शॉर्ट बॉन्ड कैसे करें - क्या शॉर्ट सेलिंग यूएस ट्रेजरी बॉन्ड्स एक अच्छा आइडिया है?

लेकिन क्या वास्तव में बांड के मूल्य में कमी आती है और एक विशिष्ट बॉन्ड या बॉन्ड के वर्ग को बेचने के बारे में कैसे जाना जा सकता है?

आइए इन क्षेत्रों को नीचे गहराई से देखें.

आप एक बॉन्ड क्यों बेचेंगे?

आप किसी बॉन्ड को शॉर्ट बेच देते हैं उसी कारण से आप किसी स्टॉक को कम बेचते हैं - क्योंकि आपको लगता है कि यह मूल्य में गिरावट करेगा। कई बांड एक निश्चित आय प्रदान करते हैं, जो एक कारण है कि वे एक आकर्षक निवेश हैं। लेकिन उस आय का मूल्य, और इसलिए बांड ही, वर्तमान ब्याज दरों, मुद्रास्फीति, बांड की गारंटी देने वाली कंपनी, और सामान्य रूप से बांड की मांग से प्रभावित होता है.

यहां कुछ कारण बताए गए हैं कि आप किसी बॉन्ड को क्यों बेचना चाहते हैं:

ब्याज दरों में वृद्धि की संभावना है. जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो मौजूदा बॉन्ड का मूल्य घट जाता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि निवेशक एक नया बॉन्ड खरीदने पर बेहतर ब्याज दर प्राप्त कर पाएंगे.
महंगाई बढ़ती है. एक बांड पर प्रतिफल की वास्तविक दर उसके द्वारा भुगतान की जाने वाली ब्याज और मुद्रास्फीति के बीच का अंतर है। यदि मुद्रास्फीति बढ़ती है, तो बांड कम आकर्षक हो जाएंगे क्योंकि उनकी ब्याज दरें मुद्रास्फीति के लिए नहीं होती हैं.
बांड डिफ़ॉल्ट होने की अधिक संभावना है. जब एक ऋणदाता को किसी बांड पर चूक का खतरा होता है, तो उस बांड की मांग काफी कम हो जाती है। बॉन्ड की कीमत किसी अन्य परिसंपत्ति की तरह आपूर्ति और मांग से तय होती है। आप विभिन्न बॉन्डों की क्रेडिट रेटिंग में बदलाव के बारे में स्टैंडर्ड एंड पूअर्स (एसएंडपी) का अनुसरण कर सकते हैं और इस संबंध में खबरें तय कर सकते हैं कि कोई बॉन्ड डिफ़ॉल्ट होने की उम्मीद है या नहीं। उदाहरण के लिए, बिल ग्रॉस, एक प्रसिद्ध बॉन्ड व्यापारी, वर्तमान में यू.एस. ट्रेजरी की बिक्री कम है क्योंकि उनका और अन्य विश्लेषकों का मानना है कि अमेरिकी सरकार डिफ़ॉल्ट रूप से अपेक्षाकृत उच्च जोखिम में है.
बॉन्ड की संस्थागत और विदेशी मांग घट रही है. अधिकांश बांड बड़े संस्थानों और विदेशी सरकारों को बेचे जाते हैं। जब इन संगठनों को पैदावार में कमी या उच्च कथित जोखिम के कारण बांड खरीदने में कम रुचि है, तो उन बांडों के मूल्य में नाटकीय रूप से कमी आ सकती है.

जबकि शॉर्ट सेलिंग बॉन्ड कई निवेशकों के लिए एक उपयुक्त रणनीति है, बड़े नुकसान के लिए संभावित जोखिम को ध्यान में रखना महत्वपूर्ण है। यदि अंतर्निहित बांड कीमत में काफी वृद्धि करते हैं, तो नुकसान काफी अधिक हो सकता है। इसलिए, नुकसान को कम करने के लिए एक तकनीक को नियोजित करना महत्वपूर्ण है, जैसे कि एक निकास बिंदु को पूर्व निर्धारित करना, अगर बाजार उस दिशा में आगे नहीं बढ़ता है जो आपको उम्मीद है.

आप एक बॉन्ड को कैसे बेचते हैं?

आम तौर पर, आप अपने ब्रोकर के माध्यम से सीधे उसी तरह से बॉन्ड नहीं बेच सकते हैं, जिस तरह से आप स्टॉक करते हैं। हालांकि, इस तरह के व्यापार का संचालन करने के अन्य तरीके हैं:

शॉर्ट बॉन्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF). ईटीएफ एक ऐसा फंड है जो परिसंपत्तियों के समूहों में माहिर है, जिसका मूल्य अंतर्निहित प्रतिभूतियों के साथ मिलकर चलता है। कई ईटीएफ विशिष्ट बॉन्ड वर्गों में विशेषज्ञ होते हैं, जैसे कि 7-10 वर्ष का खजाना। ब्रोकर आमतौर पर आपको किसी भी अन्य सुरक्षा की तरह ईटीएफ पर छोटे आदेश देने देंगे.
ईटीएफ ने विकल्प रखे. स्टॉक और अन्य प्रतिभूतियों के लिए ईटीएफ कुछ बॉन्ड ईटीएफ के लिए मौजूद हैं। एक पुट विकल्प आपको पूर्व निर्धारित मूल्य पर ईटीएफ बेचने का अवसर देता है, मूल्य में ईटीएफ में गिरावट होनी चाहिए। इन विकल्पों में एक निर्दिष्ट समयावधि होगी, जिसके भीतर आपको उनका अभ्यास करना होगा। पुट ऑप्शन खरीदना संभावित नुकसान को कम करने का एक तरीका है; यदि बॉन्ड फंड का मूल्य बढ़ता है, तो आपके नुकसान पुट के खरीद मूल्य तक सीमित हैं.
ट्रेजरी ने विकल्प रखे. आप विशिष्ट कोषागार पर पुट विकल्प भी खरीद सकते हैं, जो आपको समाप्ति तिथि से पहले एक निर्दिष्ट मूल्य पर बेचने का अवसर देता है। उदाहरण के लिए, आप 5-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड पर पुट ऑप्शन खरीद सकते हैं.
बॉन्ड वायदा. वायदा एक और विकल्प है। बॉन्ड फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट में विक्रेता ("शॉर्ट पोज़िशन") के रूप में, आप खरीदार ("लॉन्ग पोज़िशन") के साथ भविष्य में बॉन्ड जारी करने के लिए सहमत होते हैं, एक मूल्य के लिए निर्दिष्ट तारीख पर अब सहमति हुई। इस प्रकार, यदि आप बांड की कीमत गिरने की उम्मीद करते हैं, तो आप विक्रेता के रूप में बांड वायदा अनुबंध में प्रवेश करके अत्यधिक लाभ कमा सकते हैं। ऐसा करने से, आप वर्तमान बॉन्ड की कीमतों में ताला लगाते हैं, और फिर भविष्य में वास्तविक बॉन्ड खरीदते हैं, कम कीमत जब आप खरीदार को सहमत-तारीख पर बॉन्ड के साथ प्रदान करना चाहिए। इस रणनीति के परिणामस्वरूप बड़े मूल्य का नुकसान हो सकता है, हालांकि बांड मूल्य में वृद्धि करते हैं.
बंधन लगाएं. कुछ व्यक्तिगत बॉन्ड्स को पुट ऑप्शन के साथ हासिल किया जा सकता है और उन्हें "पुट बॉन्ड्स" के रूप में जाना जाता है। इस विकल्प के साथ, धारक बॉन्ड के जीवनकाल में किसी बिंदु पर बांड को पुनर्खरीद करने के लिए जारीकर्ता को व्यायाम और बाध्य कर सकता है। आमतौर पर, इस मूल्यवान "पुट सुविधा" को निवेशक को बॉन्ड यील्ड के एक हिस्से का त्याग करने की आवश्यकता होगी। यह विकल्प निवेशकों को बॉन्ड निवेश की स्थिरता प्रदान करता है, जबकि एक बाहर निकलने की रणनीति प्रदान करते हुए बॉन्ड की कीमत में मूल्य में काफी कमी आनी चाहिए.

क्या अब शॉर्ट सेल ट्रेजरी का अच्छा समय है?

शॉर्ट-सेलिंग ट्रेज़रीज़ की अवधारणा एक विचार है जो कई निवेशकों ने हाल के महीनों में गंभीरता से विचार करना शुरू कर दिया है। यहां कुछ कारण बताए गए हैं कि आप ट्रेजरी को छोटा करने पर विचार क्यों कर सकते हैं:

ऐतिहासिक रूप से कम ब्याज दर. कई निवेशक निराश हो रहे हैं कि ट्रेजरी पर ब्याज दर अब लगभग एक प्रतिशत है। कम निवेशक इस तरह के निराशाजनक रिटर्न को सहन करने के लिए तैयार हैं और या तो खरीद नहीं रहे हैं या अपनी होल्डिंग बेच रहे हैं.
यदि फेड मात्रात्मक सहजता कार्यक्रम को रोक देता है तो ब्याज दरें बढ़ सकती हैं. फेड की मुद्रास्फीति की कीमत को कम करने के लिए बहुत दबाव में है। यदि वे अपने मात्रात्मक सहजता कार्यक्रम के साथ पैसे छापना बंद कर देते हैं, तो वे नए ट्रेजरी खरीद नहीं पाएंगे। यह आगे ब्याज दरों को बढ़ा सकता है। दूसरे शब्दों में, यदि ब्याज दरें जहां हैं या यदि वे बढ़ती हैं, तो कोषीय मूल्यों में गिरावट हो सकती है। किसी भी तरह, यह उन निवेशकों के लिए एक अच्छा अवसर बनाता है जो कम बेचना चाहते हैं.
अमेरिकी डॉलर का घटता हुआ मूल्य. यदि फेडरल रिजर्व अमेरिकी अर्थव्यवस्था को बचाने के लिए और अधिक धनराशि मुद्रित करना जारी रखता है, तो मुद्रास्फीति की दर आसमान छू सकती है। बड़े पैमाने पर डॉलर के गिरते मूल्य के कारण गैस की कीमत पहले ही 4.00 डॉलर प्रति गैलन तक बढ़ गई है। जैसे ही डॉलर का मूल्य कम होता है, निवेशक अमेरिकी कोषागार में निवेश करने के लिए अधिक चिंतित हो जाते हैं। साथ ही, कई देशों ने विश्व रिजर्व मुद्रा के रूप में डॉलर को हटाने पर चर्चा कर रहे हैं, जिससे अमेरिकी खजाने के लिए गंभीर प्रभाव पड़ेगा.
अमेरिकी कोषागार का संस्थागत और विदेशी समर्थन घट रहा है. चीन, यू.एस. ट्रेज़रीट्स का सबसे बड़ा एकल धारक है, जो सभी अमेरिकी ऋणों का लगभग 8% हिस्सा रखता है, और अपनी होल्डिंग्स बेच रहा है। देश में सबसे बड़े बॉन्ड फंड के प्रबंधक बिल ग्रॉस और एक अन्य प्रसिद्ध निवेशक वारेन बफ़ेट दोनों अमेरिकी ट्रेजरी को छोटा कर रहे हैं। अन्य देश अमेरिकी ऋण को भी उतारना शुरू कर रहे हैं। यह एक व्यापक संकेत है कि अमेरिकी सरकार में एक ऋणदाता के रूप में विश्वास एक सर्वकालिक कम है.
डर है कि अमेरिकी सरकार अपने ऋणों पर पहली बार चूक करेगी. S & P अमेरिकी सरकार की AAA बॉन्ड रेटिंग को हटाने की धमकी दे रहा है। बहुत से लोग घबरा जाते हैं कि जैसे अमेरिका कर्ज में 15 ट्रिलियन डॉलर (यानी राष्ट्रीय ऋण सीमा) तक पहुंचने के रास्ते में है, यह संभवतः अपने सभी भुगतान करने में सक्षम नहीं होगा.

क्या आप अपने देश के खिलाफ दांव लगाना चाहते हैं?

यू.एस. ट्रेजरी की कम बिक्री के लिए गंभीर निहितार्थ हैं। विवाद का सबसे बड़ा बिंदु यह है कि जब आप ट्रेजरी को कम बेचते हैं, तो आप उनकी गिरावट में योगदान करते हैं। एक व्यक्ति के रूप में, आपके पास बाजार पर अधिक प्रभाव नहीं हो सकता है। लेकिन अमेरिकी कोषागार को छोटा करने वाले एक समूह के सदस्य के रूप में, आप उस बाजार के व्यवहार को प्रभावित कर सकते हैं और हमारे देश के ऋण पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकते हैं।.

क्या आप चाहते हैं कि आपका लाभ इस देश के पतन पर निर्भर करे? या क्या आपको लगता है कि आर्थिक संकट के बीच यह बरकरार रहने के लिए एक जीवनरक्षक-अवसर का प्रतिनिधित्व करता है? सिद्धांत और नैतिकता के रूप में, यह एक ऐसा पहलू है जिसे निवेशकों को इस प्रकार के व्यापार में संलग्न करने से पहले विचार करना चाहिए.

अंतिम शब्द

यूनाइटेड स्टेट्स ट्रेजरी का मूल्य अभी गंभीर प्रश्न में है, जो उन्हें कम बेचने के विवादास्पद विचार को जन्म देता है। कम बिक्री व्यक्तियों के लिए एक आकर्षक रणनीति हो सकती है, लेकिन अगर ऐसा किया जाता है, तो हमारे राष्ट्र की पुनर्प्राप्ति की क्षमता पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है.

इसके अलावा, यह एक उच्च जोखिम वाली रणनीति हो सकती है, जिसमें बॉन्ड फ्यूचर्स, या बॉन्ड ईटीएफ को छोटा करने पर बड़े नुकसान की संभावना हो। इस बात पर विचार करें कि आप मुद्दे पर कहाँ खड़े हैं, और यदि और कैसे आगे बढ़ना आपके लिए समझ में आता है.