससे कर्मचारी को मिलने वाले किसी भी योगदान को कम किया जा सकता है। कुछ नियोक्ता केवल कंपनी स्टॉक के साथ मेल खाते हैं या केवल कंपनी स्टॉक में निवेश किए गए योगदान से मेल खाते हैं.
अपना होमवर्क करें
कर्मचारियों को अपने नियोक्ता पर सावधानीपूर्वक शोध करना चाहिए और कंपनी के बारे में कुछ विश्लेषक रिपोर्ट प्राप्त करनी चाहिए ताकि यह देखा जा सके कि विशेषज्ञ इसके स्टॉक के बारे में क्या सोचते हैं। ये रिपोर्ट अक्सर उन लोगों के लिए मुफ्त ऑनलाइन उपलब्ध होती है, जिनका टीडी अमेरिट्रेड या ई * व्यापार जैसी कंपनियों के साथ ऑनलाइन निवेश खाता है.
मॉर्निंगस्टार जैसी स्वतंत्र अनुसंधान कंपनियां आपके नियोक्ता के वित्तीय रिकॉर्ड, प्रदर्शन और व्यापारिक इतिहास को तोड़ते हुए तकनीकी और मौलिक डेटा का एक बड़ा हिस्सा प्रदान करती हैं। और, ज़ाहिर है, अगर कंपनी का स्टॉक लगातार बिना किसी शेयर विभाजन के कम कीमत पर ट्रेड करता है, तो इस शेयर के आवंटन को न्यूनतम राशि तक पोर्टफोलियो में रखने के लिए यह एक स्पष्ट चेतावनी संकेत होना चाहिए।.
अंतिम शब्द
पहले बताए गए विधायी उपायों के बावजूद, हाल के आंकड़ों से पता चलता है कि सभी 401 (के) परिसंपत्तियों में से लगभग पांचवां हिस्सा अभी भी अपनी मूल कंपनियों के शेयरों में निवेश किया जाता है। अमेरिकी एयरवेज और यूनाइटेड एयरलाइंस के दिवालिया होने से अरबों डॉलर के रिटायरमेंट फंड का नुकसान भी हुआ। लेकिन 2012 में वानगार्ड के एक अध्ययन से पता चला था कि 401 (के) प्लान में कंपनी के शेयरों का उपयोग घट रहा है, इस अभ्यास के आने वाले दशकों तक कम से कम कुछ क्षमता में जारी रहने की संभावना है.
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