अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) इतिहास और धोखाधड़ी मामले

विशेष रूप से, एसईसी "वॉल स्ट्रीट" की देखरेख करता है, जहां बाजार गतिविधि अरबों डॉलर के अंतर में मापा जाता है और अर्थव्यवस्था के लगभग हर दूसरे पहलू के साथ प्रतिच्छेदन होता है।.

दुनिया भर में खरीदारों और विक्रेताओं से ऑर्डर लेने वाले परिष्कृत कंप्यूटरों द्वारा हजारों लेन-देन को तुरंत और भर दिया जाता है। ये सभी एसईसी के अधिकार क्षेत्र में आते हैं.

एसईसी का उद्देश्य

SEC को निवेशकों की सुरक्षा, प्रतिभूति धोखाधड़ी को रोकने और व्यवसायों और निवेशों के लिए नई पूंजी के निर्माण में सहायता के लिए बनाया गया था। यह यह भी सुनिश्चित करता है कि सभी प्रतिभूतियों के लेनदेन को उचित और व्यवस्थित तरीके से रखा जाए.

नए वित्तीय उत्पादों और सेवाओं का एक असंख्य हिस्सा पिछले कुछ दशकों में जनता के लिए उपलब्ध हो गया है, जिनमें परिवर्तनीय वार्षिकी और परिवर्तनीय जीवन बीमा, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड, हेज फंड और अन्य वैकल्पिक निवेश, साथ ही साथ निवेश सलाहकार सेवाएं जो शुल्क प्रदान करती हैं। -बेड वित्तीय योजना और परिसंपत्ति प्रबंधन.

एसईसी स्टॉक और बॉन्ड जैसे इन सभी "पारंपरिक 'बाजार निवेशों को नियंत्रित करता है और कई तरीकों से निवेश धोखाधड़ी को रोकने के लिए काम करता है:

• पूर्ण और उचित प्रकटीकरण आवश्यकताएँ. निवेश कंपनियों को अपने वित्तीय उत्पादों के विशिष्ट और सामान्य जोखिमों और अन्य निवेश विशिष्ट जानकारी के साथ-साथ कंपनी की वित्तीय स्थिति के स्पष्ट विवरण का खुलासा करना आवश्यक है। एसईसी का मानना ​​है कि निष्पक्ष और समान बाजार तभी मौजूद हो सकते हैं जब निवेशकों के लिए पूर्ण और निष्पक्ष प्रकटीकरण हो.
• रिकार्डिंग आवश्यकताएँ. एसईसी सभी प्रतिभूतियों के कर्मियों के लिए पर्याप्त रिकॉर्डकीपिंग और उचित लाइसेंस की आवश्यकता के द्वारा सभी प्रतिभूतियों के एक्सचेंज, ब्रोकर-डीलर, म्यूचुअल फंड और अन्य उद्योग के खिलाड़ियों की निगरानी और विनियमन करता है।.
• निरीक्षण और लेखा परीक्षा. एसईसी के पास सभी प्रतिभूति-संबंधित संगठनों के निरीक्षण और ऑडिट करने का अधिकार है, जैसे कि ब्रोकर-डीलर और कर्मी और रेटिंग एजेंसियां ​​गलत तरीके से सत्यापन या दिवालिया होने की पुष्टि करने के लिए।.
• विधान. एसईसी में मौजूदा प्रतिभूति कानूनों की व्याख्या करने और निवेशकों की रक्षा करने और पूंजी बाजार को विनियमित करने के लिए आवश्यकतानुसार अतिरिक्त कानून बनाने की शक्ति है.
• समन्वय और ओवरसाइट. SEC, उद्योग में अन्य सभी नियामक एजेंसियों जैसे कि FINRA, राज्य प्रतिभूति नियामक और लेखा परीक्षा और लेखा क्षेत्रों की देखरेख करता है। यह अंतर्राष्ट्रीय प्रतिभूति संगठन (ICOCO) के साथ अपनी सदस्यता के माध्यम से सरकार के सभी स्तरों पर और विदेशी सरकारों के साथ समग्र प्रतिभूति विनियमन का समन्वय करता है। एसईसी बहुपक्षीय ज्ञापन के माध्यम से पुलिस प्रतिभूति धोखाधड़ी की मदद करने में सक्षम है जो अन्य सदस्यों के साथ-साथ प्रत्यक्ष द्विपक्षीय नियामक संधियों के माध्यम से अन्य सरकारों के साथ है।.
• प्रवर्तन. एसईसी उन लोगों पर जुर्माना और सेंसर लगा सकता है जो प्रतिभूतियों के उल्लंघन के दोषी हैं और प्रतिभूति कर्मियों को निलंबित या निष्कासित कर सकते हैं यदि वे निर्धारित करते हैं कि ऐसी कार्रवाई वारंट है। गंभीर उल्लंघन के परिणामस्वरूप पर्याप्त जेल की शर्तें (नीचे उदाहरण देखें) हो सकती हैं.

एसईसी का इतिहास

एसईसी कई दशकों से एक उभरती हुई ताकत है और इतिहास की अधिक बदनाम घटनाओं में से एक से प्रेरित था:

1929 मार्केट क्रैश

एसईसी का जन्म 1929 के स्टॉक मार्केट क्रैश के बाद हुआ था। इस तरह की घटनाओं को दोबारा होने से रोकने के प्रयास में, राष्ट्रपति रूजवेल्ट ने दुर्घटना के कारण अंतर्निहित आर्थिक कारकों का विश्लेषण करने के लिए विशेषज्ञों के एक समूह का गठन किया.

इस समय तक, प्रतिभूति बाजार बड़े पैमाने पर अनियमित थे, धोखाधड़ी और धोखे से, और caveat खाली करनेवाला ("चलो खरीदार सावधान") ऑपरेटिंग सिद्धांत था। वास्तव में, प्रतिभूति उद्योग को नियंत्रित करने वाले एकमात्र कानूनों को ब्लू स्काई कानूनों के रूप में जाना जाता था, जो प्रत्येक राज्य में निवेश फर्मों और कर्मियों के पंजीकरण की आवश्यकता होती थी। हालाँकि, ये कानून काफी हद तक अप्रभावी थे क्योंकि आसानी से बेईमान निवेश फर्मों को उनके आस-पास मिल सकता था.

1933 और 1934 के प्रतिभूति अधिनियम

विशेषज्ञों के रूजवेल्ट की टीम ने पाया कि अपमानजनक और अनियमित रूप से मार्जिन उधार काफी हद तक दुर्घटना के लिए जिम्मेदार थे क्योंकि इस तरह की प्रथाएँ पिछले एक दशक में आम हो गई थीं। इसलिए, शेयर बाजार और वित्तीय उद्योग में जनता के विश्वास को बहाल करने के लिए, कांग्रेस ने बाजारों में व्यवस्था लाने और इस परिमाण के फिर से होने से रोकने के लिए बनाए गए कानून के कई प्रमुख अधिनियम पारित किए।.

1933 का सिक्योरिटीज एक्ट अधिनियमित कानून का पहला टुकड़ा था, जो सभी प्रारंभिक सार्वजनिक प्रसाद और प्रतिभूतियों के प्राथमिक मुद्दों के लिए नियम प्रदान करता था। इसकी ऊँची एड़ी के जूते पर, सेकेंडरी एक्सचेंज एक्ट 1934 को द्वितीयक प्रतिभूति बाजारों को विनियमित करने के लिए अधिनियमित किया गया था और जिससे एसईसी का निर्माण हुआ। एसईसी पर सभी प्रतिभूति कानून लागू करने के आरोप लगाए गए थे और राष्ट्रपति रूजवेल्ट ने एसईसी के पहले अध्यक्ष के रूप में यूसुफ पी। कैनेडी को नामित किया था।.

संगठनात्मक संरचना

एसईसी में वर्तमान में 18 कार्यालयों के साथ पांच अलग-अलग प्रभाग हैं, जिनमें से सभी का मुख्यालय वाशिंगटन डी.सी. में है। मुख्यालय कार्यालयों के अलावा, यह देश भर में स्थित 11 उपग्रह कार्यालयों का रखरखाव करता है और एक आयुक्त मंडल द्वारा शासित होता है।.

आयुक्तों

प्रतिभूति और विनिमय आयोग पाँच आयुक्तों के एक बोर्ड के अध्यक्ष होते हैं, जिन्हें राष्ट्रपति द्वारा पाँच वर्षों के लिए नियुक्त किया जाता है जो कंपित आधार पर चलते हैं। एजेंसी के प्रशासन में राजनीतिक पूर्वाग्रह से बचने के प्रयास में केवल तीन आयुक्तों को एक ही राजनीतिक दल से संबंधित होने की अनुमति है। SEC के पांच विभाग कॉर्पोरेट वित्त, प्रवर्तन, निवेश प्रबंधन, जोखिम, रणनीति और नवाचार और ट्रेडिंग मार्केट हैं.

कॉर्पोरेट वित्त विभाग

SEC की यह शाखा मुख्य रूप से उन निगमों के वित्तीय खुलासों की देखरेख करने के लिए चार्ज की जाती है जो किसी भी प्रकार की सार्वजनिक रूप से व्यापार की गई सुरक्षा को जारी करते हैं। यह समय-समय पर इन कंपनियों की आवश्यक फाइलिंग की समीक्षा करता है, जैसे कि के -10 फॉर्म, नए मुद्दों के लिए पंजीकरण विवरण, प्रॉक्सी वोटिंग सामग्री, और वार्षिक शेयरधारक रिपोर्ट और निविदा प्रस्तावों, विलय और अधिग्रहण से संबंधित सभी कागजी कार्रवाई। इन खुलासों में कोई भी और सभी वित्तीय जानकारी होनी चाहिए जो किसी निवेशक को कंपनी द्वारा जारी प्रतिभूतियों की खरीद करने या न करने का निर्णय लेने में सहायता करेगी.

ट्रेडिंग और मार्केट का विभाजन

यह शाखा प्रतिभूति बाजारों में उचित और न्यायसंगत व्यापार को बनाए रखने के लिए प्रभारी है। यह एक्सचेंजों, प्लस सेल्फ-रेग्युलेटरी ऑर्गेनाइजेशन (एसआरओ), जैसे कि एफआईआरआरए और एमएसआरबी (म्यूनिसिपल सिक्योरिटीज रूलमेकिंग बोर्ड) के दैनिक संचालन की देखरेख करता है, साथ ही साथ ट्रांसफर एजेंट, क्लियरिंग कस्टोडियन, सूचनात्मक प्रशासक, रेटिंग एजेंसियां ​​और उनके सभी संबंधित कर्मियों.

यह डिवीजन SIPC (प्रतिभूति निवेशक सुरक्षा निगम) की भी देखरेख करता है, जो प्रतिभूति उद्योग को एफडीआईसी बैंकिंग उद्योग के लिए है। यह ब्रोकर-डीलर इनसॉल्वेंसी के खिलाफ $ 250,000 प्रति खाते के लिए निवेशक जमा की गारंटी देता है - बाजार की हानि नहीं। यह माध्यमिक बाजार व्यापार से संबंधित सभी नियमों के लिए नियम और व्याख्यात्मक प्रक्रिया में आयुक्तों के बोर्ड की सहायता भी करता है.

निवेश प्रबंधन विभाग

यह प्रभाग प्रतिभूति उद्योग में सभी पक्षों की देखरेख करने के लिए समर्पित है जो निवेशकों के लिए संपत्ति का प्रबंधन करता है, जिसमें म्यूचुअल फंड, पंजीकृत निवेश सलाहकार, पोर्टफोलियो प्रबंधक, और विश्लेषक शामिल हैं जो किसी भी प्रकार की सुरक्षा पर अनुसंधान और टिप्पणी प्रदान करते हैं। यह सभी निवेश सलाहकारों और कंपनियों द्वारा प्रस्तुत किए गए बुरादा की भी समीक्षा करता है ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि सभी पेशेवर रूप से प्रबंधित उत्पादों और सेवाओं के लिए निवेशकों को पर्याप्त खुलासे प्रदान किए जाएं।.

प्रवर्तन विभाग

जब एसईसी नियमों का उल्लंघन किया गया है, तो प्रवर्तन विभाग कदम रखता है। यह विभाग एजेंसी को कार्रवाई के पाठ्यक्रम, जैसे कि जांच शुरू करने, नागरिक कार्रवाई करने और अभियोजन लाने के लिए सिफारिश करता है। यह आवश्यक होने पर अन्य कानून प्रवर्तन एजेंसियों और सरकारी एजेंसियों, जैसे आईआरएस, के साथ भी काम करता है.

इस प्रभाग द्वारा की गई कोई भी जाँच स्वभाव से निजी होती है और अन्य क़ानून प्रवर्तन एजेंसियों द्वारा क़ानूनी प्रक्रिया से निकट से जुड़ी होती है। प्रवर्तन विभाग पहले ऐतिहासिक अनुसंधान, एसआरओ और अन्य संबंधित संस्थाओं से सबूत और अन्य डेटा एकत्र करेगा। इसके बाद उसके पास गवाहों और संदिग्धों को उपपन्न और अभियोग सौंपने का अधिकार है। कुछ मामलों को संघीय अदालतों के लिए भी संदर्भित किया जाता है, इसमें शामिल मुद्दों पर निर्भर करता है, जबकि अन्य को प्रशासनिक कार्यों के रूप में आंतरिक रूप से नियंत्रित किया जाता है.

यह शाखा आमतौर पर कई अलग-अलग प्रकार के उल्लंघनों की जांच करती है, जिसमें अपंजीकृत प्रतिभूतियों की बिक्री, इनसाइडर ट्रेडिंग गतिविधियां, बाजार की कीमतों में हेरफेर, सुरक्षा या कंपनी के बारे में सामग्री तथ्यों की चूक या विकृतियां, धन की चोरी या गबन, और ग्राहकों के साथ निष्पक्ष व्यवहार करने में विफलता शामिल हैं।.

जोखिम, रणनीति और वित्तीय नवाचार का विभाजन

नए वित्तीय उत्पादों और सेवाओं के विस्फोट के साथ जोड़े गए प्रतिभूति बाजारों में तेजी से बदलाव और नवाचारों ने हमारी अर्थव्यवस्था और समाज को उन तरीकों से प्रभावित किया है जिन्हें हम अभी तक नहीं समझते हैं। एसईसी का यह विभाजन इसलिए अर्थव्यवस्था में और विशेष रूप से निवेशकों पर इन परिवर्तनों के प्रभाव का अध्ययन और निगरानी करने के लिए बनाया गया था। इस तरह के अवलोकन से एजेंसी को नए रुझानों और जोखिमों को पहचानने में मदद मिल सकती है जो पहले मौजूद नहीं थे। यह नई तकनीक और अन्य ताकतों के परिणामस्वरूप उत्पन्न होने वाली कुछ स्थितियों और कारकों की प्रभावी रूप से निगरानी करने के लिए अन्य शाखाओं के साथ समन्वय भी कर सकता है.

नियम और परामर्श

एसईसी के प्रत्येक प्रभाग ने उन संस्थाओं को सलाह दी है कि वे कानूनी और प्रक्रियात्मक मुद्दों पर शासन करते हैं और उन्हें नियमों का सबसे अच्छा पालन करने के लिए शिक्षित करते हैं। वे “नो-एक्शन” पत्रों के माध्यम से और अधिक औपचारिक मार्गदर्शन जारी कर सकते हैं, जो इस पर विभाजन की राय को स्पष्ट करते हैं कि क्या एसईसी पार्टी द्वारा प्रस्तावित कार्रवाई के प्रस्तावित पाठ्यक्रम को मंजूरी देगा।.

rulemaking

जब भी SEC एक नया नियम बनाने का इरादा रखता है, वह पहले जनता की राय के लिए एक प्रस्ताव प्रस्तुत करेगा। यह प्रस्ताव शासन की प्रकृति और उद्देश्य के साथ-साथ इसके क्रियान्वयन की रूपरेखा तैयार करेगा। प्रस्ताव आम तौर पर 30 से 60 दिनों के लिए सार्वजनिक टिप्पणी के लिए खुला रहेगा। इस बिंदु के बाद, एसईसी गंभीरता से इनपुट पर विचार करता है और इसे अंतिम नियम के विशिष्ट सिद्धांतों में शामिल करने का प्रयास करता है.

एसईसी के कार्यालय

SEC के कार्यालय दिन के आधार पर एजेंसी के भीतर प्रत्येक विशिष्ट कार्यों को संबोधित करते हैं। इन कार्यालयों में महाप्रबंधक का कार्यालय शामिल है, जो एसईसी के मुख्य कानूनी वकील, मुख्य लेखाकार के कार्यालय के रूप में कार्य करता है, जो एसईसी अध्यक्ष के सलाहकार के रूप में कार्य करता है, और अनुपालन निरीक्षण और परीक्षा कार्यालय, जो सभी की जांच करता है प्रतिभूतियों से संबंधित परीक्षा और निरीक्षण कार्यक्रम एसआरओ द्वारा प्रशासित.

अन्य कार्यालय अंतर्राष्ट्रीय मामलों, निवेशक शिक्षा और वकालत, कानून और अंतर सरकारी नियमों, सार्वजनिक मामलों, आंतरिक मामलों और रोजगार से संबंधित हैं। सीओओ, महानिरीक्षक और सचिव के पास एजेंसी के भीतर ही अपने कार्यालय हैं। प्रशासनिक विधि न्यायाधीशों का कार्यालय संभावित प्रतिभूति विनियमन अपराधियों के खिलाफ लगाए गए आपराधिक और प्रशासनिक कानूनी कार्यवाही की अध्यक्षता करता है। यह कानून न्यायाधीशों को बताता है कि इस कार्यालय में स्वतंत्र न्यायिक प्रशासक हैं.

प्रमुख विधान

एसईसी का निर्माण करने वाले अधिनियम के बाद से कई प्रमुख कानून पारित किए गए हैं। एक आंशिक सूची में शामिल हैं:

1939 का ट्रस्ट इंडेंट्योर एक्ट

इस अधिनियम के लिए आवश्यक है कि किसी भी प्रकार के ऋण या फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटी के सभी जारीकर्ता जैसे कि नोट, डिबेंचर या बॉन्ड सुरक्षा के खरीदारों की ओर से कार्य करने के लिए एक स्वीकार्य स्वतंत्र और योग्य ट्रस्टी का उपयोग करें। जारीकर्ता और ट्रस्टी के बीच समझौते को इस अधिनियम में निर्धारित मानकों का पालन करना चाहिए.

1940 का निवेश कंपनी अधिनियम

यह अधिनियम तीन प्रकार की निवेश कंपनियों की गतिविधियों को नियंत्रित करता है: फेस राशि प्रमाण पत्र कंपनियां, प्रबंधित निवेश कंपनियां (म्यूचुअल फंड), और यूनिट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (यूआईटी)। इसके प्रावधानों के बीच मुख्य निवेश कंपनियों द्वारा सूचनात्मक प्रकटीकरण की आवश्यकता है, जैसे कि वे क्या प्रतिभूति रखते हैं और उनकी निवेश नीतियां.

1940 का निवेश सलाहकार अधिनियम

यह अधिनियम निवेश कंपनी अधिनियम के समान है, लेकिन निवेश सलाहकारों को नियंत्रित करता है और उन्हें किसी ऐसे व्यक्ति की आवश्यकता होती है जो एसईसी के साथ सीधे पंजीकरण के लिए मुआवजे के लिए निवेश या वित्तीय सलाह प्रदान करता है। इस अधिनियम में विशिष्ट योग्यता या मान्यता नहीं दी गई है जो सलाहकारों के पास कार्य करने के लिए होनी चाहिए.

हालांकि, निम्नलिखित व्यक्तियों को सलाहकार नहीं माना जाता है और इसलिए उन्हें पंजीकरण की आवश्यकता नहीं है:

1. ऐसे बैंक जो निवेश कंपनियां भी नहीं हैं
2. ब्रोकर / डीलर या उनके पंजीकृत प्रतिनिधि जो सलाह प्रदान करने के लिए कोई विशेष मुआवजा नहीं लेते हैं
3. वित्तीय मीडिया के प्रकाशक जिनका एक सामान्य और नियमित प्रचलन है
4. जो अमेरिकी सरकारी प्रतिभूतियों में सौदा करते हैं
5. शिक्षक, वकील, एकाउंटेंट, और अन्य जिनकी सलाह उनके प्राथमिक पेशे के लिए आकस्मिक है

यह अधिनियम उन सलाहकारों के तीन उपश्रेणियों को सूचीबद्ध करता है जिन्हें छूट माना जाता है और उन्हें एसईसी के साथ पंजीकरण करने की आवश्यकता नहीं होती है.

1. सलाहकार जो सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली प्रतिभूतियों की सिफारिश नहीं करते हैं और जिनके ग्राहक सलाहकार के गृह कार्यालय के समान राज्य में रहते हैं
2. सलाहकार जो केवल बीमा कंपनियों को सलाह देते हैं
3. सलाहकार जो किसी भी एक वर्ष की अवधि में 15 से कम ग्राहकों को सलाह देते हैं.

हालांकि, इन तीन छूटों को 1997 में निवेश सलाहकार पर्यवेक्षण समन्वय अधिनियम के साथ अनिवार्य रूप से समाप्त कर दिया गया था। पिछले अधिनियम में इस संशोधन के लिए किसी भी सलाहकार की आवश्यकता होती है जो SEC के साथ पंजीकरण करने के लिए $ 25 मिलियन से अधिक की संपत्ति का प्रबंधन करता है। इस स्तर से नीचे की संपत्ति वाले लोग अपने गृह राज्य में पंजीकरण कर सकते हैं, बशर्ते कि उनके राज्य में पंजीकरण की आवश्यकता हो। यदि नहीं, तो उन सलाहकारों को भी SEC के साथ पंजीकृत होना चाहिए.

जिन लोगों को अधिनियम के तहत पंजीकरण करना आवश्यक है, उन्हें SEC के साथ फॉर्म ADV दाखिल करना होगा और $ 150 का फाइलिंग शुल्क देना होगा। ADV फॉर्म को प्रतिवर्ष अपडेट किया जाना चाहिए और व्यवसायी, व्यक्तिगत और व्यावसायिक इतिहास, पृष्ठभूमि और अन्य प्रासंगिक डेटा के लिए सलाहकार की प्रकृति और कार्यक्षेत्र की सूची देता है.

इनसाइडर ट्रेडिंग एंड सिक्योरिटीज फ्रॉड एनफोर्समेंट एक्ट 1988 का

इस अधिनियम को इनसाइडर ट्रेडिंग का मुकाबला करने के लिए लागू किया गया था. 1980 के दशक ने लीवरेज्ड मर्जर और बायआउट्स की एक लहर देखी, जो अंदर की सूचनाओं पर बहुत ही आकर्षक तरीके से व्यापार करती थी। यह अधिनियम एसईसी को अपराधियों के खिलाफ इन गतिविधियों से तीन गुना लाभ प्राप्त करने के लिए अधिकृत करता है, और इसने अंदरूनी सूत्रों के लिए अधिकतम मौद्रिक जुर्माना और जेल की शर्तें भी बढ़ाई हैं। यह उन कर्मचारियों के पर्यवेक्षकों के लिए देयता को भी अनिवार्य करता है जो अंदरूनी व्यापार में संलग्न हैं.

2002 का सरबनस-ऑक्सले अधिनियम

यह अधिनियम एनरॉन और वर्ल्डकॉम मेलडाउन के मद्देनजर बनाया गया था। इस अधिनियम ने निगमों के लिए आवश्यक जानकारी के प्रकटीकरण को मजबूत किया और इसमें कॉर्पोरेट और लेखा धोखाधड़ी को रोकने के उद्देश्य से कई प्रमुख क़ानून शामिल हैं। इसने सार्वजनिक कंपनी लेखा ओवरसाइट बोर्ड (PCAOB) भी बनाया, जो अब लेखांकन पेशे के लिए एक निरीक्षण समिति के रूप में कार्य करता है.

डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट सुधार और उपभोक्ता संरक्षण अधिनियम

यह अधिनियम 2010 में बनाए गए कानून का एक जटिल और व्यापक हिस्सा है जो भविष्य में क्रेडिट संकट को रोकने की कोशिश करता है जैसे कि 2008 में शुरू हुआ था। यह ऐसा करता है, भाग में, संस्थानों की वित्तीय स्थिरता की निगरानी करके, वित्तीय व्युत्पत्ति को विनियमित करना और क्रेडिट-स्वैप, और सामान्य रूप से नियामक एजेंसियों को अधिक अधिकार और धन प्रदान करना.

प्रसिद्ध एसईसी मामले

एसईसी ने अपनी स्थापना के बाद से दोनों नागरिक और आपराधिक प्रतिभूतियों से संबंधित हजारों मुद्दों पर फैसला सुनाया है। इन मामलों में से कुछ को मीडिया से पर्याप्त ध्यान मिला है, खासकर जब एक गैर-प्रतिभूति-संबंधित सेलिब्रिटी शामिल है, जैसे कि फिल्म स्टार या पेशेवर एथलीट.

प्रतिभूति धोखाधड़ी से जुड़े कुछ और प्रसिद्ध एसईसी मामलों की सूची में शामिल हैं:

फ्रेंक टरकेंटन

हालाँकि यह धूर्त पूर्व एनएफएल हॉल ऑफ फेम क्वार्टरबैक मैदान पर रक्षकों से बचने की अपनी क्षमता के लिए जाना जाता था, वह एसईसी से बचने के लिए पर्याप्त फुर्तीला नहीं था जब उसने उसे और उसके कंप्यूटर सॉफ्टवेयर फर्म को लेखांकन धोखाधड़ी के आरोपों के साथ दोषी ठहराया.

एसईसी ने उस पर आरोप लगाया कि उसने बिना किसी शुल्क के ग्राहकों और पुनर्विक्रेताओं पर कंपनी के उत्पादों को उतारने (जब तक कि उत्पाद वास्तव में आगे की बिक्री का नेतृत्व नहीं किया) द्वारा अपनी सॉफ़्टवेयर फर्म के लिए लाखों डॉलर की झूठी आय की रिपोर्ट की। तब कंपनी ने इन उपहारों को बिक्री के रूप में दर्ज किया, जिसमें एसईसी ने कंपनी की घटती आय को छलनी करने का प्रयास किया था। Tarkenton को जुर्माना में $ 150,000 से अधिक का भुगतान करने के लिए मजबूर किया गया था और 1994 में अपनी कंपनी को केवल कुछ ही डॉलर में बेच दिया था.

मार्था स्टीवर्ट

हाल के इतिहास में सबसे व्यापक रूप से प्रचारित व्यापारिक घोटालों में से एक, कुकिंग एंड होम डेकोरेशन की यह मीडिया क्वीन 2001 के पतन में एक बड़े अंतर-व्यापार घोटाले में शामिल हो गई। उसने ImClone के शेयरों की कीमत लगभग एक चौथाई मिलियन डॉलर बताई। , एक फार्मास्युटिकल कंपनी, एफडीए से पहले ही घोषणा की कि वह फर्म की नवीनतम कैंसर दवा, एर्बिटॉक्स को स्वीकार नहीं करेगी.

कुछ ही समय बाद उसने अपनी होल्डिंग बेच दी, शेयर 10 डॉलर प्रति शेयर तक लुढ़क गया। उसकी बिक्री के समय के बारे में जांचकर्ताओं के संदेह पैदा हो गए, जिसने पाया कि वह ImClone के मुख्य कार्यकारी अधिकारी सैम्युअल वाकसल के दोस्तों के एक समूह के बीच था। उन्हें 2004 में संघीय जांचकर्ताओं को न्याय में बाधा डालने और गलत बयान देने का दोषी पाया गया था और उन्हें कुछ महीनों के लिए संघीय दंडात्मक सजा और 30,000 डॉलर के जुर्माने की सजा सुनाई गई थी।.

बेशक, यह वैक्सल को प्राप्त करने की तुलना में कुछ भी नहीं था। सात साल की सजा के बाद उन्हें $ 4.3 मिलियन का जुर्माना भरना पड़ा। हालांकि, स्टीवर्ट को नकारात्मक प्रचार के कारण अपनी ही कंपनी से इस्तीफा देने के लिए मजबूर होना पड़ा.

मार्क क्यूबा

एनबीए चैंपियन डलास मावेरिक्स के मुखिया अरबपति मालिक 2004 से ही अंदरूनी व्यापार के आरोपों से जूझ रहे हैं। एसईसी ने कहा कि उसने इंटरनेट सर्च इंजन फर्म को पब्लिक स्टॉक ऑफर जारी करने का पता लगाने पर मम्मा डॉट कॉम के शेयरों के अपने ब्लॉक बेच दिए। एसईसी ने आरोप लगाया कि उसकी बिक्री के समय ने उसे एक मिलियन डॉलर के तीन-चौथाई से अधिक के नुकसान से बचने की अनुमति दी.

क्यूबा को एजेंसी पर वापस आग लगाने के लिए त्वरित किया गया है, अपने मामले को "योग्यता-कम" के रूप में दर्शाता है। वह वर्तमान में इस जाँच के परिणामस्वरूप SEC के खिलाफ प्रतिबंधों की मांग कर रहा है। अंतिम परिणाम अभी निर्धारित नहीं किया गया है.

इवान बोस्की

1980 के दशक के इस प्रसिद्ध इनसाइडर ट्रेडिंग केस ने ओलिवर स्टोन फिल्म, "वॉल स्ट्रीट" को प्रेरित करने में मदद की। गॉर्डन गेको का चरित्र उस समय के कई प्रमुख वॉल स्ट्रीट खिलाड़ियों से लिया गया है, जिसमें बोस्की और माइकल मिलकेन शामिल हैं। बोस्की कंपनी के शेयरों का पता लगाने के लिए एक अविश्वसनीय दस्ता के साथ एक कॉर्पोरेट मध्यस्थता था जो कॉर्पोरेट अधिग्रहण के लिए लक्ष्य बन गया। जब अधिग्रहण की घोषणा की गई, तो बोस्की का स्टॉक मूल्य में कूद जाएगा और वह और उनके निवेशक शीघ्र लाभ प्राप्त करेंगे.

लेकिन प्रतिभूति जांचकर्ताओं ने महसूस किया कि कोई भी लगातार स्मार्ट या भाग्यशाली नहीं हो सकता है और एक जांच से पता चला है कि वह महज अनुसंधान या प्रतिभूतियों के विश्लेषण से अधिक में उलझा हुआ था। वह वास्तव में, प्रमुख निवेश बैंकों की विलय और अधिग्रहण शाखाओं से परामर्श करके यह पता लगाने के लिए कि कौन खरीद रहा था। बोस्की को टेकओवर के विशिष्ट विवरण के लिए दो अन्य साझेदारों को मुआवजा दिया गया था, जिनमें से एक एसईसी ने उसके खिलाफ गवाही देने में जोर दिया। एजेंसी ने तब उसके अपराधों के लिए जेल की सजा के शीर्ष पर उसके खिलाफ $ 100 मिलियन का जुर्माना लगाया। बोस्की की कार्रवाइयों ने सीधे कांग्रेस को 1988 के इनसाइडर ट्रेडिंग अधिनियम को पारित करने का नेतृत्व किया.

माइकल मिलकेन

निवेश बैंक ड्रेक्स बर्नहम लैंबर्ट के एक मुख्य कार्यकारी अधिकारी, इस प्रसिद्ध रैकेटियर ने 1980 के दशक में "जंक बॉन्ड किंग" उपनाम कमाया और वास्तव में सबप्राइम बॉन्ड मार्केट बनाने का श्रेय दिया जाता है। हालांकि, मिलकेन ने पिरामिड-प्रकार योजना में पुनर्वित्त दिवालिया जारीकर्ताओं को जंक बॉन्ड मुद्दों से उत्पन्न राजस्व का उपयोग किया जो ड्रेक्सेल बर्नहैम लैम्बर्ट के लिए भारी आय उत्पन्न करता है।.

मिलकेन ने भी अंदर की सूचना पर व्यापार करना शुरू किया, और उनकी योजनाओं द्वारा बनाई गई अस्थिरता को 1980 के दशक के उत्तरार्ध में बचत और ऋण पतन के पीछे एक प्रमुख कारक माना जाता है। इवान बोस्की ने अंततः अपनी ही सजा को हल्का करने के प्रयास में मिल्केन को SEC के पास पहुंचा दिया। बाद में मिलकेन को दोषी ठहराया गया और 10 साल जेल की सजा सुनाई गई और एक अरब डॉलर से अधिक के जुर्माने का आकलन किया गया। उन्हें और बोस्की को प्रतिभूति उद्योग से जीवन के लिए प्रतिबंधित कर दिया गया था। हालांकि, मिलकेन ने परामर्शदाता बनकर अपनी सजा काटने के तुरंत बाद अपनी परिवीक्षा का उल्लंघन किया और एसईसी द्वारा एक और $ 42 मिलियन का जुर्माना लगाया गया।.

बर्नी मैडॉफ़

NASDAQ के इस पूर्व अध्यक्ष ने अंततः अपना स्वयं का हेज फंड शुरू किया जो संभवतः एक विकल्प कॉलर रणनीति से अपने लगातार मासिक रिटर्न उत्पन्न करता था। हालांकि, फंड वास्तव में घाटा पोस्ट कर रहा था जो अंततः लगभग $ 50 बिलियन था.

हालांकि, मडॉफ़ नए निवेशकों से पूंजी के साथ एक समय के लिए इन नुकसानों को कवर करने में सक्षम था, लेकिन आखिरकार जब उसे स्वीकार किया गया कि उसने अपने कर्मचारियों के लिए क्या किया है। जब यह खत्म हो गया, तब तक मैडॉफ़ ने $ 65 बिलियन के दिमाग के निवेशकों को परेशान कर दिया था और आखिरकार बर्नी मैडॉफ पोंजी स्कीम के नाम से 150 साल की जेल हुई।.

अंतिम शब्द

1934 में अपनी स्थापना के बाद से, एसईसी ने निष्पक्ष और व्यवस्थित बाजारों को बढ़ावा देकर निवेशकों की रक्षा करने का प्रयास किया है। यह कानून, प्रशासनिक आवश्यकताओं और प्रवर्तन कार्रवाई सहित कई अलग-अलग मार्गों के माध्यम से इसे पूरा करता है। सरकार के इस अभिन्न अंग का स्वरूप और दायरा प्रतिभूतियों के बाजारों के बढ़ते आकार और जटिलता के साथ बनाए रखने के लिए विस्तार करना जारी रखेगा।.