एक निजी प्लेसमेंट (Reg D) क्या है - परिभाषा और जोखिम

एक निजी प्लेसमेंट लेनदेन को विनियमन और विनियमन आयोग (एसईसी) के नियमों के तहत विनियम डी (रेग डी) में विस्तृत नियमों के तहत पंजीकरण से छूट दी गई है, जो कि संघीय विनियम संहिता के शीर्षक 17 के तहत पाया जाता है, भाग 230, धारा 501 508 के माध्यम से। छूट का एक परिणाम, विनियमन डी का उपयोग उन लोगों का पसंदीदा वाहन है जो अनिश्चित निवेशकों को पलायन कर रहे हैं.

रेग डी के कवर के तहत होने वाले कुछ अधिक प्रसिद्ध घोटाले में निम्नलिखित शामिल हैं:

स्टैनफोर्ड इंटरनेशनल बैंक ने $ 2.7 बिलियन के अनुमानित नुकसान के साथ डिपॉजिट के फॉनी सर्टिफिकेट की पेशकश की.
प्रोविडेंट रॉयल्टी, एलएलसी ने $ 485 मिलियन के अनुमानित नुकसान के साथ धोखाधड़ी वाले तेल और गैस सीमित भागीदारी की पेशकश की.
मेडिकल कैपिटल होल्डिंग्स, इंक। ने $ 1.2 बिलियन के नुकसान के साथ मेडिकल प्राप्य पर नोटों पर डिफ़ॉल्ट किया.

इसी समय, 1982 में बनाई गई रेग डी छूट ने हजारों-छोटे वैध व्यापारों को शुरू किया है, जो पूंजी-जुटाने को अधिक कुशल, सस्ती और त्वरित बनाकर परिचालन शुरू करने या विस्तार करने में सक्षम हैं। स्थानीय फास्ट फूड फ्रेंचाइजी से लेकर टेक्नोलॉजी स्टार्टअप तक के कारोबारियों ने शुरुआती पूंजी जुटाने के लिए रेग डी प्राइवेट प्लेसमेंट का इस्तेमाल किया है और अब व्यवहार्य है, बढ़ती कंपनियां जो करों का भुगतान करती हैं, कर्मचारियों को काम पर रखती हैं, और समुदाय को मूल्यवान सेवाएं और उत्पाद प्रदान करती हैं।.

राजनेताओं और नियामकों के लिए पहेली यह है कि विनियमन डी नए व्यवसायों को प्रोत्साहित करने में बहुत प्रभावी रहा है, जबकि कम जांच, बेईमान और धोखेबाज प्रमोटरों के लिए एक अनूठा आकर्षण बन गया है।.

जंपस्टार्ट हमारा व्यवसाय स्टार्टअप (जॉब्स) अधिनियम

प्रतिभूति नियामकों ने वर्षों से कमी की निंदा की है क्योंकि रेग डी के तहत पेश किए गए निवेशों ने निवेशकों को मूल रूप से कम जोखिम वाले जोखिम से अधिक उजागर किया है। यह इसलिए है क्योंकि सार्वजनिक प्रसाद के विपरीत, रेग डी प्रसाद न्यूनतम नियामक स्क्रीनिंग के अधीन हैं। लेकिन लगातार हो रही गालियों के बावजूद, राजनेताओं ने JOBS अधिनियम के पारित होने के साथ नियमों को और ढीला कर दिया है, जो नियमन की आवश्यकताओं से कुछ जारीकर्ताओं को संशोधित या छूट देता है.

जोखिम

JOBS अधिनियम का घोषित उद्देश्य स्टार्टअप और उभरती कंपनियों में निवेश को प्रोत्साहित करना है। अधिक पूंजी होने से, यह सोचा जाता है कि ये व्यवसाय अधिक कर्मचारियों को काम पर रखेंगे। हालाँकि, कई विशेषज्ञों ने इस आधार पर सवाल उठाया है कि अधिक पूँजी स्टार्टअप या उद्यमी कंपनियों के लिए अधिक से अधिक वृद्धि, यहाँ तक कि उत्तरजीविता का नेतृत्व करेगी। इसके बजाय, वे मानते हैं कि विफलता अवास्तविक उम्मीदों, खराब प्रबंधन और पूंजी की कमी के कारण खराब निष्पादन के कारण अधिक है। वे चिंता करते हैं कि अधिक पूंजी के बजाय बड़ी असफलताएं, वरदान और धोखाधड़ी होंगे। अधिनियम का परिणाम जो भी हो, निवेशकों को "नवीनतम और सबसे बड़े निवेश के साथ सेल्समैन से फोन के माध्यम से इंटरनेट पर दिखाई देने की संभावना है और उन बाढ़ों से निपटने के लिए तैयार रहना चाहिए।"

जॉब्स ने "क्राउडफंडिंग" नामक एक नई धन उगाहने की प्रक्रिया शुरू करके प्रतिभूतियों के निजी प्लेसमेंट के लिए निवेश के माहौल को काफी बदल दिया है और इस प्रक्रिया के न्यूनतम विनियामक निरीक्षण के साथ संभावित निवेशकों के व्यापक आग्रह (और विज्ञापन) की अनुमति देता है। निस्संदेह, संयोजन कॉन मैन, स्कैम आर्टिस्ट और दुनिया भर के अमेरिकी निवेशकों के लिए सफेदपोश चोरों को आकर्षित करेगा - विशेष रूप से लालची, हताश, भोले और बुजुर्ग।.

जबकि पर्याप्त लाभ के अवसर हो सकते हैं, इतिहास बताता है कि विजेताओं का अनुपात, यहां तक कि जो लोग अपना निवेश वापस लौटाते हैं, वे उन लोगों का एक छोटा हिस्सा होंगे जो पर्याप्त रकम खो देते हैं - या यहां तक कि उनकी जीवन बचत - अगले अमेज़ॅन, एप्पल का पीछा करते हुए , या फेसबुक.

जॉब से पहले डी

जॉब्स के पारित होने से पहले, रेग डी छूट प्रदान की गई है:

12 महीने की अवधि में $ 5 मिलियन तक बेचे जा सकते थे.
स्वामित्व मान्यता प्राप्त निवेशकों और 35 बेहिसाब निवेशकों तक सीमित था। एक मान्यता प्राप्त निवेशक के रूप में वर्गीकृत एक व्यक्ति को पिछले दो वर्षों में प्रत्येक के लिए $ 200,000 ($ 300,000 से अधिक अगर एक पति या पत्नी के साथ संयुक्त रूप से खरीदा गया) के साथ-साथ एक समान आय की उम्मीद के साथ न्यूनतम नेटवर्थ की आवश्यकता थी। निवेश के वर्ष में.
बिक्री से पहले जारी की गई प्रतिभूतियों को न्यूनतम दो साल तक आयोजित किया जाना था.
किसी भी आग्रह या विज्ञापन की अनुमति नहीं थी.

जॉब्स के साथ क्या बदला

JOBS अधिनियम रेग डी को कई छूट और अपवाद प्रदान करता है, जिसमें शामिल हैं:

क्राउडफंडिंग के माध्यम से असीमित संख्या में अस्वीकार्य निवेशकों को अनुमति दी जाती है.
सकारात्मक नेट वर्थ वाला कोई भी व्यक्ति क्राउडफंड सिक्योरिटी में $ 2,000 का न्यूनतम निवेश कर सकता है। हालांकि, प्रत्येक व्यक्तिगत निवेशक 12 महीने की अवधि के भीतर किसी भी जारीकर्ता द्वारा ऐसी सभी प्रतिभूतियों में अपने कुल मूल्य के 10% की अधिकतम राशि तक सीमित है।.
क्राउडफंडिंग छूट के तहत प्रतिभूतियों के जारीकर्ताओं को एसईसी के साथ पेशकश दर्ज करने की आवश्यकता होती है.
किसी भी 12 महीने की अवधि के दौरान एक जारीकर्ता द्वारा जुटाई गई कुल राशि $ 1 मिलियन तक सीमित है.
खरीदे जाने के एक साल बाद जारी की गई प्रतिभूतियों को बेचा जा सकता है.
व्यापक आग्रह और विज्ञापन की अनुमति है.

ब्रोकर-डीलर के साथ काम करने वाले नियमों की पेशकश भी होती है, और एक नए प्रकार के मध्यस्थ की शुरुआत होती है, जो एक "फंडिंग पोर्टल" के रूप में जाना जाता है।

नौकरी के निहितार्थ

JOBS अधिनियम का प्रारंभिक विश्लेषण निम्नलिखित सुझाव देता है:

$ 1 मिलियन की वार्षिक सीमा जारीकर्ताओं को छोटी, स्टार्ट-अप या पहले चरण की कंपनियों के लिए प्रतिबंधित करेगी, जो ऐतिहासिक रूप से उन कंपनियों की सबसे अधिक जोखिम वाली श्रेणी है जिनमें निवेश करना है। संभावना यह है कि इन कंपनियों में निवेशक अपने निवेश का एक हिस्सा या सभी खो देंगे.
भीड़भाड़ वाली प्रतिभूतियों में निवेश पर वार्षिक व्यक्तिगत सीमा पुलिस के लिए असंभव होगी। परिणामस्वरूप, अनैतिक और धोखाधड़ी करने वाले ब्रोकर संभावित निवेशकों से इस जानकारी की तलाश करने की संभावना नहीं रखते हैं, या निवेशक को गलत जानकारी प्रदान करने के लिए प्रोत्साहित कर सकते हैं।.
क्राउडफंड वाली प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए आवश्यक कम वित्तीय सीमाएं वास्तव में यह आश्वासन देती हैं कि बहुत से, यदि अधिकांश नहीं हैं, तो निवेशक पहली बार एक गैर-व्यापार सुरक्षा खरीद लेंगे। दूसरे शब्दों में, वे तरलता की कमी, वित्तीय जानकारी, और निवेशक अधिकारों से परिचित होने की संभावना नहीं रखते हैं जो आमतौर पर निजी तौर पर कंपनियों में मौजूद हैं.
क्राउडफंडेड सिक्योरिटीज और बिचौलियों - फंडिंग पोर्टल्स - को विशेष रूप से राज्य प्रतिभूति कानूनों और राज्य प्रतिभूति आयुक्तों और उनके कर्मचारियों की निगरानी, नियामक निकायों के सबसे सक्रिय घटक से छूट दी गई है। नतीजतन, सुरक्षा संरक्षण कानूनों का प्रवर्तन अनिश्चित, विलंबित या बिना किसी कारण के होने की संभावना है, एक नियामक "किसी आदमी की भूमि में क्राउडफंडेड प्रतिभूतियों के खरीदारों" को छोड़कर।

जब तक क्राउडफंडिंग प्रावधान से छूट नहीं मिलती है तब तक प्रतिभूतियों के जारीकर्ता विनियमन डी के अधीन रहेंगे। इस विनियमन के तहत, निवेशकों के लिए सुरक्षा अधिक मजबूत होती है, जो जारीकर्ताओं और ब्रोकर-डीलरों के लिए अधिक दंड के साथ अनदेखी करते हैं या जानबूझकर इसके किसी भी प्रावधान का पालन करने में विफल होते हैं।.

खुद की सुरक्षा कैसे करें

अचरज निवेशकों ने हमेशा माना है कि धोखाधड़ी और अन्य चोरी से उनकी सबसे बड़ी सुरक्षा व्यक्तिगत सतर्कता है, जांच करने की इच्छा और कहने का आत्मविश्वास नहीं. निजी स्थानों की दुनिया में ये लक्षण विशेष रूप से महत्वपूर्ण हैं.

रेग डी बाजार में शिकारियों को जल्दी से उन निवेशकों को जब्त करना है जो इन लक्षणों के अधिकारी नहीं हैं। यदि आप निजी प्लेसमेंट निवेश पर विचार करते हैं, तो निम्नलिखित युक्तियां आपको वास्तविक अवसरों की पहचान करने और महंगी गलतियों से बचने में मदद करेंगी.

1. कोई फ्री लंच नहीं है

मनोवैज्ञानिक यह मानते हैं कि बढ़ी हुई धन की इच्छा मानव मानस में शामिल है। जब वह इच्छा हमारे आसपास के लोगों द्वारा प्रबलित होती है, तो हम अपनी आत्म-पहचान खो देते हैं और भीड़ का अनुसरण करते हैं.

प्रचारक मनोविज्ञान को कई से बेहतर समझते हैं, और एक संभावित खरीदार के लालच को ट्रिगर करने में माहिर होते हैं, अक्सर उन पर दबाव डालते हैं कि वे समाचार द्वारा त्वरित निर्णय लें कि निवेश की पेशकश जल्दी से सदस्यता ले रही है। आपको यह पहचानना चाहिए कि जब आपकी भावनाएं आपके फैसले को प्रभावित करना शुरू करती हैं - जबकि आशावाद एक आवश्यक गुण हो सकता है यदि आप एक अवसर देखते हैं, तो यह आपके विश्लेषण को भी रंग दे सकता है।.

वापस कदम और उन कारणों पर फिर से विचार करें जो आप निवेश पर विचार कर रहे हैं:

निवेश का अंतर्निहित आधार क्या है? उदाहरण के लिए, एक तेल और गैस फंड का आधार यह है कि प्रायोजक निवेश ले लेंगे और तेल और गैस भंडार के लिए सफलतापूर्वक ड्रिल करेंगे.
आधार का परीक्षण किया गया है? आधार की पुष्टि इस बात का प्रमाण होगी कि प्रायोजकों ने तेल और गैस के लिए पहले और सफलतापूर्वक एक ही निवेश समूह की ओर से ड्रिल किया है.
क्या इस का कोई मतलब निकलता है? चाहे अज्ञात प्रायोजकों के समूह के साथ तेल और गैस फंड में निवेश करना समझ में आता है या नहीं, निवेश को पूर्व भुगतान करने के लिए पर्याप्त तेल और गैस भंडार खोजने में उनकी पिछली सफलता पर निर्भर करेगा.

2. अपने निवेश को कम जोखिम वाले फंड तक सीमित करें

कई निवेशक भविष्य के धन के वादे से इतने अंधे हो जाते हैं कि वे व्यवसाय की वास्तविकता या नई कंपनियों की दीर्घकालिक सफलता दर को भूल जाते हैं। नतीजतन, वे रातोंरात करोड़पति बनने की उम्मीद में अपनी बचत और सेवानिवृत्ति खातों को लूटते हैं.

तथ्य यह है कि, नए व्यवसायों का एक चौथाई से भी कम पांचवें वर्ष तक बचता है, और जो जीवित रहते हैं उनमें से अधिकांश शायद ही कभी अपने शेयरधारकों को भारी रिटर्न के साथ बाजार की सफलताएं हैं। खोजकर्ता तेल और गैस कुएं कुख्यात हैं; कुएं जो संलग्न रॉयल्टी और ओवरराइड के भुगतान के बाद ड्रिलिंग की लागत लौटाते हैं, अभी भी दुर्लभ हैं। जब तक आप या जिस समूह में आप सह-निवेश कर रहे हैं, उसके पास सर्वोत्तम संभावनाओं को खरीदने और नवीनतम ड्रिलिंग तकनीक और तकनीकों का उपयोग करने के लिए लाखों डॉलर हैं, तो एक नया क्षेत्र खोजने की संभावनाएं बहुत कम हैं.

निजी प्लेसमेंट के अवसर आम तौर पर उच्च जोखिम या घोटाले होते हैं। परिणामस्वरूप, आपके कुल निवेश को खोने की संभावना बहुत अधिक है। अपने निवेश को उन फंडों तक सीमित करना जिनमें आप अपनी वर्तमान या भविष्य की जीवनशैली को प्रभावित किए बिना खो सकते हैं, रेग डी सिक्योरिटीज खरीदते समय एकमात्र समझदार रणनीति है.

3. प्रस्ताव डी आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए स्टिक

एक विनियमन डी-छूट की पेशकश, जबकि एसईसी या राज्य प्रतिभूति आयुक्तों द्वारा अनुमोदित नहीं है, छूट का लाभ लेने के लिए अभी भी पंजीकृत होना चाहिए। निवेशकों को न्यूनतम निवेश या तो डॉलर की राशि के रूप में या उनके निवल मूल्य के प्रतिशत के रूप में करना आवश्यक है। और प्रति वर्ष $ 1 मिलियन से अधिक प्रतिभूतियों को एक विशिष्ट जारीकर्ता, या 2 मिलियन डॉलर में बेचा नहीं जा सकता है यदि आपको वित्तीय विवरण दिए गए हैं.

भले ही नियामक ओवरसूट कम हो गया है, ये नियम लागू होते हैं। सुनिश्चित करें कि आप जिन निवेशों पर विचार कर रहे हैं, वे निम्नलिखित कदम उठाकर संघीय और राज्य प्रतिभूति कानूनों का पूरी तरह पालन करते हैं:

यह सत्यापित करने के लिए कि जारीकर्ता ने पंजीकरण पंजीकृत किया है, SEC और अपने राज्य प्रतिभूति आयुक्त से संपर्क करें.
पुष्टि करें कि जारीकर्ता ने रेग डी के तहत अधिकतम अनुमत से अधिक के लिए प्रसाद जारी नहीं किया है.
यदि प्रमोटर कानून द्वारा आवश्यक न्यूनतम से कम लेने की पेशकश करते हैं, या आवश्यक निवेश की न्यूनतम राशि को पूरा करने के लिए किसी अन्य निवेशक के साथ अपने निवेश को जोड़ते हैं, तो इस प्रमोटर के साथ तुरंत संचार बंद कर दें।.

4. अपने कारण परिश्रम करो

रेग डी पेशकश में सूचना के सत्यापन और सत्यापन के लिए कोई विकल्प नहीं है - अंकित मूल्य पर कुछ भी नहीं लिया जाना चाहिए। कारण परिश्रम एक व्यक्तिगत संबंध या अविश्वास का संकेत नहीं है; सभी पेशेवर जारीकर्ता आपके प्रश्नों और किसी भ्रम या गलत धारणा को सुलझाने के प्रयास की अपेक्षा करेंगे.

आपकी अनुशंसित परिश्रम प्रक्रिया को शुरू करने के लिए यहां कुछ अनुशंसित चेक दिए गए हैं:

बेहतर व्यवसाय ब्यूरो और अपने स्थान पर राज्य प्रतिभूति आयुक्त के साथ जाँच करें और राज्य में जारीकर्ता को यह देखने के लिए अधिभूत किया जाता है कि क्या पार्टियों के पास कंपनी और उसके प्रमोटरों का रिकॉर्ड है या नहीं.
लेखाकर्ता फर्म और उसके जारीकर्ता के संबंध को सत्यापित करें, और सत्यापित करें कि स्थानीय और राज्य सीपीए एसोसिएशन के साथ लेखा परीक्षित बयान, साथ ही लेखा फर्म का रिकॉर्ड है।.
स्थानीय और राज्य बार संघों के साथ जारीकर्ता के वकील की साख और अनुभव की जाँच करें.
ऑफ़र में उल्लिखित किसी भी व्यक्ति के लेखों के लिए इंटरनेट पर खोजें - विशेष रूप से लिंक्डइन और फेसबुक जैसे सामाजिक नेटवर्क के माध्यम से.
पुष्टि करें कि न तो व्यक्तियों और न ही जारीकर्ता का नाम निवेश समाचार धोखाधड़ी चार्ज ट्रैकर में रखा गया है.

5. अपना समय ले लो

बेईमान प्रमोटरों का एक पसंदीदा कार्य यह है कि वे अपने संभावित निशान को बताएं कि निवेश का अवसर जल्दी से बिक रहा है, कभी-कभी इस स्पष्टीकरण के रूप में कि निवेशक के लिए पर्याप्त समय नहीं है कि वह इस पेशकश की ठीक से जांच कर सके। प्रवर्तक संभावित निवेशकों को यह महसूस कराने में माहिर हैं कि निवेश एक "जीवनकाल में एक बार" अवसर है जो कभी भी वापस नहीं होगा। वे वादा किए गए धन के साथ भावनाओं के लिए अपील करते हैं और उन धन को लाएगा.

सफलता की छटपटाहट से प्रेरित होकर, निवेशक अक्सर असफलता की अधिक संभावना और संभावना को नजरअंदाज कर देता है। पेशेवर पूँजीपतियों का एक अदृश्य नियम है "कभी जारीकर्ता की समय सीमा पर प्रतिक्रिया न करना।" वे समझते हैं कि कुछ भी हमेशा के लिए नहीं है, और महीने के अंत से पहले उनके लिए 10 और प्रसाद पेश किए जाएंगे - प्रत्येक लाभप्रदता के समान आश्वासन के साथ। वे एक विजेता को चुनने के अंतर को भी जानते हैं.

परिणामस्वरूप, समय से पहले निर्णय लेने के लिए दबाव डालने पर उनकी पहली प्रतिक्रिया उनके उचित परिश्रम को रोकना, निवेश को बंद करना और अगले सौदे पर आगे बढ़ना है। उनके कार्यों को हर भावी निवेशक द्वारा कॉपी किया जाना चाहिए.

अंतिम शब्द

कई लोगों ने निजी प्लेसमेंट के माध्यम से स्टार्टअप्स और बढ़ते व्यवसायों में सफलतापूर्वक निवेश किया है, और भविष्य में भी ऐसा करना जारी रखेंगे, क्योंकि कुछ उद्यमी अपनी कंपनियों को बूटस्ट्रैप करने में सक्षम हैं या बाहरी पूंजी की उपलब्धता के बिना अपने विचारों का फायदा उठा सकते हैं। अपने दोस्तों, पड़ोसियों और आम जनता की मदद से व्यवसाय बनाने की क्षमता अमेरिकन ड्रीम के लिए महत्वपूर्ण है, और इसे कभी भी प्रतिबंधित या खारिज नहीं किया जाना चाहिए.

इसी समय, निजी प्लेसमेंट तंत्र आसानी से अपराधियों द्वारा आसानी से रहने की मांग कर रहा है। निजी प्लेसमेंट के लिए अपने निवेश के हितों को खोलना एक बड़े शहर में एक अंधेरे गली से नीचे चलने के लिए समान है - यह छाया में जो कुछ भी हो सकता है, उसके लिए तैयार रहना समझ में आता है। इन युक्तियों का पालन करने से आपको सुरक्षित रखने में मदद मिलेगी - और हमेशा "नहीं" की शक्ति को याद रखें।