म्यूचुअल फंड मैनेजर्स द्वारा 7 कॉमन लाइज बताई गई और उन्हें कैसे बचें

यदि आप म्यूचुअल फंड में निवेश करने का निर्णय लेते हैं, तो अपने शोध को करना बहुत महत्वपूर्ण है और अपने सलाहकार की सलाह और दावों का आँख बंद करके पालन नहीं करना चाहिए.

यहां म्यूचुअल फंड्स के आसपास के कुछ सबसे सामान्य मिथक और संदिग्ध व्यवहार हैं, और आप उनका मुकाबला कैसे कर सकते हैं.

म्यूचुअल फंड मिथक

2. "म्युचुअल फंड शेयरों से बेहतर प्रदर्शन करते हैं क्योंकि वे विशेषज्ञों द्वारा प्रबंधित होते हैं।"

नहीं, सामान्य तौर पर, म्यूचुअल फंड और स्टॉक लगभग समान होते हैं। कागज के एक दिसंबर 2009 के मसौदे में, म्यूचुअल फंड रिटर्न के क्रॉस सेक्शन में लक बनाम कौशल, यूजीन फामा और केनेथ फ्रेंच की रिपोर्ट है कि 1984 और 2006 के बीच, म्यूचुअल फंड निवेशकों को शुद्ध रिटर्न प्राप्त होता है, जो खर्च अनुपात में लागत के बारे में बेंचमार्क करता है।.

उस के साथ कहा, कुछ प्रबंधकों को वास्तव में उनके खर्च अनुपात को वारंट करने के लिए पर्याप्त कौशल है। हालाँकि, मुद्दा यह है कि सिर्फ इसलिए कि कोई एक फंड मैनेजर है, इसका मतलब यह नहीं है कि वे औसत बाजार रिटर्न को हरा सकते हैं। आपको अपने फंड मैनेजर में बस उतना ही होमवर्क करने की जरूरत है जितनी आप एक ऐसी कंपनी में करेंगे जिसमें आप निवेश करेंगे.

2. "म्यूचुअल फंड शेयरों की तुलना में 'सुरक्षित' हैं क्योंकि वे कई परिसंपत्तियों में जोखिम को विविधता देते हैं और पेशेवरों द्वारा प्रबंधित होते हैं।"

एक म्युचुअल फंड जरूरी "सुरक्षित" निवेश नहीं है। यह सच है कि विभिन्न प्रकार के उद्योग समूहों या क्षेत्रों में विविध स्टॉक की एक बड़ी टोकरी कम अस्थिरता प्रदान कर सकती है। लेकिन म्यूचुअल फंड आपके पोर्टफोलियो से अस्थिरता कम करने का एकमात्र तरीका नहीं है। आप कई प्रकार के क्षेत्रों में शेयरों की खरीद करके, या कुछ यूटिलिटी कंपनियों जैसे धीरे-धीरे चल रहे लाभांश भुगतान वाले शेयरों के समूह से उठा सकते हैं। यदि आपके पास समय है, तो उन कंपनियों के लिए स्क्रीन निवेश स्टॉक साइटों से ऑनलाइन टूल का उपयोग करना सीखें जिनमें कम अस्थिरता और कम बीटा है, फिर भी अच्छी कीमत प्रदर्शन.

आपको यह भी पूछना होगा कि आपका सलाहकार "जोखिम" कैसे निर्धारित करता है। क्या यह समग्र प्रदर्शन से है? क्या वह अधिकतम ड्रा-डाउन देख रहा है? मासिक या वार्षिक अस्थिरता के बारे में क्या? शार्प अनुपात के बारे में पूछें जो एक इनाम-से-परिवर्तनशीलता मीट्रिक देता है। एक उच्च अनुपात एक स्टॉक को दर्शाता है जो जोखिम की मात्रा के सापेक्ष बेहतर प्रदर्शन करता है। अलगाव में इस अनुपात का विश्लेषण करने के बजाय एक कदम आगे बढ़ें, समान और अत्यधिक सहसंबद्ध फंडों के समूह को देखें (उदाहरण के लिए स्मॉल-कैप एनर्जी फंड) और मिक्स में उच्चतम सापेक्ष शार्प अनुपात चुनें.

3. "सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड निष्क्रिय लोगों की तुलना में बेहतर हैं क्योंकि आपके सलाहकार आक्रामक रूप से खरीद और बिक्री के अलावा बाजार को समय दे सकते हैं।"

कागज में फंड के प्रदर्शन का विश्लेषण, म्यूचुअल फंड मैनेजर्स की टाइमिंग एबिलिटी पर (२०००), पाया गया कि कुछ प्रबंधकों में दैनिक आधार पर बाजार की समय क्षमता स्पष्ट थी। लेकिन समस्या इन विशेष प्रबंधकों के बाकी पैक से समझदार है। इसके अलावा, व्यापक औसत अध्ययन, जैसे कि पेपर में, म्यूचुअल फंड प्रदर्शन (2006), दिखाते हैं कि सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड सकल रिटर्न को देखते हुए अन्य फंडों को थोड़ा बेहतर कर सकते हैं, उच्च लेनदेन लागत और निवेश प्रबंधन शुल्क इन लाभों को नगण्य बनाते हैं।.

दूसरे शब्दों में, सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड खरीदते समय बाजार की समय-सीमा की गारंटी नहीं दी जाती है, और न ही उनमें से अधिकांश में यह स्पष्ट है। इसके अलावा, आप सक्रिय रूप से कारोबार किए गए फंड में अधिक भुगतान करेंगे जो संभावित रिटर्न को कम कर देगा.

2. "निश्चित रूप से, प्रबंधन शुल्क औसत से अधिक है, लेकिन यह बीमा खरीदने जैसा है। आप जिसके लिए भुगतान करते हैं वह आपको प्राप्त होता है।"

हालांकि प्रबंधन शुल्क और प्रदर्शन के बीच संबंध मिश्रित है, लेकिन ऐसा लगता है कि कोई भी सबूत दिखा रहा है कि उच्च शुल्क बेहतर प्रदर्शन से जुड़ा हुआ है। असली बहस यह है कि क्या उच्च फीस का प्रदर्शन के प्रति नकारात्मक सहसंबंध है या फिर कोई संबंध है या नहीं.

सहित कई अध्ययन म्यूचुअल फंड प्रदर्शन के निर्धारक: एक क्रॉस-कंट्री स्टडी (2010) और म्यूचुअल फंड प्रदर्शन (2006), सभी एक ही निष्कर्ष पर इंगित करते हैं: नो-लोड, कम-लोड और उच्च-लोड फंड के प्रदर्शन के बीच लगभग कोई अंतर नहीं है। दूसरे शब्दों में, सोच में मत पड़ो कि बस अधिक भुगतान करने का मतलब है कि आप अधिक प्राप्त कर रहे हैं.

5. "उस फंड पर औसत वार्षिक रिटर्न है ..."

आपको औसत वार्षिक रिटर्न (AAR) दिखाना आवश्यक रूप से भ्रामक नहीं है, लेकिन संख्या का अनुचित विश्लेषण हो सकता है। वार्षिक चक्रवृद्धि रिटर्न देखें और वार्षिक लाभ का सरल औसत नहीं यदि आप यह देखना चाहते हैं कि आपके द्वारा निवेश किए गए फंड में आपने क्या किया होगा.

यहाँ मेरे काल्पनिक कोष का एक उदाहरण है और आपको यौगिक संख्याओं का उपयोग क्यों करना चाहिए:

• वर्ष 1: + 100%
• वर्ष 2: -50%
• वर्ष 3: + 100%
• वर्ष 4: -50%

ऐसा लगता है कि यदि आप सभी कॉलमों को जोड़ते और घटाते हैं तो आपको 100% ऊपर होना चाहिए। यदि आप इसे चार साल से विभाजित करते हैं, तो ऐसा प्रतीत होता है कि आपको प्रति वर्ष 25% का सरल लाभ है। लेकिन यह काफी गलत है। कल्पना कीजिए कि आपने एक साल में $ 1,000 डॉलर का निवेश किया। आप इसे दोगुना $ 2,000 कर सकते हैं। फिर, यह आधे से $ 1,000 में गिर जाता है। आप इसे दोगुना करते हैं और अपने मूल निवेश को समाप्त करने के लिए इसे फिर से आधा करते हैं। अंत में, आपने कुछ नहीं प्राप्त किया, जो कि 25% से बहुत दूर है.

पिछले प्रदर्शन की सही समझ पाने के लिए, औसत वार्षिक मिश्रित लाभ को देखें। यदि आपका म्यूचुअल फंड सलाहकार आपको औसत वार्षिक रिटर्न के आंकड़े देने की कोशिश करता है, तो इसके बजाय मिश्रित वार्षिक रिटर्न देखने के लिए कहें। और अगर वे इस कारण से किसी भी कारण से गंजे हैं, तो एक अलग सलाहकार खोजें.

6. "इस फंड ने बाजार के बेंचमार्क को बहुत हरा दिया।"

बेंचमार्किंग यह देखने के लिए एक सामान्य उपकरण है कि फंड कितने निश्चित रूप से शेयरों के समूह से बेहतर प्रदर्शन करता है। उदाहरण के लिए, एक निश्चित स्मॉल कैप वैल्यू फंड जुलाई 2009 से जुलाई 2011 तक 60% बढ़ सकता है। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज की तुलना में, जिसमें केवल 45% की वृद्धि हुई, ऐसा लगता है कि यह फंड विजेता है। लेकिन क्या आपका सलाहकार सेब की तुलना सेब से कर रहा है? क्या बेंचमार्क के रूप में डाउ जोन्स यू.एस.-स्मॉल-कैप वैल्यू इंडेक्स का उपयोग करना बेहतर नहीं होगा? यदि आपने देखा कि यह छोटे-कैप मूल्य सूचकांक अत्यधिक टोंड फंड की तुलना में 70% बढ़ गया, जो केवल 60% बढ़ा, तो आप महसूस कर सकते हैं कि जो फंड एक मिनट पहले भाप से भरा हुआ था, वह वास्तव में गर्म हवा से भरा है.

इस बात से अवगत रहें कि आपका फंड छोटा है, मिड है या लार्ज कैप है। यह भी जानें कि यह मूल्य है या ग्रोथ फंड। फिर एक उपयुक्त इंडेक्स देखने के लिए कहें जो आपके प्रकार के फंड के लिए एक सही बेंचमार्क हो। इस बाजार के प्रदर्शन स्थल पर जाएँ जो आपके फंड के प्रदर्शन की तुलना करने के लिए बेंचमार्क करता है। आप यह जान सकते हैं कि पिछले 3 महीनों में स्मॉल-कैप ग्रोथ स्टॉक्स का व्यापक पोर्टफोलियो कितना अच्छा रहा है या बीते साल के दौरान लार्ज-कैप वैल्यू स्टॉक की एक टोकरी कितनी बढ़ी या गिर गई।.

9. "इस फंड के लिए इस शानदार प्रदर्शन चार्ट को देखें। आप इस फंड परिवार के साथ निवेश करना चाहते हैं। ”

यह एक मिश्रित बैग है। वास्तव में इस विचार के लिए कुछ सच्चाई है कि एक अतीत विजेता भविष्य के साथ ही साथ होगा। दोनों सार, म्यूचुअल फंड प्रदर्शन तथा म्यूचुअल फंड प्रदर्शन के निर्धारक: एक क्रॉस-कंट्री स्टडी, इस सिद्धांत से सहमत हैं कि पिछला प्रदर्शन भविष्य के प्रदर्शन का संकेत देता है। उस ने कहा, यह घटना खराब प्रदर्शन करने वाले फंड के साथ सबसे मजबूत है। आपको सबसे खराब प्रदर्शन करने वाले फंडों से पूरी तरह बचना चाहिए क्योंकि इतिहास दिखाता है कि वे आमतौर पर बाद के वर्षों में खराब प्रदर्शन करते हैं। यदि सलाहकार अपने मजबूत प्रदर्शन के कारण आपको फंड बेचने की कोशिश कर रहा है, तो इसमें कुछ गलत नहीं है.

दूसरी ओर, म्यूचुअल फंड सलाहकार ने इस फंड के चार्ट को चेरी-पिक किया हो सकता है और एक ही परिवार के नाम से अन्य अभाव निधि छिपा सकता है। धन का एक परिवार मध्यकालीन राजाओं के वंश की तरह है; वे अपनी सफलताओं को टालना और अपने नुकसान को दफन करना पसंद करते हैं। आप ऑनलाइन धन के एक परिवार के लिए कुल डेटा प्राप्त करने की कोशिश कर सकते हैं, लेकिन उत्तरजीवी जहाज के मुद्दे हैं, जिसका अर्थ है कि बंद किए गए धन आपके परिणामों में कहीं भी दिखाई देने की संभावना नहीं है। समूह के सर्वश्रेष्ठ फंड को चुनने के बारे में आप अपने सलाहकार के बारे में बहुत कम जानकारी दे सकते हैं। बस इस बात से अवगत रहें कि वह आपको एक चार्ट नहीं दे रहा है जो औसत परिवार के फंड के लिए विशिष्ट प्रदर्शन दिखाता है.

अंतिम शब्द

मुझे स्पष्ट होने दो। मुझे नहीं लगता कि म्युचुअल फंड मैनेजर बुरे हैं या वे बदमाश बदमाशों के समूह हैं। वहाँ प्रबंधक हैं जो स्मार्ट तरीके से स्टॉक उठाते हैं और जानते हैं कि उन्हें कब खरीदना और बेचना है। लेकिन ये फंड मैनेजर अपवाद हैं और नियम नहीं। यदि आप बेतरतीब ढंग से म्यूचुअल फंड चुनना चाहते हैं क्योंकि आपको लगता है कि यह बाजार को हराने का एक आसान तरीका है, फिर से सोचें। लेकिन अगर आप फंड मैनेजर पर शोध करने के इच्छुक हैं, तो वास्तविक रूप से रिटर्न की चक्रवृद्धि दरों का विश्लेषण करें, और फंड की उसके उपयुक्त बेंचमार्क से तुलना करें, तो आपको निवेश लाभ मिलने की अधिक संभावना है। यह भी समझें कि फंड्स, स्टॉक की तरह, औसतन बाजार को बेहतर नहीं बनाते हैं.

क्या आप म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं? आपने फंड चुनने के बारे में क्या बताया और इसने अब तक कैसा प्रदर्शन किया है?