कुशल बाजार की परिकल्पना - परिभाषा, सिद्धांत और आपके निवेश के लिए इसका क्या अर्थ है

वर्षों के लिए, वित्तीय विशेषज्ञों ने कुशल बाजार परिकल्पना पर बहस की है, जो मानता है कि स्टॉक की कीमतें समाचार और सूचना को प्रभावी ढंग से दर्शाती हैं.

आपको निवेश करने से पहले परिकल्पना को समझने की आवश्यकता है - खासकर यदि आप व्यावसायिक समाचार पर प्रतिक्रिया करते हैं.

कुशल बाजार परिकल्पना के नियम

अधिकांश प्रतिभूति बाजार सुचारू रूप से और कुशलता से चलते हैं क्योंकि बहुत सारे निवेशक स्टॉक खरीद रहे हैं और नियमित रूप से स्टॉक बेच रहे हैं। बाजार को उन लेन-देन के आधार पर एक संतुलन बिंदु बनाना पड़ता है, इसलिए कुशल बाजार परिकल्पना कहती है कि लाभ के लिए जानकारी का उपयोग करना मुश्किल है। अनिवार्य रूप से, जिस क्षण आप समाचार आइटम सुनते हैं, बाजार में इसका लाभ उठाने में बहुत देर हो जाती है.

लेकिन हर कोई इस बात से सहमत नहीं है कि बाजार इतने कुशल तरीके से व्यवहार करता है। जारी बहस में, कुशल बाजार परिकल्पना के तीन अलग-अलग रूप उभर कर सामने आते हैं, और हर एक के पास इसका समर्थन करने के लिए बहुत सारे सबूत हैं.

1. कमजोर प्रपत्र यह बताता है कि पिछले बाजार की सभी कीमतें पहले से ही एक स्टॉक की कीमत को ध्यान में रखी गई हैं। निवेशक यह अनुमान नहीं लगा सकते हैं कि तकनीकी विश्लेषण के माध्यम से पिछले मूल्य पैटर्न का पालन करते हुए स्टॉक कहां जा रहा है.
2. सेमेस्टरॉन्ग फॉर्म इसका मतलब है कि सभी आसानी से उपलब्ध जानकारी पहले ही पूरी तरह से स्टॉक मूल्य से परिलक्षित होती है। हाल की घटनाओं और वर्तमान वित्तीय विवरण एक सुरक्षा का विश्लेषण करने में बेकार हैं.
3. मजबूत रूप दावा करता है कि सब जानकारी स्टॉक मूल्य में पूरी तरह से परिलक्षित होती है। अवसरों की तलाश में भी अंदरूनी जानकारी बेकार है.

साक्ष्य इन बहस का समर्थन करते हैं

पेशेवर अध्ययन विश्लेषण करते हैं और सत्यापित करते हैं कि ये परिकल्पना वास्तव में कितनी कुशल हैं। बहस जारी रहेगी, जिसका अर्थ है कि बाजार पूरी तरह से कुशल या अक्षम होने की संभावना नहीं है। एक व्यक्तिगत निवेशक के रूप में आपको इस बात की जानकारी होना चाहिए कि बाजार समाचार और सूचना को कितनी कुशलता से संसाधित करता है.

कुशल बाजार की परिकल्पना निरपेक्ष नहीं है। इन अध्ययनों का संचालन करते समय, शोधकर्ताओं ने कुछ विसंगतियों को उजागर किया जो नियम को चुनौती देते हैं। सिद्धांत में छेद अवसर हैं जो आप एक निवेशक के रूप में शोषण कर सकते हैं.

1. कम मूल्य-से-आय अनुपात (P / E) या मूल्य-से-बिक्री अनुपात (P / E) आदि वाले स्टॉक मात करना बाजार.
2. अक्सर विश्लेषक misprice विदेशी स्टॉक.
3. क्योंकि वे जोखिम वाले होते हैं, छोटी कंपनियां करते हैं मात करना बाजार.
4. आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) कमजोर प्रदर्शन बाजार.
5. अंदरूनी लेनदेन अक्सर संकेत देते हैं कि एक सुरक्षा बढ़ने जा रही है काफी ऊपर या नीचे.
6. पिछले बाजार डेटा के बाद आपको कुछ परिस्थितियों में भविष्य की सुरक्षा कीमतों की भविष्यवाणी करने में मदद मिल सकती है, जैसे कि चलती औसत या ट्रेडिंग रेंज ब्रेक.

विभिन्न बाजार दक्षता के विभिन्न डिग्री के साथ काम करते हैं। विशेषज्ञ आमतौर पर सरकारी बांडों को सबसे कुशल बाजार मानते हैं, और बड़े कैप स्टॉक एक दूसरे सेकंड में आते हैं। अचल संपत्ति जैसी अन्य संपत्तियां कम कुशल हैं क्योंकि हर कोई समान समझ और जानकारी तक पहुंच के साथ भाग नहीं लेता है.

जिम्मेदारियों और आलोचकों के लिए कुशल बाजार परिकल्पना

यहां तक ​​कि निवेशकों के बीच जो कुशल बाजार परिकल्पना में विश्वास करते हैं, ज्यादातर पेशेवरों ने स्वीकार किया कि विभिन्न परिसंपत्ति वर्ग दूसरों की तुलना में जोखिम भरा निवेश हैं और इसलिए उच्च रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं। जब आप निवेश कर रहे हों, तो आप अपने जोखिम और प्रतिफल को खोजने की कोशिश कर रहे हों। समस्या पर बहस करने वाले विशेषज्ञ आपके आराम स्तर को खोजने में आपकी मदद कर सकते हैं.

1973 में, बर्टन मल्कील ने लिखा एक रैंडम वॉक डाउन वॉल स्ट्रीट और कुशल बाजार परिकल्पना के अपने मजबूत समर्थन का आश्वासन दिया। उन्होंने कहा कि एक आंखों पर पट्टी वाला चिंपांजी डार्ट्स को फेंक सकता है वॉल स्ट्रीट जर्नल और उन निवेशों का चयन करें, जो अनुभवी विशेषज्ञों को चुनने के साथ ही करते थे। उन्होंने ब्रॉड-बेस्ड इंडेक्स फंड्स में निवेश करने का सुझाव दिया, जो बाजार में सभी शेयरों को रखते थे और कम ब्याज दर लेते थे.

मेरे बिजनेस स्कूल के प्रोफेसर रिचर्ड स्पुरगिन वित्तीय समुदाय के एक सम्मानित सदस्य थे। वह कुशल बाजार परिकल्पना में विश्वास करता था, लेकिन उसने कुछ बाजार विसंगतियों को भी संबोधित किया। उन्होंने एक तकनीकी विश्लेषक के रूप में काम किया - ऐतिहासिक मूल्यों के आधार पर प्रतिभूतियों के भविष्य के मूल्य आंदोलनों की भविष्यवाणी करने की कोशिश करते हुए - अपनी डिग्री प्राप्त करने के तुरंत बाद। कुशल बाजारों के वकील के रूप में भी, उन्होंने महसूस किया कि कुछ स्थितियों में इन रणनीतियों से लाभ उठाने का अवसर था.

व्यक्तिगत रूप से, मैंने बिजनेस स्कूल को यह महसूस करते हुए छोड़ दिया कि शेयर बाजार में निवेश से स्मारकीय रिटर्न बनाने का अवसर उतना महान नहीं था जितना मैंने मूल रूप से सोचा था। मैंने अपना अगला वॉरेन बफेट बनने का सपना छोड़ दिया। इस तथ्य के बावजूद कि विषय पर दोनों पक्षों में इतनी दृढ़ता से बहस हुई है, मुझे लगता है कि कुशल बाजार की परिकल्पना के पास इसका समर्थन करने के लिए बहुत सारे सबूत हैं कि जिस तरह से आप बाजार को बेहतर बना सकते हैं, वह है अधिक जोखिम लेना.

कुछ निवेश पोर्टफोलियो किसी दिए गए वर्ष में बाजार से आगे निकल सकते हैं, जो कि कुशल बाजार सिद्धांत को नापसंद नहीं करता है। पोर्टफोलियो को बाजार को मात देने की जरूरत है लगातार असाधारण माना जाता है। इसलिए कुछ निवेशकों ने लगातार सफलता हासिल की है कि मुझे विश्वास है कि कुशल बाजार परिकल्पना कम से कम आंशिक रूप से सच है। पोर्टफोलियो जो किसी दिए गए वर्ष में 30% रिटर्न प्राप्त करते हैं, वे अद्भुत होते हैं, लेकिन ये वही - जोखिम भरे - पोर्टफोलियो में अगले वर्ष अपने लाभ को खोने की संभावना होती है.

अंतिम शब्द

मैं मल्कील के सुझावों का पालन करता हूं। यदि आप मध्यम मात्रा में जोखिम लेते हैं और अपनी संपत्ति और स्टॉक निवेश पोर्टफोलियो में विविधता लाते हैं, तो आप अपने सभी अंडों को एक ही टोकरी में रखने से बहुत बेहतर हैं। मैं आपको सुरक्षा का विश्लेषण करने से हतोत्साहित नहीं करना चाहता, लेकिन आपके निवेश कौशल के बारे में अहंकारी नहीं होना चाहिए। यदि अधिकांश पूर्णकालिक मनी मैनेजर बाजार की धड़कन के करीब नहीं आ सकते हैं, तो आपके पास शायद एक अच्छा मौका नहीं है.

अपने लिए निर्णय लें कि आप कुशल बाजार परिकल्पना के बारे में कैसा महसूस करते हैं। शायद आपको लगता है कि आप बाजार को हरा सकते हैं। बस सुनिश्चित करें कि आप अभी भी सबूतों को देखते हैं और विविधता लाते हैं। आखिरी चीज जो आप करना चाहते हैं वह आपके सभी पैसे को केवल एक सुरक्षा में निवेश करना है। याद रखें, सिर्फ एक समाचार कहानी आपको पूरी तस्वीर नहीं देती है। सर्वश्रेष्ठ स्टॉक मार्केट निवेश समाचार और विश्लेषण साइटों में से कुछ का उपयोग करके गहन शोध करें। प्रतिभूति बाजार जटिल हैं, और आपको यह समझने के लिए बहुत सारे चर का अध्ययन करने की आवश्यकता है कि कोई विशेष सुरक्षा कहाँ है.