एक कॉर्पोरेट बॉन्ड क्या है - प्रकार, दरें, और कैसे खरीदें

हालांकि, कई निवेशकों ने कम-से-मध्यम जोखिम वाले निवेश वाहनों के साथ अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने का कठिन तरीका सीखा जो निवेश और आरओआई पर सुरक्षा और वापसी के बीच एक समझौता प्रदान करते हैं।.

कॉर्पोरेट बांड आय चाहने वाले निवेशकों के लिए अनुमानित ब्याज भुगतान प्रदान कर सकते हैं, साथ ही जोखिम के स्तर को भी प्रबंधित कर सकते हैं। हालांकि, वे कुछ कमियां रखते हैं जिन्हें आपको निवेश करने से पहले सावधानी से विचार करना चाहिए.

कॉर्पोरेट बांड की मूल बातें

कॉर्पोरेट बॉन्ड निगमों द्वारा जारी किए गए ऋण वाहन हैं। वे सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनियों, साथ ही निजी तौर पर आयोजित फर्मों द्वारा जारी किए जा सकते हैं। अन्य ऋण प्रतिभूतियों की तरह, पूंजीगत परियोजनाओं को निधि देने के लिए कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी किए जाते हैं, जैसे कि एक नए गोदाम या विनिर्माण सुविधा का निर्माण, या नई संपत्ति, उपकरण या इन्वेंट्री की खरीद। वे आम तौर पर उन इकाइयों में जारी किए जाते हैं जो $ 1000 की एक अंकित मूल्य, जिसे बराबर के रूप में भी जाना जाता है.

अंकित मूल्य वह राशि है जो बांड जारीकर्ता को धारक की परिपक्वता तिथि पर भुगतान करने के लिए बाध्य किया जाता है। हालांकि, कुछ बॉन्ड में न्यूनतम खरीद राशि $ 5,000 या $ 10,000 हो सकती है.

संरचना

चूंकि बांड एक ऋण साधन हैं, वे उन निवेशकों को नियमित ब्याज भुगतान करते हैं जो उन्हें खरीदते हैं। ट्रेजरी बांड की तरह, कॉर्पोरेट बांड विशिष्ट परिपक्वता तिथियों के साथ आते हैं, जिस पर कंपनी बांडधारक के प्रमुख और सभी बकाया ब्याज को चुकाती है.

कॉरपोरेट बॉन्ड की परिपक्वता अवधि एक वर्ष से लेकर 30 वर्ष तक की होती है। एक वर्ष से कम की परिपक्वता खिड़कियों वाले बॉन्ड्स को कॉर्पोरेट पेपर या अल्पकालिक वित्तपोषण के रूप में जाना जाता है, और व्यक्तिगत निवेशकों की बजाय बैंकों, म्यूचुअल फंड और हेज फंड सहित बड़ी वित्तीय संस्थाओं द्वारा आयोजित किए जाने की अधिक संभावना है। कॉर्पोरेट बॉन्ड आय प्राप्त करने वाले निवेशकों के लिए एक लोकप्रिय साधन है, वित्तीय संस्थानों से जो सेवानिवृत्ति के निवेशकों को उच्च जोखिम वाले निवेशों की भरपाई करना चाहते हैं, जो समय की एक निर्धारित अवधि में ब्याज आय अर्जित करना चाहते हैं।.

इससे पहले कि यह आम जनता के लिए एक नया बंधन जारी करता है, एक कंपनी - चाहे वह निजी तौर पर आयोजित हो या स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध हो - को एक प्रॉस्पेक्टस जारी करने की आवश्यकता होती है जो धन के इच्छित उपयोग को रेखांकित करता है। प्रॉस्पेक्टस बांड की अवधि का वर्णन करता है, जिसमें इसकी अंतिम परिपक्वता तिथि और कॉल तिथि शामिल है - पहली तारीख जिस पर इसका जारीकर्ता इसे वापस खरीद सकता है। यह बांड की प्रारंभिक ब्याज दर को भी रेखांकित करता है, जो समान अवधि की लंबाई वाले सरकारी बॉन्ड पर दरों से अधिक है। और प्रॉस्पेक्टस यह बताता है कि बांड के ब्याज का भुगतान कैसे और कब किया जाता है - क्या यह त्रैमासिक, अर्धवार्षिक, सालाना या एकमुश्त राशि में जारी किया जाता है जब जारीकर्ता बांड वापस खरीदता है.

अंत में, प्रॉस्पेक्टस डिफ़ॉल्ट या दिवालियापन की स्थिति में बांडधारक के पुनर्भुगतान के अधिकार को रेखांकित करता है। सुरक्षित कॉर्पोरेट बॉन्ड के धारक, जो वास्तविक संपत्ति या उपकरण जैसे भौतिक संपत्ति से सीधे जुड़े होते हैं, दिवालियापन या डिफ़ॉल्ट में चुकाए जाने वाले पहले लेनदारों में से हैं। असुरक्षित बॉन्ड के धारक, जो केवल जारीकर्ता द्वारा निवेश को चुकाने के वादे की गारंटी देते हैं, सभी सुरक्षित लेनदारों के संतुष्ट होने के बाद ही चुकाए जाते हैं.

कॉर्पोरेट बांड के प्रकार

आम स्टॉक के विपरीत, कॉरपोरेट बॉन्ड अंतर्निहित कंपनी के मालिकाना अधिकारों को नहीं देते हैं। जब आप एक कॉर्पोरेट बॉन्ड खरीदते हैं, तो आप उस फर्म के लेनदार बन जाते हैं जिसने इसे जारी किया था। ये बांड कई अलग-अलग रूपों में आते हैं:

• निर्धारित दर: इस प्रकार का बांड एक पूरे जीवन के लिए एक निश्चित ब्याज दर (बांड की जारी तिथि पर जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग द्वारा निर्धारित) करता है। फिक्स्ड रेट बॉन्ड आमतौर पर सेमिनुअल ब्याज भुगतान करते हैं। वे वर्तमान में कॉरपोरेट बॉन्ड के सबसे सामान्य प्रकार हैं.
• चर दर: लंबी अवधि के बेंचमार्क दरों में उतार-चढ़ाव की प्रतिक्रिया में इन उपकरणों की दरों में बदलाव होता है, जिसमें अधिकांश बांड प्रति वर्ष एक बार बदलते हैं। उनकी उपज आम तौर पर प्रत्येक ब्याज भुगतान की तिथि पर कंपनी की क्रेडिट रेटिंग द्वारा निर्धारित की जाती है.
• अस्थाई दर: लिबोर या फेडरल रिजर्व के फेडरल फंड्स रेट जैसे मार्केट बेंचमार्क के अनुसार फ्लोटिंग रेट बॉन्ड्स की ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव होता है, और यह कंपनी के क्रेडिट रेटिंग द्वारा भी निर्धारित किया जाता है। परिवर्तनीय दर बॉन्ड्स के वार्षिक पुनर्मूल्यांकन के अलावा, फ्लोटिंग रेट बॉन्ड्स में बदलाव आमतौर पर प्रत्येक तिमाही ब्याज भुगतान के बाद होता है.
• शून्य कूपन: ये बॉन्ड त्रैमासिक, अर्ध-वार्षिक, या वार्षिक अंतराल पर ब्याज जमा करते हैं, लेकिन वे अपनी परिपक्वता या कॉल की तारीख तक इसका भुगतान नहीं करते हैं। उनकी दरें उनके जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग द्वारा जारी किए जाने की तारीख से निर्धारित होती हैं.
• प्रतिदेय: कॉल करने योग्य बांड के जारीकर्ताओं को समय की अवधि के दौरान या पूर्व निर्धारित तिथि के बाद उन्हें अपने धारकों से वापस खरीदने का अधिकार है। उदाहरण के लिए, 31 जनवरी, 2028 की अंतिम परिपक्वता तिथि और 31 जनवरी, 2020 की कॉल तिथि के साथ एक कॉल करने योग्य बांड - लेकिन बाद की तारीख के बाद वापस नहीं खरीदा जा सकता है। यदि एक बांड कहा जाता है, तो इसका जारीकर्ता आमतौर पर प्रति मूल्य - $ 1,000 प्रति यूनिट - और किसी भी अवैतनिक, अर्जित ब्याज का भुगतान करता है.
• Puttable: एक निर्धारित तिथि के बाद, पोटेबल बॉन्ड के धारक जारीकर्ता को अपने मूलधन के पुनर्भुगतान के लिए और सभी संचित ब्याज के लिए पूछने के हकदार हैं। यह अक्सर तब होता है जब एक बॉन्डहोल्डर का निधन हो जाता है - मृत बॉन्डहोल्डर्स के वारिस के पास एक "उत्तरजीवी का विकल्प" हो सकता है जो उन्हें विरासत में दिए गए बॉन्ड्स को उनके जारीकर्ताओं को वापस बेचने का हक देता है।.
• परिवर्तनीय: परिवर्तनीय बॉन्ड को उसके जारीकर्ता के सामान्य स्टॉक की एक निर्धारित राशि में परिवर्तित किया जा सकता है। इससे कंपनी के लेनदार को उसमें एक वास्तविक इक्विटी हिस्सेदारी सुरक्षित करने की अनुमति मिलती है। कॉल करने योग्य और डालने योग्य तालाबों की तरह, परिवर्तनीय बांड कैसे और कब रूपांतरण हो सकते हैं, इस पर प्रतिबंध है। वे अन्य प्रकार के बॉन्डों की तुलना में जारीकर्ताओं के स्टॉक-मूल्य में उतार-चढ़ाव के प्रति अधिक संवेदनशील हैं.

कॉर्पोरेट बॉन्ड पर क्रेडिट रेटिंग

कॉर्पोरेट बॉन्ड को दो व्यापक श्रेणियों में विभाजित किया जाता है: निवेश ग्रेड और गैर-निवेश ग्रेड (उत्तरार्द्ध को बोलचाल की भाषा में "जंक" स्थिति कहा जाता है)। एस एंड पी के पैमाने पर, जो संयुक्त राज्य अमेरिका में सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला माप है, बीबीबी- से नीचे के सभी बॉन्ड को सट्टा या गैर-निवेश ग्रेड माना जाता है। एक कंपनी की क्रेडिट रेटिंग अपने बॉन्डहोल्डर्स को चुकाने की कथित क्षमता में बदलाव के जवाब में समय के साथ उतार-चढ़ाव कर सकती है.

एक बॉन्ड की उपज इसके जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग के विपरीत आनुपातिक है - उच्च रेटिंग, कम उपज - और कम-रेटेड बॉन्ड डिफ़ॉल्ट के उच्च जोखिम के साथ आते हैं। हालांकि, यह नोट करना महत्वपूर्ण है कि कॉर्पोरेट बॉन्डहोल्डर्स स्टॉकहोल्डर्स की तुलना में अधिक सुरक्षा का आनंद लेते हैं। जबकि एक सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली कंपनी किसी भी समय आम या पसंदीदा स्टॉक पर लाभांश को निलंबित कर सकती है, कोई भी कंपनी जो कॉरपोरेट बॉन्ड जारी करती है उसे नियमित ब्याज भुगतान जारी करने का कानूनी दायित्व है। एकमात्र तरीका जिसमें कोई कंपनी इस ज़िम्मेदारी से बच सकती है - और संभावित रूप से अपने बॉन्डहोल्डर्स को कड़ी - अपने बॉन्ड पर डिफॉल्ट करना या दिवालिया घोषित करना.

सुरक्षित बनाम असुरक्षित

कॉर्पोरेट बांड सुरक्षित या असुरक्षित हो सकते हैं। सुरक्षित बॉन्ड्स को कुछ प्रकार के संपार्श्विक द्वारा गारंटी दी जाती है, जैसे इन्वेंट्री, वास्तविक संपत्ति या मौद्रिक संपत्ति। असुरक्षित बांड, जिन्हें डिबेंचर के रूप में भी जाना जाता है, केवल कंपनी द्वारा चुकाने के वादे की गारंटी है। कुछ प्रकार के बॉन्ड, जैसे कि परिवर्तनीय नोट, हमेशा असुरक्षित होते हैं। अन्य, जैसे निश्चित दर और परिवर्तनीय दर बांड, या तो हो सकते हैं। एक बांड की स्थिति उसके प्रोस्पेक्टस में उल्लिखित है.

जब एक कॉरपोरेट बॉन्ड जारीकर्ता दिवालिया घोषित करता है, तो सुरक्षित बॉन्डहोल्डर्स को सहमत-संपार्श्विक को जब्त करने का कानूनी अधिकार है। असुरक्षित बांडधारकों को ऐसा कोई अधिकार नहीं है; दिवालिएपन की स्थिति में, उन्हें भविष्य के ब्याज भुगतान के लिए मजबूर किया जा सकता है, साथ ही साथ उनके मूल भुगतान का एक बड़ा हिस्सा भी। असुरक्षित बॉन्ड आमतौर पर उच्च ब्याज दरों की पेशकश करके इस बढ़े हुए जोखिम की भरपाई करते हैं। हालांकि, परिवर्तनीय बांड कम ब्याज दरों के साथ आते हैं क्योंकि उन्हें इक्विटी में परिवर्तित किया जा सकता है.

कॉर्पोरेट बॉन्ड कैसे खरीदें और बेचें

सीधे कॉर्पोरेट बॉन्ड खरीदने के लिए, आपको बस ब्रोकरेज अकाउंट चाहिए। ब्रोकरेज फर्मों ने सार्वजनिक रूप से उपलब्ध कॉरपोरेट बॉन्ड के हजारों दसियों डेटाबेस (मूल मुद्दे के बाद उपलब्ध), ब्लू चिप कंपनियों द्वारा जारी किए गए इन्वेस्टमेंट-ग्रेड बॉन्ड से लेकर, कम स्थापित कंपनियों से जंक बांड के लिए बनाए हैं जो काउंटर पर व्यापार करते हैं। अधिकांश ब्रोकरेज परिष्कृत खोज उपकरण प्रदान करते हैं जो आपको उद्योग, न्यूनतम खरीद राशि, उपज, जारीकर्ता रेटिंग, और परिपक्वता तिथि द्वारा इन बांडों की खोज करने देते हैं। हालाँकि कोई भी ब्रोकरेज बाज़ार के हर कॉरपोरेट बॉन्ड तक अपनी पहुँच नहीं प्रदान करता है, लेकिन यह संभव है कि आपको एक ऐसा ब्रॉन्ड मिल जाए जो किसी प्रमुख ब्रोकरेज के डेटाबेस में आपकी प्राथमिकताओं के अनुकूल हो.

कई ऑनलाइन ब्रोकरेज की सहायता अनुभाग वास्तविक खरीद और बिक्री प्रक्रिया पर मार्गदर्शन प्रदान करते हैं, लेकिन यह नियमित स्टॉक खरीदने की तुलना में बहुत मुश्किल नहीं है। सभी नए जारी किए गए कॉरपोरेट बॉन्ड प्रति इकाई मूल्यों के साथ आते हैं - जिन्हें फेस या बराबर मूल्यों के रूप में भी जाना जाता है - $ 1,000 का। एक नए जारी किए गए बॉन्ड को अपने अंडरराइटर के माध्यम से खरीदा जा सकता है, जो कि निवेश बैंक है जो जारीकर्ता के ऋण की पेशकश को सुविधाजनक बनाता है। इस बीच, पुराने बांड को द्वितीयक बाजार पर खरीदा जा सकता है। द्वितीयक बाजार पर, अधिकांश कॉर्पोरेट बॉन्ड ओटीसी स्टॉक के समान तरीके से काउंटर पर बेचे जाते हैं। प्रचलित ब्याज दरों के आधार पर, द्वितीयक बाजार पर बेचे जाने वाले बॉन्ड की कीमत 1,000 डॉलर प्रति यूनिट से अधिक हो सकती है। प्राथमिक और द्वितीयक बाजार दोनों पर, बांड $ 5,000 की न्यूनतम खरीद मात्रा के साथ आ सकते हैं - पांच इकाइयां - या अधिक.

म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के माध्यम से कॉरपोरेट बॉन्ड खरीदना भी संभव है, जो कि स्टॉक, बॉन्ड और / या कमोडिटीज से जुड़े मार्केट-ट्रेडेड फंड हैं। आप विभिन्न प्रकार के म्यूचुअल और एक्सचेंज ट्रेडेड फंडों में से चुन सकते हैं जो कॉर्पोरेट बॉन्ड पर ध्यान केंद्रित करते हैं, या कम से कम उन्हें अपने एसेट पोर्टफोलियो के एक घटक के रूप में शामिल करते हैं। निवेश करने से पहले, प्रत्येक फंड के प्रॉस्पेक्टस को यह निर्धारित करने के लिए पढ़ें कि वर्तमान में क्या है - और भविष्य में इसमें क्या जोड़ा जा सकता है.

कॉरपोरेट बॉन्ड्स, प्रिफरेड स्टॉक्स से कैसे अलग हैं?

बांड और पसंदीदा शेयरों के बीच समानताएं हैं जो संभावित निवेशकों के लिए भ्रम पैदा कर सकती हैं। जबकि कॉर्पोरेट बॉन्ड एक ऋण साधन है जो अपने जारीकर्ता में कोई स्वामित्व हिस्सेदारी प्रदान नहीं करता है, एक पसंदीदा स्टॉक एक इक्विटी वाहन है कर देता है अंतर्निहित कंपनी में स्वामित्व प्रदान करें। आम शेयरों की तरह, पसंदीदा शेयरों को टिकर प्रतीकों द्वारा दर्शाया जाता है और आमतौर पर स्टॉक एक्सचेंजों पर व्यापार होता है। जैसे, वे आमतौर पर कॉर्पोरेट बॉन्ड की तुलना में अधिक तरल होते हैं.

जबकि कॉर्पोरेट बॉन्ड ब्याज देते हैं, पसंदीदा स्टॉक नियमित लाभांश का भुगतान करते हैं जिन्हें अतिरिक्त शेयरों में पुनर्निवेश किया जा सकता है। कॉर्पोरेट बॉन्ड के लिए ऐसी कोई पुनर्निवेश सुविधा नहीं है। पसंदीदा स्टॉकधारक आम स्टॉक धारकों से पहले चुकौती के हकदार हैं, लेकिन कॉर्पोरेट बॉन्डहोल्डर्स के बाद, इस घटना में कि जारी करने वाली कंपनी दिवालिया घोषित करती है। यद्यपि परिवर्तनीय कॉरपोरेट बॉन्ड को कुछ परिस्थितियों में अपने जारीकर्ताओं के सामान्य शेयरों के लिए एक्सचेंज किया जा सकता है, लेकिन पसंदीदा शेयरों को हमेशा सहमत शेयरों के अनुपात में आम शेयरों के लिए एक्सचेंज किया जा सकता है।.

कॉर्पोरेट बॉन्ड के लाभ

1. सरकारी ऋण की तुलना में अधिक दर. कॉरपोरेट बॉन्ड सरकार-समर्थित बॉन्ड की तुलना में अधिक पैदावार लेते हैं, जिसमें मुद्रास्फीति-संरक्षित बॉन्ड जैसे कि श्रृंखला I बचत बांड, समतुल्य अवधि के साथ होते हैं। उदाहरण के लिए, 10-वर्ष के ट्रेजरी बॉन्ड में 2.7% और सीरीज़ I बॉन्ड 1.4% मिल सकता है। तुलनात्मक रूप से, AAA कॉर्पोरेट बॉन्ड - S & P की उच्चतम रेटिंग पर औसत उपज 3.12% हो सकती है। BBB बॉन्ड, जो लो-ग्रेड (लेकिन अभी भी निवेश-गुणवत्ता) हैं, में थोड़ी अधिक उपज होगी। इस उदाहरण में, वे औसतन 3.72% हो सकते हैं.
2. अपेक्षाकृत सकारात्मक रिटर्न. कॉर्पोरेट बॉन्ड आमतौर पर कम अस्थिरता का अनुभव करते हैं और लाभांश-भुगतान वाले शेयरों की तुलना में अधिक पूर्वानुमानित रिटर्न का भुगतान करते हैं - यहां तक ​​कि कम-अस्थिरता, उच्च उपज वाले नीले चिप्स और उपयोगिता स्टॉक। जबकि कंपनियां किसी भी समय शेयर धारकों को लाभांश भुगतान को निलंबित कर सकती हैं, वे अपने बॉन्डधारकों को नियमित ब्याज भुगतान करने के लिए कानूनी रूप से बाध्य हैं.
3. क्रय लचीलापन. कॉरपोरेट बॉन्ड को बड़े पैमाने पर खरीदा नहीं जाना चाहिए। कई म्यूचुअल फंड और ईटीएफ आंशिक रूप से या पूर्ण रूप से इन उपकरणों से युक्त होते हैं, और एकल बांड की 1,000 डॉलर से कम लागत के लिए ऐसे फंडों की इकाइयों को खरीदना संभव है। यदि आप कई बॉन्ड होल्डिंग्स के साथ विविधता लाना चाहते हैं, लेकिन $ 1,000 एपिझक पर 10 कॉरपोरेट बॉन्ड खरीदने का जोखिम नहीं उठा सकते, तो बॉन्ड फंड में निवेश करना समझ में आता है जो किसी भी समय 10, 20, 30 या अधिक बॉन्ड पकड़ सकता है।.
4. दिवालियापन के मामले में प्राथमिकताएं. यहां तक ​​कि अगर आपके कॉरपोरेट बॉन्ड को संपार्श्विक द्वारा सुरक्षित नहीं किया जाता है, तो भी इसके जारीकर्ता को अपने प्रमुख या ब्याज के पुनर्भुगतान को प्राथमिकता देना चाहिए जो कि किसी भी पसंदीदा या सामान्य स्टॉक पर जारी करता है। यहां तक ​​कि अगर एक कंपनी का आम स्टॉक शून्य पर गिर जाता है, तो भी आप इसके बांड पर कुल नुकसान से बच सकते हैं.
5. जोखिम और इनाम का भिन्न स्तर. क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां ​​जैसे कि एसएंडपी और मूडी के पत्र-ग्रेड की रेटिंग सभी कॉर्पोरेट बॉन्ड के लिए जोखिम के आधार पर होती है, जो कि वे बॉन्डहोल्डर्स को देते हैं, जो बदले में एक फ्रेमवर्क प्रदान कर सकते हैं जिसके माध्यम से बॉन्ड के जोखिम-इनाम संतुलन का न्याय किया जा सके। लेकिन ध्यान रखें कि रेटिंग्स एकदम सही हैं और उन्हें सावधानी से इस्तेमाल किया जाना चाहिए - उदाहरण के लिए, कबाड़-टूटी हुई बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों के लिए अत्यधिक आशावादी रेटिंग सीधे 2000 के दशक के लंबे समय तक मंदी में योगदान करती हैं। हालाँकि, यदि आप एक C रेटिंग (S & P की सबसे कम नॉन-डिफॉल्ट रेटिंग) के साथ किसी बॉन्ड में निवेश करते हैं, तो आप अपने निवेश पर डबल-डिजिट रिटर्न का आनंद ले सकते हैं। बदले में, आप एक वास्तविक संभावना को स्वीकार करते हैं कि यदि जारीकर्ता चूक करता है या दिवालियापन में प्रवेश करता है, तो आप बांड के लिए जो भुगतान करते हैं उससे कम प्राप्त करेंगे। यदि आप एएए रेटिंग के साथ एक बांड में निवेश करते हैं, तो आप अधिक संभावित पुनर्भुगतान के बदले अपेक्षाकृत कम रिटर्न स्वीकार करते हैं.

कॉर्पोरेट बांड का नुकसान

1. बाजार की उपलब्धता में कमी. ब्रोकरेज के माध्यम से खरीद के लिए हर कॉर्पोरेट बॉन्ड उपलब्ध नहीं है। कुछ बॉन्ड केवल एक बॉन्ड फंड के हिस्से के रूप में उपलब्ध हैं, और अन्य को इतनी कम मात्रा में जारी किया जा सकता है कि उनके लिए प्रभावी रूप से कोई द्वितीयक बाजार नहीं है। यह तरलता को कम करता है और खरीदारों की बोली की कीमतों और विक्रेताओं की कीमतों के बीच विसंगतियों को बढ़ाता है। इसके अतिरिक्त, अधिकांश बांड - विशेष रूप से अंतरराष्ट्रीय कंपनियों द्वारा जारी किए गए - किसी भी वित्तीय विनिमय पर सूचीबद्ध नहीं हैं। इसके बजाय, वे नए मुद्दों के रूप में या द्वितीयक बाजार पर ओवर-द-काउंटर बेच रहे हैं। चूंकि हर कॉर्पोरेट बॉन्ड में एक यूनिक CUSIP ID होती है, इसलिए तकनीकी रूप से विशिष्ट बॉन्ड का पता लगाना संभव है। यदि आप किसी विशिष्ट कंपनी द्वारा जारी की गई परिपक्वता तिथि के साथ ऋण लेना चाहते हैं तो यह उपयोगी है। यह आपको एक ही जारीकर्ता से अलग-अलग परिपक्वता तिथियों और पैदावार के साथ कई बांड खोजने में मदद कर सकता है। हालांकि, यह नियमित निवेशकों के लिए अव्यावहारिक है। चूंकि बॉन्ड फंड में अलग-अलग पैदावार और परिपक्वता के साथ दर्जनों अलग-अलग बॉन्ड होते हैं - और अक्सर व्यक्तिगत बॉन्ड की तुलना में अधिक तरल होते हैं - यह नियमित निवेशकों के लिए बॉन्ड फंड या ईटीएफ खरीदने के लिए अधिक समझदारी हो सकती है।.
2. नियमित निवेशकों के पास प्राथमिक बाजार में असंगत पहुंच है. आम स्टॉक आईपीओ की तरह, नए बांड मुद्दों को संस्थागत निवेशकों, दलालों, फंड मैनेजरों, और अनुभवी व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा एकाधिकार दिया जाता है। हालाँकि, नए कॉर्पोरेट बॉन्ड खरीदने के लिए रैंक-एंड-फाइल निवेशकों के लिए यह संभव है - फिडेलिटी जैसे प्रमुख ब्रोकरेज ऐसे प्रोग्राम पेश करते हैं जो एग्जॉस्ट करने वालों को नए मुद्दों को खरीदने की अनुमति देते हैं - इसके लिए जारीकर्ताओं की अपेक्षाकृत कम पेशकश अवधि के कारण त्वरित कार्रवाई की आवश्यकता हो सकती है। इसके अतिरिक्त, व्यक्तिगत ब्रोकरेज का प्रसाद निवेशकों के (या ब्रोकरेज) नियंत्रण से परे कारणों से धब्बेदार हो सकता है। उदाहरण के लिए, फिडेलिटी वर्तमान में सिर्फ आठ नए कॉरपोरेट बॉन्ड मुद्दों तक पहुंच प्रदान करती है, जिनके सभी प्रस्ताव अवधि दिनों के भीतर समाप्त हो जाते हैं। एक बार एक बॉन्ड इश्यू पूरा हो जाने के बाद, कई बॉन्ड ब्रोकरेज और फंड मैनेजरों द्वारा रीसेल के लिए उपलब्ध कराए जाते हैं, या बॉन्ड फंड में शामिल किए जाते हैं, जो कि व्यक्तिगत निवेशक टैप कर सकते हैं। हालांकि, खुले बाजार में बांड की कीमतों में उतार-चढ़ाव होता है, और अगर इसके प्राथमिक मुद्दे के बाद $ 1,000 प्रति-यूनिट-अंकित मूल्य स्पाइक्स के साथ बॉन्ड का बाजार मूल्य 1,050 डॉलर प्रति यूनिट हो जाता है, तो एक निवेशक जो द्वितीयक बाजार पर खरीद शुरू करता है $ 50 का नुकसान.
3. कॉल रिस्क. कुछ, लेकिन सभी नहीं, कॉर्पोरेट बॉन्ड उनके जारीकर्ताओं द्वारा बुलाए जाने के योग्य हैं। जब एक बांड कहा जाता है, तो जारीकर्ता तुरंत अपने धारक से वापस बांड खरीदता है। बांड को कई कारणों से बुलाया जा सकता है, लेकिन अक्सर ऐसा इसलिए होता है क्योंकि प्रचलित ब्याज दरें गिर गई हैं और जारीकर्ता का क्रेडिट इसे नए ऋण मुद्दों पर कम ब्याज दरों को सुरक्षित करने की अनुमति देता है। चूँकि बॉन्ड्स को आमतौर पर लो-यील्ड बॉन्ड्स से बदल दिया जाता है - और बॉन्ड्स को गिरती ब्याज दरों के दौरान कहा जाता है - एक निवेशक जिसका बॉन्ड कहा जाता है, भविष्य के बॉन्ड की खरीद पर कम पैदावार के लिए समझौता करना पड़ता है जो जोखिम के स्तर की पेशकश करते हैं। इसके अलावा, एक बॉन्डधारक जो खुले बाजार में अपने बॉन्ड की खरीद करता है, वह प्रति यूनिट 1,000 डॉलर से अधिक का भुगतान कर सकता है। यदि उसके जारीकर्ता उसके बाद शीघ्र ही बांड को कॉल करता है, तो वह लेनदेन पर नुकसान उठाएगा। यहां तक ​​कि अगर वह प्रारंभिक निवेश को प्राप्त करने के लिए पर्याप्त ब्याज कमा सकता है, तो होल्डिंग पर समग्र रिटर्न की तुलना में छोटा है यदि उसने या उसने एक समान बांड खरीदा है जो कॉल करने योग्य नहीं था.
4. ब्याज दरों और बाजार मूल्य में परिवर्तन का जोखिम. यदि प्रचलित ब्याज दरें गिरती हैं, तो फ्लोटिंग और परिवर्तनीय दर बॉन्ड के धारकों को छोटे ब्याज भुगतान प्राप्त हो सकते हैं। तदनुसार, निवेशकों को गिरती ब्याज दर के माहौल में इन होल्डिंग्स को उतारना मुश्किल हो सकता है। इससे आम स्टॉक जैसे अधिक आकर्षक निवेशों के लिए बांड-बंधी हुई परिसंपत्तियों को पुनः प्राप्त करना कठिन हो जाता है। यदि ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो निश्चित बॉन्ड के धारकों को अपनी होल्डिंग्स को उतारना मुश्किल हो सकता है। वास्तविकता यह है कि उन्हें एक डिस्काउंट (बराबर से कम) पर बॉन्ड बेचना होगा.
5. मुद्रास्फीति के दबाव के लिए संवेदनशीलता. टी-बिल सहित कुछ अन्य ब्याज-असर वाली प्रतिभूतियों की तरह, कॉरपोरेट बॉन्ड में मुद्रास्फीति के खिलाफ अंतर्निहित सुरक्षा का अभाव है। नए बॉन्ड मुद्दों पर प्रचलित ब्याज दरों में वृद्धि की अवधि के दौरान वृद्धि होती है, यह लंबी अवधि के फिक्स्ड रेट बॉन्ड धारकों के लिए अच्छा नहीं है, जो मुद्रास्फीति के समय आया था। यदि आपको संदेह है कि उच्च मुद्रास्फीति कोने के आसपास है, तो वैरिएबल-रेट कॉरपोरेट बॉन्ड या मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियों जैसे कि श्रृंखला I बचत बांड में निवेश करने पर विचार करें, या अपने पोर्टफोलियो को उन प्रतिभूतियों के साथ विविधतापूर्ण बनाएं जो मुद्रास्फीति को हराते हैं, जैसे कि आम स्टॉक और रियल एस्टेट।.
6. प्रिंसिपल का संभावित नुकसान. सभी निवेशों की तरह, कॉर्पोरेट बॉन्ड मूलधन के आंशिक या पूर्ण नुकसान का जोखिम उठाते हैं। हालांकि कॉर्पोरेट बॉन्डहोल्डर्स का पूरी तरह से सफाया हो जाना दुर्लभ है, लेकिन निवेशकों के लिए कॉरपोरेट दिवालियापन या डिफ़ॉल्ट की स्थिति में 50% या उससे अधिक की हानि उठाना संभव है। यदि आप अपने निवेश पर नुकसान उठाने के छोटे लेकिन वास्तविक जोखिम से पेट नहीं भर सकते हैं, तो अधिक सुरक्षित सरकार समर्थित बॉन्ड देखें.

अंतिम शब्द

कॉर्पोरेट बॉन्ड पूर्वानुमानित रिटर्न, प्रबंधनीय जोखिम और प्रतिष्ठित निगमों का समर्थन प्रदान करते हैं। इसके अतिरिक्त, कॉरपोरेट बॉन्ड बाजार की कुछ सबसे बड़ी कमियां - उदाहरण के लिए, नए मुद्दों पर असंगत पहुंच और द्वितीयक बाजार पर कुछ बॉन्ड के लिए तरलता की कमी - हाल के वर्षों में बहुत कम हो गए हैं। कहा गया है कि, कॉर्पोरेट बॉन्ड जोखिम के लिए बहुत कम या बहुत अधिक भूख वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हो सकते हैं, और जो लोग अपने फिक्स्ड रिटर्न प्रतिभूतियों की तरलता को अधिकतम करना चाहते हैं, वे पसंदीदा शेयरों द्वारा बेहतर सेवा कर सकते हैं।.

क्या आपके पास कोई कॉर्पोरेट बॉन्ड है? क्या आप उनके अनुमानित रिटर्न की सराहना करते हैं, या क्या आप उच्च-जोखिम, उच्च-प्रतिफल निवेश पसंद करते हैं?