फ्लोटिंग रेट फंड्स क्या हैं - पेशेवरों और विपक्ष और उदाहरण

आय कोष का एक अन्य वर्ग भी मौजूद है: फ्लोटिंग रेट फंड, जिसे प्राइम रेट फंड, बैंक लोन फंड, या लोन भागीदारी फंड के रूप में भी जाना जाता है। फ्लोटिंग रेट फंड बाजार में प्रदर्शित होने के लिए नए प्रकार के इनकम फंड्स में से एक हैं और हाल के वर्षों में इसमें काफी वृद्धि हुई है.

फ्लोटिंग रेट फंड क्या है?

अधिकांश फ्लोटिंग रेट फंड मुख्य रूप से वरिष्ठ सुरक्षित ऋणों में निवेश करते हैं जो बैंकों और अन्य ऋण संस्थानों द्वारा उन कंपनियों को दिए जाते हैं जो वित्तीय उथल-पुथल का सामना कर रहे हैं। ये फंड कुछ अन्य प्रकार के आय फंडों की तुलना में प्रकृति से जोखिम वाले हैं, जैसे कि ट्रेजरी सिक्योरिटीज या सरकारी एजेंसी के मुद्दों में निवेश करते हैं, जैसे कि गिनी मॅई। हालाँकि, जिन फंडों में निवेश किया जाता है, वे आमतौर पर संपार्श्विक के रूप में कंपनी की कुछ या सभी संपत्तियों द्वारा समर्थित होते हैं और अगर कंपनी दिवालिया हो जानी चाहिए तो पहले दायित्वों में से संतुष्ट हैं।.

फ्लोटिंग रेट फंड ब्याज की एक परिवर्तनीय दर का भुगतान करते हैं जो एक बेंचमार्क दर से मेल खाता है, जैसे कि प्राइम रेट या LIBOR (लंदन बैंक कार्ड).

फ्लोटिंग रेट फंड का इतिहास

1980 के दशक में फ्लोटिंग रेट फंड्स को रद्दी बॉन्ड फंड्स जैसे रिस्कियर प्रसाद के विकल्प के रूप में पेश किया गया था। उनकी लोकप्रियता अगले दशक में बढ़ी क्योंकि कई प्रमुख म्यूचुअल फंड कंपनियों ने इस प्रकार के फंड को अपने परिवारों में शामिल किया.

लेकिन सार्वजनिक भावना शताब्दी के मोड़ पर कुछ हद तक शांत हो गई, क्योंकि कई फंडों ने शेयर की कीमत में अचानक और अप्रत्याशित रूप से अप्रत्याशित गिरावट का अनुभव किया जब अमेरिकी सरकार ने सभी प्रमुख और फ्लोटिंग दर फंडों पर अनिवार्य तृतीय-पक्ष मूल्य निर्धारण शुरू किया। ऐसा इसलिए हुआ क्योंकि फंड कंपनियां ऋण के मूल्यांकन के तरीकों का उपयोग कर रही थीं, जो कि ऋण के मूल्यों को वास्तव में उनकी तुलना में थोड़ा अधिक था, और ये विधियां भी एक कंपनी से दूसरी कंपनी में भिन्न थीं। इसलिए, एसईसी ने संघीय प्रतिभूति कानूनों के तहत इस प्रक्रिया को आगे बढ़ाया और मानकीकृत किया.

चूँकि इन निधियों के शेयर की कीमतें निर्धारित करने का सरकारी तरीका कुछ फ़ंड कंपनियों की तुलना में कुछ अलग था, इसलिए कीमतों को सरसरी तौर पर बहुत कम करके समायोजित किया गया था, जबकि कुछ मामलों में कई सेंट में हिस्सा अधिक था, जिसके परिणामस्वरूप पूँजी में कम वापसी हुई थी। उस समय निवेशकों के लिए.

फ्लोटिंग रेट फंड के लाभ

फ्लोटिंग रेट फंड अन्य प्रकार के बॉन्ड फंडों से बेहतर होते हैं और कुछ मामलों में निवेश की गारंटी देते हैं। ये अनोखे फंड निवेशकों को निम्नलिखित तरीकों से लाभान्वित कर सकते हैं:

1. अधिक उपज. फ्लोटिंग रेट फंडों में अक्सर पैदावार होती है जो सीडी और अन्य सुरक्षित निवेशों को 2% तक बढ़ा सकती है। यह उन निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण अंतर हो सकता है जो अपने मासिक बिलों का भुगतान करने के लिए अपने पोर्टफोलियो से आय पर निर्भर करते हैं.
2. मूल्य स्थिरता. इन फंडों के शेयर की कीमतें अपेक्षाकृत स्थिर रहती हैं क्योंकि वे बॉन्ड में निवेश नहीं करते हैं। इसका मतलब यह है कि फंड पोर्टफोलियो में अंतर्निहित प्रतिभूतियों की कीमतों में बांड की तरह ब्याज दरों में बदलाव के जवाब में उतार-चढ़ाव नहीं होगा, क्योंकि वे फ्लोटिंग रेट इंस्ट्रूमेंट्स मौजूदा दरों से बंधे हैं। वास्तव में, प्राइम रेट फंड्स को इस कारण से ब्याज दरों में बदलाव के खिलाफ बचाव के रूप में देखा जा सकता है.
3. मध्यम जोखिम. हालांकि प्रधान दर वाले फंड गारंटीकृत साधनों की तुलना में जोखिम भरे हैं, उनका जोखिम आमतौर पर इक्विटी या जंक बांड फंडों की तुलना में कम होता है। प्राइम रेट फंड सीनियर सिक्योर्ड लोन में निवेश करते हैं, जो कि कर्ज देने वाली कंपनी के दिवालिया हो जाने पर सबसे पहले चुकाया जाता है। किसी भी स्टॉक या बॉन्ड होल्डर से पहले सीनियर सिक्योर लेंडर्स को उनका पैसा मिलेगा, इसलिए लिक्विडेशन प्रोसेस में कम से कम कुछ पैसे रिकवर करने की संभावना अपेक्षाकृत ज्यादा होती है। फंड के पोर्टफोलियो के भीतर विविधीकरण किसी भी एकल डिफ़ॉल्ट के प्रभाव को कम करता है.

फ्लोटिंग रेट फंड के नुकसान

फ्लोटिंग रेट फंड के कुछ नुकसानों में शामिल हैं:

1. सीमित तरलता. अधिकांश फ्लोटिंग रेट फंड केवल निवेशकों को महीने में एक बार अपने शेयरों को भुनाने की अनुमति देते हैं। कई अन्य केवल प्रति तिमाही एक बार मोचन की अनुमति देते हैं, और कुछ मामलों में कम से कम पहले वर्ष के लिए पैसा बाहर निकालना संभव नहीं है। ग्रेटर लिक्विडिटी का मतलब आमतौर पर थोड़ी कम उपज भी होता है.
2. व्यय. किसी भी मोचन के लिए एक बिक्री शुल्क का मूल्यांकन किया जा सकता है जो खरीद के बाद एक निश्चित अवधि के भीतर किया जाता है, संभवतः एक से तीन साल तक। कई फ्लोटिंग रेट फंड में बॉन्ड फंड के सापेक्ष काफी उच्च वार्षिक व्यय अनुपात होते हैं, और इससे निवेशक के लिए भुगतान कम हो जाता है.
3. उत्तोलन. कई फ्लोटिंग रेट फंड अपने पोर्टफोलियो में लीवरेज का उपयोग करते हैं, जिसका अर्थ है कि वे अतिरिक्त ऋण खरीदने के लिए पैसे उधार लेते हैं और इस तरह उच्च रिटर्न प्राप्त करते हैं। हालांकि, यह दोनों तरीकों में कटौती कर सकता है, क्योंकि उत्तोलन हानि के साथ-साथ लाभ को भी बढ़ाता है। यदि कोई फंड चूक करने वाले ऋण को खरीदने के लिए पैसे उधार लेता है, तो इसका दोगुना नकारात्मक प्रभाव पड़ता है क्योंकि डिफ़ॉल्ट से नुकसान के अलावा, फंड को डिफ़ॉल्ट ऋण खरीदने के लिए उपयोग किए गए मार्जिन ऋण पर ब्याज का भुगतान करना होगा.

प्राइम रेट फंड की उपयुक्तता

यद्यपि वे मुद्रा बाजार फंडों या सीडी की तुलना में प्रकृति के जोखिम वाले हैं, यहां तक ​​कि रूढ़िवादी निवेशकों को जो आय की आवश्यकता है, इन फंडों को अपने पोर्टफोलियो के कम से कम हिस्से के लिए गंभीरता से विचार करना चाहिए, क्योंकि उन्होंने हमेशा उदार अस्थिरता के साथ ब्याज की प्रतिस्पर्धी दर का भुगतान किया है.

जिन लोगों को तरलता की उच्च डिग्री की आवश्यकता होती है, वे स्पष्ट रूप से इन फंडों के लिए उपयुक्त उम्मीदवार नहीं हैं, लेकिन लंबी अवधि के निवेशक उच्च पैदावार और अतिरिक्त विविधीकरण का आनंद ले सकते हैं जो फ्लोटिंग दर फंड प्रदान कर सकते हैं.

बड़े कैश बैलेंस वाले निगम इन फंडों को अपने नकद खातों में पैदावार में सुधार के साधन के रूप में भी देख सकते हैं। हालांकि, अल्ट्रा-रूढ़िवादी निवेशक जो किसी भी प्रकार के बाजार के नुकसान को अवशोषित नहीं कर सकते हैं, उन्हें शायद आय के सुरक्षित रास्ते (जैसे कि इसके बजाय) की तलाश करनी चाहिए.

फ्लोटिंग रेट फंड के उदाहरण

कई प्रमुख म्यूचुअल फंड परिवार फंड की पेशकश करते हैं जो वरिष्ठ सुरक्षित ऋणों में निवेश करते हैं। अधिक प्रसिद्ध फ्लोटिंग रेट फंडों में से कुछ में शामिल हैं:

• ईटन वांस फ़्लोटिंग दर और उच्च आय कोष (EVFHX). इस फंड ने अपने अंतर्निहित बेंचमार्क इंडेक्स एस एंड पी लीवरेज्ड लोन इंडेक्स द्वारा पोस्ट किए गए रिटर्न को बारीकी से देखा है। पिछले १० वर्षों के खर्च के बाद फंड में १.११% का वार्षिक व्यय है और प्रति वर्ष केवल ४% से अधिक है, लेकिन पिछले ३ वर्षों (२०० ९ से २०११) में यह २१% है। फंड में अधिकतम 2.25% बिक्री शुल्क है.
• इंवेसको प्राइम इनकम ट्रस्ट (XPITX). इस फंड में ईटन वांस के फंड के समान प्रदर्शन रिकॉर्ड है, लेकिन इसकी उच्च फीस है, जिसका वार्षिक व्यय अनुपात 1.55% और अधिकतम 3% बिक्री शुल्क है।.
• फ़िडेलिटी सलाहकार फ़्लोटिंग दर उच्च आय निधि (FFRAX). इस फंड का प्रदर्शन प्रदर्शन में उपर्युक्त धन से थोड़ा पीछे है, लेकिन इसकी फीस भी थोड़ी कम है, जिसका वार्षिक व्यय अनुपात 1.03% और अधिकतम बिक्री शुल्क 2.75% है।.
• पूनम फ्लोटिंग रेट इनकम फंड (PFLRX). इस फंड का ट्रैक रिकॉर्ड जितना लंबा नहीं है, जितना कि यहां सूचीबद्ध अन्य फंड्स का है, लेकिन एक और पांच साल का रिटर्न ईटन वेंस और इनवेस्को के बराबर है। इस फंड में कम खर्च के साथ-साथ अधिकतम 1% बिक्री शुल्क और लगभग 1% वार्षिक शुल्क भी है.

प्राइम रेट फंड ब्रोकर्स, फाइनेंशियल प्लानर्स, इनवेस्टमेंट एडवाइजर्स और बैंकों द्वारा और साथ ही फंड कंपनियों से सीधे पेश किए जाते हैं। फ्लोटिंग रेट फंड खरीदने के लिए आवश्यक न्यूनतम राशि एक फंड परिवार से दूसरे में भिन्न होगी; कुछ फंड $ 250 की न्यूनतम प्रारंभिक खरीद की अनुमति देंगे, जबकि अन्य को बड़ी राशि की आवश्यकता होती है, जैसे $ 1,000। ये थ्रेसहोल्ड आम तौर पर किसी दिए गए परिवार के सभी फंडों के लिए समान होते हैं.

अंतिम शब्द

फ़्लोटिंग रेट फंड निश्चित आय क्षेत्र में एक महत्वपूर्ण स्थान पर कब्जा करने के लिए बढ़े हैं, और मध्यम और आक्रामक निवेशकों के लिए सापेक्ष मूल्य स्थिरता के साथ बेहतर पैदावार प्रदान कर सकते हैं। ये फंड एक बांड पोर्टफोलियो की अस्थिरता को कम कर सकते हैं और पारंपरिक फिक्स्ड आय आय से परे अतिरिक्त विविधता प्रदान कर सकते हैं.

प्राइम और फ्लोटिंग रेट फंड की अधिक जानकारी के लिए, अपने वित्तीय सलाहकार से परामर्श करें.