स्ट्रैंथ ऑप्शन स्ट्रेटेजी - परिभाषा, लाभ और नुकसान

एक रणनीति जो तेजी से लोकप्रिय हो गई है उसे "स्ट्रगल" के रूप में जाना जाता है।

एक अजीब विकल्प क्या है?

स्ट्रैज एक ऐसी रणनीति है जिसमें एक निवेशक कॉल और पुट दोनों विकल्प खरीदता है। दोनों विकल्पों में एक ही परिपक्वता है लेकिन विभिन्न स्ट्राइक मूल्य हैं और पैसे से खरीदे जाते हैं। दूसरे शब्दों में, कॉल पर स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित सुरक्षा की वर्तमान कीमत से अधिक है और पुट पर स्ट्राइक मूल्य कम है। स्ट्रैस को नियोजित करने का समय है जब आप मानते हैं कि अंतर्निहित सुरक्षा बड़ी कीमत में उतार-चढ़ाव से गुजरती है, लेकिन किस दिशा में अनिश्चित हैं.

यदि कॉल की स्ट्राइक मूल्य से परे स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है, तो निवेशक अपने कॉल विकल्प को निष्पादित कर सकता है और छूट पर सुरक्षा खरीद सकता है (पुट विकल्प बेकार हो जाएगा)। दूसरी ओर, अगर स्टॉक की कीमत पुट के स्ट्राइक मूल्य से कम हो जाती है, तो निवेशक सिक्योरिटी को अधिक कीमत पर बेचने के लिए पुट ऑप्शन का इस्तेमाल कर सकता है (कॉल ऑप्शन बेकार हो जाएगा).

निवेशक को दोनों विकल्पों के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम की वसूली करने और यहां तक ​​कि तोड़ने के लिए, स्टॉक की कीमत को विकल्पों के लिए भुगतान किए गए कुल प्रीमियम के बराबर राशि से ऊपरी या निचले स्ट्राइक कीमतों से आगे बढ़ने की जरूरत है। इन ऊपरी और निचले स्तर के बिंदुओं की गणना कॉल विकल्प स्ट्राइक मूल्य के लिए दोनों विकल्पों के लिए भुगतान किए गए कुल प्रीमियम को जोड़कर और इसे पुट ऑप्शन स्ट्राइक प्राइस से घटाकर की जाती है। एक बार शेयर की कीमत या तो इन टूटे हुए बिंदुओं से आगे निकल जाती है, तो निवेशक लाभ कमाता है। यदि मूल्य अपरिवर्तित रहता है या इस सीमा के भीतर रहता है, तो निवेशक नुकसान उठाएगा.

उदाहरण का चित्रण

यह समझने के लिए कि अजनबी कैसे काम करते हैं, निम्न उदाहरण पर विचार करें:

शेयर का एक शेयर $ 45 पर कारोबार कर रहा है। एक निवेशक 3 महीने की समाप्ति तिथि के साथ $ 50 पर स्टॉक खरीदने के लिए कॉल ऑप्शन प्राप्त करता है और उसी 3 महीने की समाप्ति तिथि के साथ स्टॉक को $ 42 में बेचने का विकल्प रखता है। कॉल विकल्प $ 2.00 प्रति शेयर के लिए बेच रहा है और पुट विकल्प $ 1.50 प्रति शेयर के लिए बेचता है। चूंकि विकल्पों की संयुक्त लागत $ 3.50 है, इसलिए स्टॉक को या तो 53.50 डॉलर प्रति शेयर तक बढ़ाना होगा या निवेशक को तोड़ने के लिए 38.50 डॉलर प्रति शेयर घटाना होगा। इन थ्रेसहोल्ड से परे आंदोलन से लाभ होगा, जबकि इस सीमा के भीतर आंदोलन से नुकसान होगा.

एक लाभ के लाभ

कुछ कारण हैं कि अजनबी निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में शामिल करने के लिए उपयोगी हो सकते हैं:

1. असीमित रिटर्न की संभावना. जितना अधिक स्टॉक मूल्य बढ़ता या घटता है, उतना ही लाभ क्रमशः कॉल या पुट विकल्प को निष्पादित करने से होगा। इसके अलावा, चूंकि स्टॉक की कीमत कितनी अधिक हो सकती है, इसलिए इसकी कोई ऊपरी सीमा नहीं है, कॉल विकल्प के परिणामस्वरूप संभावित रिटर्न की भी कोई सीमा नहीं है। (हालांकि, यह पुट विकल्प के मामले में नहीं है, क्योंकि स्टॉक की कीमत $ 0 से कम नहीं हो सकती है).
2. नुकसान आपके द्वारा भुगतान किए गए विकल्पों के मूल्य तक सीमित हैं. यद्यपि संभावित रिटर्न अनंत है, लेकिन एक स्ट्रैज का उपयोग करके संभावित नुकसान आपके द्वारा भुगतान किए गए विकल्पों के मूल्य तक सीमित है। इस प्रकार, अकड़ असीमित असीमित लेकिन सीमित नकारात्मक पक्ष का एक बहुत दुर्लभ संयोजन प्रदान करता है.
3. अपने विकल्पों को फिर से बेचना. यदि आप कम निश्चित हो जाते हैं कि विकल्प समाप्त होने से पहले शेयर की कीमत में पर्याप्त उतार-चढ़ाव होगा या बस लाभ में लॉक करना चाहते हैं, तो एक निकास रणनीति आपके विकल्पों को फिर से बेचना है। ऐसा करने से आप विकल्पों को समाप्त होने से पहले लाभ प्राप्त कर सकते हैं, या नुकसान को सीमित कर सकते हैं यदि विकल्प पहले से ही मूल्य में कम हो गए हैं, लेकिन अभी तक बेकार हैं.

एक स्ट्रेंज का नुकसान

जबकि अजनबी बहुत लाभदायक निवेश हो सकते हैं, वे उनकी कमियों के बिना नहीं हैं। इस रणनीति में भाग लेने से पहले आपको कुछ सोचने के बारे में बताया गया है:

1. समय का सार है. आप एक शर्त लगा रहे हैं कि शेयर की कीमत आपको लाभ प्रदान करने के लिए समाप्ति तिथि से पहले पर्याप्त हो जाएगी। यदि ऐसा नहीं होता है, तो आपके पास अपनी भविष्यवाणी के लिए प्रतीक्षा करने का विकल्प नहीं है जैसा कि आप अन्य निवेश रणनीतियों के साथ करेंगे जैसे कि कंपनी के वास्तविक स्टॉक को खरीदना या छोटा करना।.
2. डाउनसाइड सीमित है लेकिन फिर भी महत्वपूर्ण है. हां, आपका नकारात्मक पक्ष आपके द्वारा विकल्पों के लिए भुगतान की गई कीमत तक सीमित है। हालाँकि, यदि आप इसे प्रतिशत के नजरिए से देखें, तो नकारात्मक पक्ष महत्वपूर्ण है। यही है, अगर आपके विकल्प बेकार हो जाते हैं, तो आपको 100% नुकसान उठाना पड़ेगा, किसी भी विकल्प रणनीति के साथ निहित जोखिम को दर्शाता है.
3. निवेशकों के लिए भी महत्वपूर्ण मूल्य आंदोलनों को तोड़ने के लिए आवश्यक हैं. यह रणनीति अंतर्निहित स्टॉक मूल्य में महत्वपूर्ण मूल्य आंदोलनों पर निर्भर करती है। यहां तक ​​कि अगर यह किसी भी दिशा में मामूली रूप से आगे बढ़ता है, तो आपकी रणनीति आपको एक पैसा नहीं कमाएगी यदि स्टॉक की कीमत भुगतान किए गए कुल प्रीमियम से अधिक विकल्प स्ट्राइक कीमतों में से एक को पार नहीं करती है।.

अंतिम शब्द

स्ट्रैंगल्स शक्तिशाली निवेश उपकरण हैं जो एक परिष्कृत पोर्टफोलियो में मूल्यवान संपत्ति हो सकते हैं। स्ट्रैस का उपयोग करने का सबसे अच्छा समय वह है जब कोई स्टॉक अस्थिरता के संकेत दिखा रहा है, जो कि एक संकेतक है कि स्टॉक किसी भी दिशा में पर्याप्त मूल्य आंदोलनों की संभावना है। उस ने कहा, आप एक अस्थिर स्टॉक पर विकल्प अनुबंधों के लिए भारी प्रीमियम का भुगतान कर सकते हैं, जिससे आपके संभावित नुकसान में वृद्धि होगी। अगर स्टॉक्स धीरे-धीरे आगे बढ़ रहे हैं या स्ट्राइक प्राइस के पास रह रहे हैं, तो शायद किसी स्ट्रगल को अंजाम देने का सबसे अच्छा समय नहीं है.

स्ट्रैंगल्स का उपयोग मुख्य रूप से अनुभवी निवेशकों और दिन के व्यापारियों द्वारा किया जाता है जो अपने जोखिम को रोकना चाहते हैं जब वे अनिश्चित होते हैं कि स्टॉक किस दिशा में आगे बढ़ेगा। यदि आप अजनबी या अन्य व्युत्पन्न-आधारित रणनीतियों में निवेश करने का निर्णय लेते हैं, तो पहले पेपर ट्रेडिंग पर विचार करें। यदि आप सही तरीके से कूदना चाहते हैं, तो कम संख्या में अनुबंध और ब्रोकरेज फर्म के साथ छोटी शुरुआत करें जो कम कमीशन और शुल्क लेता है। अधिकांश निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो के एक छोटे प्रतिशत के विकल्प विकल्पों को सीमित जोखिमों और 100% नुकसान की संभावना के कारण सीमित करना चाहिए.

क्या आपने कभी निवेश वाहन के रूप में एक स्ट्रगल का उपयोग किया है? यह आपके लिए कैसे काम करता है?